中國(guó)4月份工業(yè)增加值和零售額數(shù)據(jù)印證了許多投資者的共識(shí)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)還在放緩，增長(zhǎng)速度不及近年。但投資者可能正在適應(yīng)這一局面。
    據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月份工業(yè)增加值較上年同期增長(zhǎng)9.3%，增幅高于3月份的8.9%，但低于接受《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的9.5%。4月份中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額較上年同期增長(zhǎng)12.8%，增速較3月份的12.6%加快，但由于消費(fèi)者支出意愿較低，當(dāng)月零售額增幅低于去年12月份的15.2%。
    匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫珺瑋和屈宏斌認(rèn)為，投資增長(zhǎng)仍是經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的關(guān)鍵，預(yù)計(jì)中國(guó)政府將維持相對(duì)寬松的貨幣政策，以鞏固經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭，避免勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步惡化。
    但野村分析師張智威和陳家瑤認(rèn)為，4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)有糟糕到引發(fā)寬松政策的程度，中國(guó)不會(huì)那么快出臺(tái)寬松政策。他們?nèi)灶A(yù)計(jì)信貸政策將收緊，而且4月份貨幣供應(yīng)量表明，信貸緊縮已經(jīng)開始。兩人維持第二季度和下半年中國(guó)實(shí)際GDP增速進(jìn)一步降至7.5%和7.3%的預(yù)期不變。
    雖然經(jīng)濟(jì)不佳，但中國(guó)股市的表現(xiàn)尚可。過(guò)去四周，MSCI中國(guó)指數(shù)上漲5.7%，漲幅高于MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的3.2%，也高于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的2.8%。過(guò)去20個(gè)交易日，安碩富時(shí)中國(guó)25指數(shù)ETF上漲6.7%，安碩MSCI中國(guó)指數(shù)ETF上漲6.5%。相比之下，安碩MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)ETF漲幅僅為4%。
    經(jīng)濟(jì)基本面與股市的分歧表現(xiàn)不禁讓人疑問(wèn)，是市場(chǎng)預(yù)測(cè)到中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將好轉(zhuǎn)，還是投資者做好了迎接經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度令人失望的準(zhǔn)備？