2013年春節過后，出于對“新型城鎮化”和“保障房建設”的樂觀預期，鋼廠粗鋼日均產量持續走高，5月下旬一度達到220萬噸/天的歷史最高水平。但由于同期中央關于城鎮化建設的落實細則未能如期公布，社會投資力度大幅減弱，一季度在GDP中的投資貢獻率僅為30.3%，環比去年四季度下降20個百分點。鋼材消費需求遠不及預期，市場供需面進一步惡化。受基本面欠佳影響，煤焦鋼價格走勢持續低迷。截至目前，期現市場跌幅均超過20%。
　　然而，進入7月后，鋼材市場一反上半年弱勢，率先強勢反彈，第一周螺紋鋼現貨市場上漲幅度達150元/噸左右，是近年來螺紋鋼市場單周最大漲幅。隨后焦煤、焦炭主力合約紛紛止跌小幅反彈，這是由于二季度投資力度的回升，加快了鋼材去庫存化速度。數據顯示，截至7月19日，螺紋鋼、線材、熱卷、中板和冷軋五大鋼材主要城市庫存為1568.59萬噸，環比3月高點下降676.04萬噸，下降幅度達30%左右。
　　雖然目前鋼材整體庫存水平已經回落到去年同期水平，給價格帶來企穩回升的跡象，但無論從宏觀環境還是產業基本面分析，后市煤焦鋼市場仍難言樂觀。
　　從近期宏觀數據來看，我國經濟仍處于弱復蘇階段，未來消費需求回升有限。6月匯豐中國制造業PMI指數預覽值僅為48.3，連續第二個月處于榮枯分界線下方，并創下9個月來新低，表明制造業低迷形勢并未緩解。此外CPI、PPI等數據持續走弱，使得中國經濟增速繼續放緩的預期增加，未來煤炭、焦炭和鋼材等大宗消費品的需求難以大幅增加。
　　從中央投資意愿看，近期中國政府高層較多言及中國經濟問題：李克強總理提出了宏觀調控“下限”是穩增長保就業，“上限”是控制通脹的區間理論，并表示要在該合理區間內積極調整產業結構，促進產業升級；在本次G20財長和央行行長會議上，樓繼偉亦表示不會出臺強力刺激政策以提升經濟增速。從政府高層的講話中不難判斷，下半年政策主基調將是“穩中有為”，更加注重經濟增長的“質量”，而非一味追求“數量”，三季度出臺強力刺激政策的可能性不大。從產業鏈本身情況來看，高庫存壓力仍然存在。雖然鋼材庫存已經大幅回落，但整體仍處于較高水平，三季度仍將處于去庫存周期中。煉焦煤和焦炭方面，截至7月中旬，國內大中型鋼廠的煉焦煤和焦炭，庫存可用天數都在2周以上，港口庫存都處于歷史最高水平，高庫存對市場反彈構成較大壓力。
　　總體上看，短期內焦煤、焦炭、螺紋鋼市場沖高回落仍將是大概率事件。近日，銀行業傳出針對水泥、鋼貿等十大產能過剩行業信貸收緊的風險提示通知，規定嚴禁向產能嚴重過剩產業違規建設項目提供任何形式的新增授信和直接融資，這對于經營形勢不佳的煤焦鋼產業來說無疑是雪上加霜。