正在籌備9.6億元定增計劃的長征電氣，被指此前的2億定增資金，并未按照當時的增發公告投入相應項目，巨額資金去向不明，近日突遭多名投資者舉報，此次增發之必要性受到質疑。
2013年2月7日和2月26日，長征電氣董事會和臨時股東大會分別通過了《關于公司非公開發行股票方案的議案》，計劃通過對特定投資者定向增發股票再融資9.6億元，其中3億元投向2.5兆瓦抗凝凍直驅永磁風電發電機組生產基地項目，4.5億元補充流動資金，剩余2.1億元投向其傳統開關領域。
一位董姓投資人告訴時代周報記者，
2010年長征電氣增發募集資金中的3.5億，應投在廣西北海搞風機項目，可是2013年增發方案出臺以后，長征電氣2010年定向增發的資金中有共計近
2億資金，并未投入相應項目，2013年卻仍要繼續增發，必要性存疑，并舉報保薦人民生證券在持續督導過程中存在失職嫌疑。
“募集資金不是專戶管理嗎？應該投資在北海的這些募集資金去哪里了？”董姓投資人質疑稱。
風電項目究竟有無投入實際運作，長征電氣是否假借風電項目之名圈錢，成為投資者質疑的核心。
記者梳理了自2009年以來長征電氣披露的相關信息，發現確實有諸多財務細節難以解釋。
2億增發資金去向成謎
根據長征電氣2009年4月3日發布的2009年第四次臨時董事會決議公告，該公司“通過非公開發行計劃募集資金凈額原則上不超過43400萬元，計劃投向三個項目：220KV有載分接開關項目(擬募資金3000萬)、油浸式真空有載分接開關項目(擬募資金5400萬)、2.5兆瓦直驅永磁風力發電機組項目(擬募資金3.5億)”。由此可以看出，整個募資計劃的最大投資標的正是最后一項風力發電機組項目。
2010年4月，通過增發股票，長征電氣成功募集4.54億資金。按照當時的增發方案，這筆資金中的3.5億將投向廣西北海，建設長征電氣的北海風機產業基地。
隨后，這3.5億募集資金存入專項賬戶，且該專戶僅用于2.5兆瓦直驅永磁風力發電機組募集資金的存儲和使用，不得用作其他用途。在2010年8月27日公布的《公司募集資金存放與實際使用情況的專項報告》(下稱《專項報告》)中顯示，3.5億中在6月30日前已完成前期投入置換1.2億元，除此以外募集資金直接投入4273.5萬，并稱在建項目正在按計劃實施，期末余額18734萬元。
該《專項報告》顯示，截至2011年
6月30日，也就是即在專戶成立僅僅一年之后，該風電項目募集資金賬戶余額僅剩432.9萬元(含銀行存款利息)。半年之后，1.3億蒸發，使用狀況不見說明。
一審計人士告訴時代周報記者，這么大一筆資金不可能統統費用化，一定會體現在財務報表上的資產部分，例如在建工程或者固定資產。
而在長征電氣2010年和2011年的年報中，都沒有找到相應的使用證據。2010年，長征電氣在北海實施的關于風機項目的在建工程，就只有總裝廠房和葉片廠房兩項，當年都基本沒有增加投資，將一些可能是北海的與風機有關的葉片模具、測試費等全部總計也只有2490萬，而當年全年長征電氣新增的所有固定資產是2864萬
，兩項合計5362萬，募集資金直接投入的4273.5萬就可以覆蓋大半；而
2011年全年，除去被移作補充流動資金的3000多萬，仍有近1個億的募集資金使用量不明去向，長征電氣在北海的葉片廠房和總裝廠房也基本沒有新增投資，全年新增固定資產不過6510萬。
最能夠說明風機項目募集資金被挪作他用的，就是看得見的北海的葉片廠房，在當年的增發公告中，長征電氣這樣陳述，“本項目的建設包括兩棟廠房、一棟辦公大樓、貨場以及一些配套的公共設施。兩棟廠房分為總裝及葉片生產廠房，項目土建面積合計為67000
平方米。”在長征電氣的歷年年報中，記者也發現這個葉片廠房的預算數是8000萬，但建設進度一直未變。
產能閑置 再融資9.6億受質疑
位于北海高新技術創業園的廣西銀河風力發電有限公司(下稱廣西銀河)廠房建成于2009年，這里也曾是銀河系進軍風電產業的起點。但今年3月初有媒體走訪此地，發現即使在上班時間，廠房里也看不到什么人影，不僅廠房大門緊閉，門口吊裝的行車也都已經銹跡斑斑，甚至作為關鍵部件的吊鉤也已經生銹，行車很少被使用。
按照長征電氣2010年增發公告和之后一系列募集資金使用情況的報告和年報在建工程項目顯示，北海的這個基地應該包括一個總裝廠房、一個葉片廠房和一座辦公大樓，而且應該已經形成了年產200臺套2.5兆瓦風機的生產能力，但從實地情況來看，只有一個總裝廠房矗立，其余廠房沒有，而且就是這個總裝廠房也沒有看到任何正在生產的跡象。
