在23日公布的貨幣政策委員會二季度例會新聞稿中,央行提出“適時適度進行預調微調”。央行表示,密切關注國際國內經濟金融最新動向和國際資本流動的變化,繼續實施穩健的貨幣政策,并著力增強政策的前瞻性、針對性和靈活性,適時適度進行預調微調。 在此前的一季度例會新聞稿中,央行對于政策取向的表述是,“保持政策連續性和穩定性,增強前瞻性、針對性和靈活性,處理好穩增長、調結構、控通脹、防風險的關系,維持貨幣環境的穩定。”而這一表述的變化,釋放出一定的資金面維穩信號,或許意味著央行對待資金面的態度有所改變。 二季度例會分析了當前國內外經濟金融形勢。央行認為,當前我國經濟金融運行總體平穩,物價形勢基本穩定,但也面臨不少困難和挑戰;全球經濟有所好轉,但形勢依然錯綜復雜。 央行表示,要健全宏觀審慎政策框架,綜合運用多種貨幣政策工具,加強和改善流動性管理,引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長。在保持宏觀經濟政策穩定性、連續性的同時,優化金融資源配置,用好增量、盤活存量,更有力地支持經濟結構調整和轉型升級,更好地服務實體經濟發展,更扎實地做好金融風險防范。 目前,國內經濟和金融市場處在一個比較微妙的環境,一方面經濟的內生增長動力不足,實體經濟信貸需求不足;另一方面金融機構對房地產和平臺的信貸投放過猛,對流動性預期過度樂觀,表外融資旺盛,貨幣空轉現象嚴重。這甚至引發6·20資金“地震”,但央行仍堅持“不寬松、不放水”的立場。 海通證券分析師姜超認為,6月匯豐PMI仍在下滑,而國債收益率曲線幾乎倒掛預示經濟存失速風險,央行短期過緊政策存微調可能。 有分析師認為,雖然現在不適合采用降準這種整體放松的手段,但可以通過公開市場操作適度微調,也可以采用SLO工具(公開市場短期流動性調節工具)定向調節。6月以來,央行已向市場投放3000億元,未來市場資金面有可能改善。
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