歐洲央行將于5日舉行例行貨幣政策會議。鑒于歐洲經濟正出現回暖跡象，不少分析認為，歐洲央行短期內不會進一步放寬貨幣政策，而為了鞏固經濟復蘇勢頭，歐洲央行也不會急于加息。
　　路透針對60名分析師進行的調查顯示，多數分析師預計此次貨幣政策會議將維持主導利率在0.5%以及存款利率為零，并且這一低利率政策將至少持續到2015年。
　　近期歐元區經濟好轉降低歐洲央行進一步降息的可能性。二季度，歐元區國內生產總值(GDP)自18個月來首次環比增長，不僅德國與法國分別實現環比0.7%及0.5%的增長，重債國家經濟萎縮程度也在縮小。此外，歐盟發布的歐元區8月經濟景氣指數與8月制造業PMI都達到兩年來最高水平。8月份德國企業信心也上升到16個月來高點。
　　此外，目前進一步降息對實體經濟的促進作用受到質疑。據德國智庫歐洲經濟研究中心(ZEW)估算，當前歐元區整體實際利率水平已接近零，進一步降息效果或將有限。ZEW經濟學家米夏埃爾·施羅德教授說，歐洲央行低利率政策旨在為金融系統提供足夠流動性并間接為危機國家提供廉價資金，目前歐元區銀行業資金狀況較穩定，進一步降息也未必能促使銀行更多地放貸給企業。
　　雖然歐元區經濟已經開始復蘇，但尚未企穩。歐洲央行上周公布數據顯示，歐元區商業部門7月份貸款額同比下降1.9%，而6月份貸款額已經下降1.6%，這顯示出經濟復蘇的脆弱性。
　　歐盟委員會負責經濟和貨幣事務的委員雷恩近日表示，現在還不是發出“危機已經結束”之類“自我祝賀”式聲明的時候。他預計歐元區經濟增長要到明年才會更加穩固。
　　歐洲央行7月首次采用關于利率政策的前瞻指引，歐洲央行行長德拉吉稱，將在一段時期內維持低利率政策，并在8月份重申了這一承諾。分析認為，歐洲央行目前也不會急于加息。一方面，提高利息將對金融系統造成直接沖擊，目前尚不清楚區域內銀行業承壓能力，歐洲央行不會貿然行動。另外，雖然歐元區經濟已經開始復蘇，但歐洲央行為防止復蘇勢頭受阻，也不會急于加息。
　　歐元區危機國家經濟形勢仍然脆弱，南歐國家并未結束衰退，希臘、塞浦路斯等國的債務問題也未找到最終解決方案。路透調查顯示，已經接受國際貸款方援助的四個歐元區國家中，部分國家可能再度需要新的援助貸款，而希臘則首當其沖。
　　外界普遍預計希臘不久將需要接受新一輪援助貸款。雷恩表示，希臘目前的改革進展順利，但是否需要第三輪援助貸款，還需等到由歐盟、國際貨幣基金組織和歐洲央行組成的“三駕馬車”在9月底和10月初對希臘經濟作出評估后再決定。
　　盡管目前歐洲央行暫時可能按兵不動，但如果歐元區經濟持續好轉，歐洲央行或將開始討論何時升息。目前德國升息呼聲日益高漲。德國央行行長魏德曼日前警告，低利率政策長期效果存疑，還存在誘發通貨膨脹及影響市場價格穩定的風險，有必要及時調整。此外，如果美聯儲近期決定逐步退出量化寬松政策，也將令市場猜測歐洲央行是否會采取類似行動。