今年2月計劃啟動的新一輪再融資，投向中依然還有2.5兆瓦風電的項目，這引起投資者的不滿，也因此出現有個人投資者實名舉報上市公司虛假陳述的罕見一幕。
顯然，募集資金投向的必要性是再融資的關鍵點之一。但對于產能可能出現的嚴重閑置，長征電氣證券部的一位人士解釋稱，“之前我們的風電是面向沿海地區，但這一次再融資投向的抗凝凍風電產品是面向高原地區。”
在長征電氣全資控股的江蘇銀河長征風力發電設備有限公司(下稱江蘇銀河長征)的工商檔案中，本報記者發現，江蘇銀河長征曾于2010年3月在當地發改委備案了一份年產300臺套風機的項目計劃，該計劃總投資額為3億。
今年4月江蘇銀河長征現在除了一塊牌子，什么都沒有。而根據工商資料顯示，江蘇銀河長征至今幾乎只做了一件事情，就是出資5000萬元投資了威海銀河長征風力發電設備有限公司(下稱威海銀河長征)。
至于這一次的定向增發，長征電氣又準備使用9.6億元再融資中的3億元，形成年產200臺套2.5兆瓦風機的生產能力，如果融資并投資成行，長征電氣將具備至少年產400臺套風機的能力。
而現在，長征電氣2012年全年自稱確認收入的風機銷售也僅為25臺，另外其2012年年報還顯示，即使在2013年，長征電氣最樂觀估計也只能銷售30-50臺，風機的產能無疑將嚴重閑置。
“長征電氣在業內根本排不上號，也不知他們為什么要一直繼續融資擴產。”業內一位風電企業的負責人表示，“現在雖然行業有所回暖，但遠未到爆發的程度。如今還有哪家企業敢擴產？”
資金鏈緊張 再融資主投風電項目
2011年長征電氣進行一次4.3億元的定增和募集了4億元票面利率為9%的公司債。彼時長征電氣證券事務代表姚偉向媒體表示：“我們既然選了發債，對于業績應該說是有信心的。”
而事實上，據知情人士向時代周報記者透露，“票面利率9%已經相當高，但還賣不出去。”
8.3億元的再融資中有一大部分都應該投進了風電產業，然而體現在風電產業的利潤上則顯得十分可憐。
而根據長征電氣的年報數據，在2012年前，其風電收入一直為零，2012年終于實現了3億多的風電銷售收入，但所有這些銷售全部來自一個買家—桂冠電力。購貨合同分為兩批，共38臺2.5兆瓦風機，2012年長征電氣確認了其中25臺的銷售收入。但有意思的是，按照桂冠電力2012年年報的說法，該公司截至2012年12月31日，只驗收了8臺長征電氣的風機。
事實上，這已經不是第一張空頭支票。2007年4月25日，長征電氣就曾公告風電項目預計2009年投產，年銷售將到30億元，但實際上一直到2012年，長征電氣才有風機進行銷售；而2008年1月29日，長征公告要準備向華電的西場風電場供應風機，接著不了了之；2009年11月20日，長征公告重大合同，要向越南出口80臺風機，金額達到1.8億歐元，亦是石沉大海。
2012年長征電氣就曾發公告稱，要在北京設立北京長征新能源投資有限公司，而事實上這家公司并未成立，接近銀河系的人士稱，“可能是因為之前計劃投入的3個億出現了問題。”
此外，2011年長征電氣發行的為期三年的4億元公司債，一年之后就將面臨兌付，這或許與現在銀河系“強行”進行的又一次再融資有著某種關聯。
正在籌備9.6億元定增計劃的長征電氣用意何在更加一目了然。
財務疑造假 民生證券難辭其咎
上述投資人向本報記者表示，上述所有財務端倪均未得到長征電氣釋疑。
而前文所述審計人士告訴本報記者，“按照三方監管協議的規定，募集資金的管理非常嚴格，必須投資在承諾投資的地方和項目上，不允許挪用。”記者隨后又咨詢，長征電氣能否私自將這個風機項目資金投資到別的地方去實施風機項目，技術上是否可行，該人士告知記者，“實現的可能性很小，除非三方共同串通。專項資金的使用非常嚴格。項目挪個地方都需要開董事會通過、發公告聲明。”
值得一提的是，《公司募集資金存放與實際使用情況的專項報告》由民生證券作為保薦人出具。根據募集資金專戶存儲三方監管協議公告，“甲方(銀河風力)授權丙方(民生證券)指定的保薦代表人陸文昶、肖繼明可以隨時到乙方(貴州商業銀行)查詢、
復印甲方專戶的資料；乙方應當及時、準確、完整地向其提供所需的有關專戶的資料。丙方作為甲方的保薦人，應當依據有關規定指定保薦代表人或其他工作人員對甲方募集資金使用情況進行監督。”
因此一旦出現重大的財務端倪，民生證券作為保薦人難辭其咎。5月17日民生證券就因為在保薦天能科技IPO的時候失職被證監會立案調查，并被證監會暫停接收推薦項目和材料。在保薦長征電氣定向增發過程中，民生證券是否也存在類似失職行為，或將等待監管部門的進一步調查。