素來低調的上海華信石油集團有限公司(以下簡稱“華信石油”)正在下一盤業務重構的大棋，而在棋局已經步入中途時，這家公司的“騰挪術”卻仍不明朗。
7月中旬，華信石油控股的在深交所上市公司華星化工連發公告，公司董事陳秋途“閃電”辭職后，現任華星化工總經理陳斌隨即被火線提為董事會董事候選人。
事實上，早在一個月前，華星化工召開第一次臨時股東大會后就選舉了6名非獨立董事，其中包括陳秋途在內的三名董事皆來自華信石油高管，而此次的接替者陳斌也同樣出自華信石油下屬公司管理層。
即便董事會人員“閃進閃退”，但同派進補的陳斌的加入也意味著，華信石油在2012年7月入駐華星化工成為大股東后，其對后者的控制權仍保持強勢。
而對于華星化工這家此前以經營農藥、化工，以及配套產品機械設備、配件生產銷售為主營業務的上市公司來說，“新主”華信石油強勢的話語權背后，則或將是另一盤資產布局的棋局。
在請辭華星化工董事后，身兼華信石油母公司——中國華信能源有限公司(以下簡稱“中國華信”)黨委書記、總裁的陳秋途接受《解放日報》采訪時稱，目前，在國內中國華信正依托其控股A股上市公司，組建天然氣公司和專業團隊，與中石油、華電等大型國有能源、電力企業在天然氣碼頭、儲備、管道等領域進行投資。
值得注意的是，這是華信石油此前在飽受市場爭議控股華星化工后首次“泄密”這一意圖，而在其此前的收購公告中，對于華星化工的業務調整始終未曾提及。
“華信石油這家公司的背景很復雜，之前的業務都以貿易為主，但現在，華信石油想轉型實業。”了解華信石油的上海一家機構高管接受本報記者采訪時說。
借殼還是逐利？
作為一家民營石油貿易公司，華信石油在石油圈已經低調縱橫多年，而隨著其盤子的持續膨脹，華信石油借助資本市場跳板的“野心”也日漸明顯。
但華信石油試圖依托資本運作搭建平臺的路徑卻并不順利，而其去年對華星化工股權的收購至今也仍迷霧重重。
2012年7月20日，華星化工發布《2012年非公開發行股票預案》，計劃以每股4.36元的價格向華信石油定向增發4.52億股，為此，華信石油則將開出19.71億元的支票，交易完成后成為前者的控股股東。
但這一紙增發案卻招來諸多質疑。其中，華信石油自身高達近80%的負債率，以及每年僅幾千萬元的利潤卻能發起巨額收購無疑是外界質疑的關鍵。
彼時發布的《收購報告書》中的數據顯示，2009年至2011年，華信石油實現營業收入分別為3.35億元、38.07億元、126.91億元，所有者權益分別為2.47億元、3.19億元、10.40億元，資產負債率卻高達75.90%、88.85%和79.61%，實現凈利潤僅分別為2372.79萬元、468.53萬元、6213.40萬元。
今年5月20日，華星化工完成了向華信石油的定向增發方案，最終華信石油以60.78%的持股比例取代原掌門人成為華星化工的新掌舵者。
華信石油的成功入駐讓華星化工的股價一路上漲，但在定向增發方案僅僅完成5天后，華信石油又隨即開始了新一輪融資運作。
5月25日，華星化工發布公告，華信石油將其持有的公司有限售條件流通股728,685,018股質押給華融國際信托有限責任公司。截至本公告披露日，華信石油共質押本公司股份728,685,018
股，占其持有本公司股份總數的 100%，占本公司股份總數的
60.78%。
而對于此次全額股權抵押，華信給出的理由則一筆帶過，稱“為建設項目需要融資”。
“資產包注入上市公司后由于不能交易，幕后股東可以選擇去信托抵押，關系好的信托機構可以打個八折，而且還可以反復抵押�！鄙鲜鰴C構高管對本報記者說。
這也意味著，華信石油在頻施資本騰挪術時，其持有的華星化工60.78%股權也充當了其換取現金的“提款機”，而其此前收購的資本金如數回籠后，來自信托機構的真金白銀也皆可倒流入囊。
“現在還無法判斷華信石油是想先控制上市公司殼再注入資產，還是倒手套利，但將全部股權抵押給信托還是有點不正常，至少可以證明，華信石油很缺錢�！鄙鲜鰴C構高管說。
本報記者了解到，作為此前國內最大的混合芳烴進口商，今年5月，由于華信石油囤積了大量高價混合芳烴，隨后則遭受巨額虧損。但本報記者多次致電華信石油，截至發稿，未能獲得對方回應。
轉型實業
華信石油在獲得上市公司融資平臺后，其運作路徑雖倍顯神秘，但種種跡象表明，華信石油試圖轉型實業的信號日漸明顯。
本報記者了解到，目前，華信石油的母公司中國華信已先后與以色列、墨西哥和哈薩克斯坦國家石油公司簽訂了年供100萬噸以上的15年以上長期液化天然氣供應合同，此外，中國華信還正與上述國家的石油公司正就海外天然氣開采開發、輸送、儲備等進行談判。
而在今年3月至6月，中國華信總裁陳秋途也先后多次前往俄羅斯、墨西哥等能源國家，商談石油和天然氣項目。
事實上，中國華信在國際市場伺機而動時，其位于國內的幾大項目也皆將在今年初顯端倪。
本報記者了解到，華信石油在海南洋浦的1200萬立方石油儲備基地預計在今年年底投入使用，而去年6月，華信石油還與新疆兵團農七師簽訂了總額為1000億元的煤化工項目協議，項目年產180萬噸煤制烯烴、400萬噸煤制油，一期工程也于今年動工。
“這些項目需要大量的資金投入，依靠上市公司開展的天然氣業務也很可能會注入華星化工，抬高股價，逐步轉移實業投資的重心�！鄙鲜鰴C構高管說。
此前，國稅總局曾發布《關于取消費稅有關政策問題的公告》，公告中明確指出征稅范圍包括MTBE、混合芳烴等相關調油產品，而作為國內最大的混合芳烴貿易商，2012年底華信石油也就此停止了混合芳烴的大宗進口業務。
“華信石油母公司中國華信雖然是民營性質，但與中石油等國家石油公司的關系非同一般，尤其在新加坡以及東南亞地區，但投資資金龐大的實業項目，不排除母公司中國華信會在后續進行輸血�！鄙鲜鋈耸空f。