創(chuàng)業(yè)板翻開了新的一頁。26日，創(chuàng)業(yè)板指再漲1.50%，盤中創(chuàng)出1241點的歷史新高。
　　如果還是以一種傳統(tǒng)的眼光來看待，也許將很難理解今年以來的A股市場。去年12月以來，更能代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向、更具創(chuàng)新活力的創(chuàng)業(yè)板公司，吸引了大量投資者的積極參與，創(chuàng)業(yè)板指從最低的585點一路高歌猛進，截至昨日，漲幅已達到112%。而在這一過程中，成長與概念的爭論也不絕于耳。

　　六連陽刷新歷史

　　其實從上周開始，創(chuàng)業(yè)板便已鋒芒畢露。上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度上沖至1225點，距離1239點的原歷史高點僅一步之遙。指數(shù)全周大漲7.75%，創(chuàng)下去年12月上漲以來的最大單周漲幅。而相近的大漲需追溯至今年1月18日那周的7.63%，當時仍處于創(chuàng)業(yè)板上漲啟動初期。
　　有了上周的強勢“鋪墊”，創(chuàng)業(yè)板指在本周沖擊歷史新高過程中顯得底氣十足。昨日該指數(shù)小幅高開后便逐波上揚，期間鮮有回調(diào)，午后的最后一攻也是游刃有余，最終將創(chuàng)業(yè)板指的歷史峰值小幅提高至1241.47點。
　　盡管只是提升了一小步，卻是翻開了創(chuàng)業(yè)板歷史新的一頁。
　　作為A股市場中最年輕的主要指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指自2010年6月1日發(fā)布以來，今年剛剛滿3周歲。回顧其歷史運行軌跡，可用“牛短熊長”四字來概括。在發(fā)布之初的半年，創(chuàng)業(yè)板一度因為炒新資金的追捧而有過一次“蜜月期”，創(chuàng)業(yè)板指在2010年12月20日創(chuàng)出1239點的前歷史高點。此后隨著創(chuàng)業(yè)板步入長達兩年的熊市，創(chuàng)業(yè)板指也是一路下挫，期間一度跌破600點遭遇“腰斬”。
　　但這也成為創(chuàng)業(yè)板另一重要轉(zhuǎn)折點。去年12月初指數(shù)創(chuàng)下585.44點的歷史新低后，創(chuàng)業(yè)板便啟動了其不可阻擋的牛市腳步。短短8個月，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)翻番，華誼兄弟、中青寶、東方財富、樂視網(wǎng)等龍頭品種股價更是翻番后再翻番。

　　多因素共振

　　從創(chuàng)業(yè)板此輪翻番行情背后的助推因素看，既有國內(nèi)經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景支持，又借助了國際市場大牛市的春風。
    在國家大力提倡發(fā)展文化、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的總體思路下，文化傳媒、節(jié)能環(huán)保板塊自去年底開始便大受市場追捧，TMT成為最為時興的概念；今年3月初，美股創(chuàng)下130多年來的歷史新高，此后更是持續(xù)走強，使得科技創(chuàng)新概念在A股市場大行其道，一時間特斯拉、3D打印等題材品種風光無限；最近一段時間，隨著國家新一輪扶持政策的出臺，互聯(lián)網(wǎng)概念、信息消費概念股被推至行情第一線。
　　“實際上，縱觀近9個月來的創(chuàng)業(yè)板行情，就是一個不斷發(fā)掘熱點，炒作熱點的過程，符合牛市基本特征。這也在很大程度上沖擊了原有的周期投資理念。而之所以投資者對此熱情高漲，一方面因為傳統(tǒng)行業(yè)缺乏亮點，資金需要找到合適的投資方向；另一方面則是海外市場風起云涌，給A股提供了很好的概念和參照物，在市場流動性相對充沛的情況下，資金存在不斷炒作的沖動。”有業(yè)內(nèi)人士如此評述。

　　概念與成長之爭

　　刷新歷史之后，創(chuàng)業(yè)板指是像美股一樣再接再厲，還是再次留下一個未來幾年再難企及的高點，現(xiàn)在下結(jié)論也許為時尚早。可以看清的一點是，在創(chuàng)業(yè)板整體估值高企的背景下，業(yè)績“確定性”以及“真成長性”將變得越來越重要。
　　“三季度已經(jīng)過去一半，市場估值切換即將啟動。我們認為業(yè)績的‘確定性’是享受估值切換行情的第一要素，同時業(yè)績的‘成長性’或?qū)⒎糯筮@一過程中對股票的樂觀情緒。”在申銀萬國證券分析師郭鵬看來，堅守業(yè)績有“確定性”和“成長性”的個股，才是當前最為理智的投資方向。
　　實際上，不少研究機構(gòu)在近期都發(fā)出了向“龍頭成長股”集中的呼吁。對于近期市場出現(xiàn)的概念炒作，中信證券分析師唐川認為，“如果把投資時間拉長，追逐熱點的收益率不一定明顯超越優(yōu)質(zhì)成長股。實際上，成長股的投資就是一個通過時間去蕪存菁的過程”。