新股IPO已經(jīng)停擺多時，怡橋財經(jīng)公關(guān)突然冒出來向爾康制藥追討公關(guān)費。
　　5月6日晚10點，怡橋財經(jīng)公關(guān)在官方微博上發(fā)布聲明，稱爾康制藥在2011年上市后，惡意拖欠財經(jīng)公關(guān)及媒體傳播費用近600萬。事情涉及爾康制藥、承銷商西部證券，怡橋稱將持續(xù)追討。
　　怡橋財經(jīng)媒介總監(jiān)董文海介紹：“2011年我們與爾康制藥簽訂了公關(guān)服務(wù)合同，當初所有的費用支出都是由我們來墊付的。但迄今已兩年，爾康制藥一直未履行合約付款。相關(guān)團隊同事不但無法拿到獎金，甚至連差旅費都無法報銷，不得已才公開討債。當時甚至有起訴的想法。”
　　爾康制藥董事長帥放文、董秘羅瑯對此事采取回避的態(tài)度，但知情人士告訴記者，僅5月7日上午，就有40多家媒體去電了解此事，公司已經(jīng)在上午召開緊急會議商討。
　　西部證券部門負責人朱鍵則表示：“公司方面正積極與怡橋溝通，我們和怡橋是沒有任何協(xié)議的，因此不可能由我們來付款。”但他拒絕透露承銷合同的細節(jié)。但上述知情人士告訴記者：“應該就是西部證券從中扣下了公關(guān)費用，一般上市相關(guān)費用都是通過券商的走賬。企業(yè)付了總賬，如果券商不給公關(guān)公司，那企業(yè)也沒辦法。”
　　5月7日中午11點左右，董文海確認爾康制藥已經(jīng)交了一部分欠款，他一再表示：“爾康制藥也是受害者。”
　　不過，這個三角債的故事以及600萬公關(guān)費用的更多細節(jié)，卻正揭示了IPO公關(guān)背后的灰色地帶。

　　三角關(guān)系

　　西部證券公開的5997萬元發(fā)行費中，實際包括了怡橋財經(jīng)的600萬元公關(guān)費
　　爾康制藥2011年7月5日過會，當年9月15日上市，主承銷商為西部證券，聘請的財經(jīng)公關(guān)為怡橋。
　　和很多上市公司一樣，爾康制藥登陸創(chuàng)業(yè)板后就再未激起太大浪花。爾康制藥為目前唯一一家以藥用輔料為主營的上市公司。盡管公司體量不大，業(yè)務(wù)上也沒特別亮點，但業(yè)績增長穩(wěn)定，因此股價也一直未有大起大落。
　　不過在上市之前，爾康制藥還是遭遇到了一些媒體的指責，主要針對其藥用輔料業(yè)務(wù)后續(xù)乏力、抗生素業(yè)務(wù)起步艱難，以及高溢價收購湘藥制藥等問題。但這些都未能阻礙爾康制藥IPO的步伐。
　　爾康制藥共募集資金7.67億元，其中西部證券獲得的發(fā)行費用為5997萬元。這原本也是一個無可挑剔的數(shù)據(jù)，但怡橋的爆料卻讓三者之間的關(guān)系模糊起來。
　　知情人士表示：“上市公司聘請財經(jīng)公關(guān)，一般都不會從自己口袋里掏錢，而是希望把這筆錢打入發(fā)行費用，這樣可以計入募集資金中，讓股民買單。有時候也會讓供應商來支付，從而把公關(guān)費變成經(jīng)營業(yè)務(wù)的支出。”
　　爾康制藥的公關(guān)三角債正是由此而起。據(jù)本報記者調(diào)查了解，西部證券公開的5997萬發(fā)行費中，實際包括了怡橋財經(jīng)的600萬元公關(guān)費。但怡橋是和爾康制藥簽訂的公關(guān)協(xié)議，西部證券也是和爾康制藥簽訂的承銷協(xié)議，怡橋和西部證券之間并無關(guān)聯(lián)。
　　西部證券朱鍵表示：“我要表達兩點立場，第一，我們與怡橋沒有任何協(xié)議，不會向他們付款；第二，我們與爾康制藥所有協(xié)議產(chǎn)生的相關(guān)費用已經(jīng)結(jié)清。”
　　朱鍵拒絕透露承銷協(xié)議的費用細節(jié)，因此外界無法窺探到當時這600萬元是如何界定的。爾康制藥認為已經(jīng)付了公關(guān)費，而西部證券卻以“無協(xié)議”為由，未向怡橋支付公關(guān)費
　　2013年爾康制藥一季報顯示，公司賬面上躺著5.55億元現(xiàn)金，歸還600萬元理應不成問題。公關(guān)費計入發(fā)行費用等也是業(yè)內(nèi)慣例，并非爾康一家如此。董文海也介紹：“一般來說，在上市后3個月內(nèi)，財經(jīng)公關(guān)就能拿到費用。但這次沒想到券商橫插一杠。”

