投行“薦而不保”監管風聲緊，繼平安國信之后民生光大南京三券商又涉案

　　國信證券總裁胡繼之回答：“一切順其自然，不去相關部門游說”

　　平安證券被暫停保薦業務資格三個月后，業內將目光投向了其他有類似情況的券商。如近幾日業內盛傳的，民生證券、光大證券、南京證券和已有項目被立案調查的國信證券，這幾家券商均被認為有可能暫停受理新IPO申請。
　　記者針對是否擔心處罰一事詢問過國信證券總裁胡繼之，對方表示，一切會順其自然，不會為了不被處罰而特別去相關部門游說。

　　民生光大南京被暫停受理新IPO申請？

　　民生證券、光大證券、南京證券三家券商保薦的項目都涉嫌造假上市。其中，民生證券保薦的項目為山西天能科技，南京證券保薦的項目為廣東新大地，光大證券保薦的項目為河南天豐節能。據證監會上周五的媒體見面會上的表述，天能科技、新大地、河南天豐等公司已進入立案調查階段，根據案情進展將會及時向公眾披露。
　　這三家公司中，天能科技曾在去年3月被媒體質疑虛增收入、提前“預知”中標結果等造假行為；天豐節能則是在此輪IPO核查過程抽查階段被證監會發現存在隱匿會計憑證的行為；新大地也在被媒體質疑涉嫌虛增利潤、隱瞞巨額關聯交易、財務數據造假等問題后于去年10月被證監會立案調查。
　　上周五證監會新聞發言人表示，保薦機構一旦被立案稽查，證監會發行部門就停止受理相關機構報送的材料。因此，業內人士認為，按照這一解釋，這幾家券商被認為可能會因上述原因暫停受理新IPO申請。
　　在平安證券因萬福生科造假案被證監會開出保薦制度史上最嚴厲罰單后，業界開始擔心這幾家券商的處罰結果。有市場人士擔心，在證監會強化對中介機構歸位盡責要求的背景下，這幾家券商被處罰難以避免。

　　國信使投資人損失1698億元未受經濟處罰　

　　據人民網報道，從2010年至2012年，國信證券保薦上市的83家公司中，有71公司的市值出現了不同程度的縮水，比例高達85.5%。其中縮水幅度最大的為堅瑞消防，公司市值縮水達到78.1%，榮盛石化、昌紅科技緊隨其后，縮水幅度都超過70%。83家上市公司合計縮水1698億元。由于存在較高比例的業績變臉現象，因此市場認為這些新股的市值縮水不單純是市場原因所致，而與保薦機構的薦而不保有很大關系。
　　此外，據同花順IFIND數據顯示，2010年至2012年，國信證券共獲得34.62億元保薦費用。國信證券“薦而不保”卻仍賺得盤滿缽滿，而且迄今沒有因新股變臉而受到實質性的經濟處罰，但投資者卻要為新股變臉帶來的損失埋單。
　　本月初，勤上光電和隆基股份被證監會宣布立案調查，兩家公司均為國信證券保薦，市場認為兩家公司的立案調查會對國信證券投行業務產生巨大的影響。尤其是隆基股份上市首年虧損。根據證監會規定，主板公司上市首年即虧損，將暫停保薦機構資格3個月，撤銷項目保薦人資格，而隆基股份正是主板公司。如果真的遭受這樣的處罰，目前由國信證券保薦的60多家擬IPO企業，上市進程可能都將受到不利影響。
　　國信證券總裁胡繼之日前在接受本報記者采訪時表示，對公司的具體事務不作評論。同時，他認為只有保薦機構和保薦代表人幫助企業掩飾財務問題甚至進行財務造假等違規行為，才是保薦機構的問題，像隆基股份這種情況的業績下滑，投行其實很難估計。對于是否有做好或被暫停保薦資格處罰的準備時，對方表示還沒有發生的事情，不做假設性回答。