在證監(jiān)會日前公布的2013年證券公司分類結(jié)果中，平安證券、民生證券和南京證券三家券商慘遭降級。
    因萬福生科財務(wù)造假案，平安證券被暫停保薦業(yè)務(wù)資格三個月。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，繼平安證券之后，南京證券、民生證券、光大證券的IPO上報材料也已被證監(jiān)會暫停接收。
    在證監(jiān)會最新評級中，平安證券由2012年的A級變?yōu)镃級、民生證券由BBB級變?yōu)镃級、南京證券由A級變?yōu)镃C級。業(yè)內(nèi)人士表示，平安證券與民生證券被評為C級，與其保薦業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大過失有關(guān)。而證券公司分類評級結(jié)果下降，將導(dǎo)致其繳納更多的投資者保護(hù)基金。此外，三家公司降級再次引發(fā)業(yè)界對粗放型投行發(fā)展模式的質(zhì)疑。
    按照《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等五大類11個級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經(jīng)營公司，其類別、級別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)風(fēng)險管理能力的相對水平。有券商人士透露，證監(jiān)會明確規(guī)定，券商被出具警示函的，每次扣1分，“從每年評分結(jié)果看，A、B相鄰的兩級之間差距往往就只有這一分之差，有時差零點幾分都會被降級”。
而這一評價標(biāo)準(zhǔn)與券商的利益息息相關(guān)。證監(jiān)會根據(jù)證券公司分類結(jié)果，對不同類別證券公司實施區(qū)別對待的監(jiān)管政策，開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)、新設(shè)營業(yè)部、獲得牌照資格等與結(jié)果直接掛鉤不說，投資者保護(hù)基金公司還根據(jù)證券公司分類結(jié)果，確定不同級別證券公司繳納證券投資者保護(hù)基金具體比例。分析人士指出，三家券商評級遭直降后，不僅信譽(yù)受損，利益上受到損失也成為定局。
    “以前規(guī)定，券商應(yīng)當(dāng)按其營業(yè)收入的0.5%-5%繳納投保基金。去年為支持券商創(chuàng)新降低過一次繳納比例，調(diào)整后的結(jié)果更加突出對優(yōu)質(zhì)券商的支持。”相關(guān)人士透露，這意味著降級與否對券商繳納比例的影響將更加明顯。
    一位資深投行人士感嘆：“平安、南京、民生證券均被降為C類券商。平安除了賠償基金、‘停牌’損失，現(xiàn)在從1A變成1C，需多交不少投保基金。一兩個投行項目導(dǎo)致如此巨大的損失，各家券商老總還能放任粗放型、小作坊式、承包制投行發(fā)展模式繼續(xù)嗎？”
    此外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，曾經(jīng)的行業(yè)標(biāo)桿倒掉，意味著投行業(yè)通過短視的激勵機(jī)制和粗放搶地盤的打法已經(jīng)難以為繼。部分試圖復(fù)制平安模式的投行在得知最嚴(yán)處罰決定后，已于4月開始“清理門戶”；投行業(yè)“野蠻”生長、粗放擴(kuò)張的“戰(zhàn)國”時代宣告終結(jié)，行業(yè)開始改變短視的盈利模式，加快向綜合型服務(wù)轉(zhuǎn)型。
    對于降級可能對業(yè)務(wù)帶來的影響，平安證券稱此前已做了充分的準(zhǔn)備，并已就可能面臨的評級下調(diào)，積極與合作伙伴做充分溝通，力爭將影響降到最低。