　　公關(guān)內(nèi)幕

　　2011年之后，當時幾乎每家擬上市公司都會有專業(yè)團隊幫助其打理公關(guān)事宜
　　由于三方已就公關(guān)費支付問題談妥，并支付了一部分，因此怡橋財經(jīng)已經(jīng)不再繼續(xù)爆料此事。但600萬的公關(guān)費卻引發(fā)了另一場質(zhì)疑：這筆巨款究竟流向了何處？
　　怡橋、潤言、九富等均是國內(nèi)知名的財經(jīng)公關(guān)公司。2009年創(chuàng)業(yè)板開閘之后，幾大公司的業(yè)務(wù)重心迅速轉(zhuǎn)向IPO期間的公關(guān)，尤以2011年之后為甚，當時幾乎每家擬上市公司都會有專業(yè)團隊幫助其打理公關(guān)事宜。
　　這些“公關(guān)”主要針對的對象是財經(jīng)媒體，在2012年IPO火熱之時，全國9600多家媒體中有200多家密切關(guān)注IPO，擬上市公司猶如生活在放大鏡下，一點點小問題都可能被無限放大。
　　一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露：“任何上市公司都能挖出問題來，但只要溝通得當，一些看似問題的地方可能就沒有什么新聞價值了。這正是財經(jīng)公關(guān)的作用所在。”
　　但在實際操作中，一些公關(guān)公司的“溝通”手段就是花錢，或投廣告，或支付封口費，媒體則選擇“有償沉默”。一般說來，如果上市公司沒有太明顯的“劣跡”，財經(jīng)公關(guān)的報價可能在200-300萬元左右，其中包括了廣告、人情關(guān)系等費用。如果整個IPO期間未出現(xiàn)負面報道，財經(jīng)公關(guān)還有可能獲得30-50萬元不等的獎勵。
　　具體到每個媒體的費用上，上述業(yè)內(nèi)人士表示：“一般的一線財經(jīng)媒體的公關(guān)費用為20萬到30萬。”不過他也坦言：“監(jiān)管高壓之下，形式上會更多選擇投廣告，單純給封口費已越來越少。”
　　此次怡橋墊付的600萬中，基本覆蓋了約90%的主流媒體，業(yè)內(nèi)估計約有60家左右。一些小媒體則只是簽了合同或打了招呼，還未真正放款。爾康制藥上市期間波瀾不驚，與這筆錢不無關(guān)系。
　　而這或許正好能解釋600萬遠超一般財經(jīng)公關(guān)報價的原因。怡橋在爾康制藥項目上多為廣告投放，媒體版面、頻道費用是相對固定的，和簡單的“封口費”比起來，費用可能會高出許多。
　　因此，怡橋財經(jīng)也更在意這600萬元何時能結(jié)清。除了資金成本之外，近兩年媒體的廣告價格連年上漲，支付完項目余款，怡橋可能幾無可賺。
　　這也是怡橋自認為“已經(jīng)規(guī)范了很多”的所在。在官方微博中，怡橋財經(jīng)公關(guān)表示：“我們不諱言，一直以來業(yè)界對財關(guān)的看法負面遠多于正面。但其實我們幾乎是整個產(chǎn)業(yè)鏈中最弱勢的群體，近幾年來我們有心影響媒體、企業(yè)等市場參與各方的角力現(xiàn)狀，使之朝著良性方向發(fā)展，但努力收效甚微。”