苦惱于大量違規拆借資金難以收回的北大荒再度遭遇困境，4月23日，伴隨一筆高達8.45億元的壞賬浮出水面，即將于兩天后發布年報的北大荒2012年凈利潤由此前預計的盈利44085萬元陡然變臉為虧損-1.9億元左右。
　　公告披露，北大荒子公司鑫亞經貿有限責任公司(以下簡稱“鑫亞公司”)因涉及賬款難以追回、債務挪移、以前年度虛增利潤、貨物失蹤等問題，計提減值準備26473萬元；同期另一子公司“麥芽公司”則因拆借資金難以追回、存貨跌價計提減值準備7123萬元，兩者減值準備總計達33596萬元，對應的壞賬總金額為8.45億元。
　　蹊蹺的是，就在發布該公告前不到一個月，北大荒剛以“0”元從全資子公司黑龍江省北大荒米業集團有限公司(以下簡稱“米業公司”)手中將鑫亞公司剩余51%股權全數回收，鑫亞公司由此成為公司全資子公司。而正是此次股權收購帶來的審計，曝光了鑫亞公司存在的各種財務黑洞。
　　“現在監管挺嚴格的，鑒于監管的壓力，不排除公司可能借著資產收購的由頭，干脆把這些難以追討的壞賬、拆借資金危機等事情(一次性兜底)爆發，反正公司基本面已經很爛了，破罐破摔吧。”一位農林牧漁行業券商研究員告訴記者。

　　0元蹊蹺收購負資產

　　“(年報前期突擊式)股權收購背后，極可能是故意為子公司背賬。”前述農林牧漁行業券商研究員提醒記者。
　　種種跡象表明，北大荒管理層在今年3月27日公告收購鑫亞公司之前，即已獲知其存在賬款難收、存貨跌價等棘手問題。
　　此前的1月29日，北大荒就在業績預減公告中指出，公司進行2012年報審計核查過程中，發現下屬鑫亞公司、麥芽公司和米業公司部分應收款項存在減值風險，預計提取壞賬準備增加2.85億元；此外鑫亞公司庫存亞麻和煤炭等部分商品存在減值風險，預計提取存貨跌價準備增加1.3億元。
　　此外，今年3月27日信永中和會計師事務所對鑫亞公司出具的一份保留意見的審計報告中指出，鑫亞公司全資子公司——黑龍江省岱旸投資管理有限公司(以下簡稱“岱旸投資”)對哈爾濱喬仕房地產公司(以下簡稱“喬仕房地產”)一筆5億元的資金，賬齡為1-2年，岱旸投資按賬齡組合計提了2500萬元的壞賬準備，但事務所未能就該筆應收賬款計提準備的合理性獲取充分、適當的審計證據。
　　在這份審計報告中，鑫亞公司的經營數據頗為糟糕，盡管2012年取得17.16億元的營業收入，但凈利潤卻為-1.91億元。
　　此外，鑫亞公司積存的大量應收賬款也“預警”了后續壞賬爆發的可能。報告期末，公司前五名客戶應收賬款總計高達4.60億元，其中哈爾濱燃料有限公司應收賬款為1.73萬元、北大荒青楓亞麻紡織有限公司應收賬款為1.65億元，分別占總額的30.53%、28.93%。
　　盡管收購標的存在明顯的大額壞賬危機，在今年3月24日召開的董事會上，北大荒與會董事仍然通過了鑫亞公司的收購預案。由于審計后鑫亞公司凈資產為-4470.14萬元，本次股權收購價格為0元人民幣。
　　“(年報前期突擊式)股權收購背后，極可能是故意為子公司背賬。”前述農林牧漁行業券商研究員提醒記者。
　　對此，北大荒在收購公告中自稱“近年來米業公司自身經營困難，對鑫亞公司也缺乏有效的監督管理。”而本次收購是為了加強對鑫亞公司進行直接管理，通過收購米業公司持有的51%股權，使其成為公司全資子公司。

　　子公司淪為資金拆借通道

　　本報記者調查發現，前述爆發出2.65億壞賬計提危機的鑫亞公司實際上已成為公司從事資金拆借的重要通道之一。而公司的資金拆借問題正是其內部管理混亂、違規操作的重點。
　　數據顯示，鑫亞公司是北大荒近年來最大的資金拆借對象，2011年年報、2012年半年報顯示，在其他應收款余額前五名中，鑫亞公司分別以15.55億元和15.98億元蟬聯第一寶座，其借款性質則為臨時拆借款。
　　而從母公司拆借到15億重金后，鑫亞公司則以通道身份將巨款再度拆借給其他公司，其中一個重要的流向則是喬仕房地產為代表的地產公司。年報信息顯示，喬仕房地產實際上為鑫亞子公司岱旸投資持股48.78%的投資項目。
　　記者從鑫亞公司處了解到，岱旸投資是公司旗下重要的房地產板塊之一，自其2011年6月成立以來，就選擇喬仕房地產作為合作伙伴，共同建設哈爾濱城鄉路與齒輪路交口處棚戶改造房地產項目，施工總建筑面積近20萬平方米。同時，還將與喬仕房地產開發有限公司共同開發哈爾濱市中央大街輔街西十二道街改造項目。由此，北大荒通過子公司鑫亞公司將自有資金投入房地產的路徑已然清晰。
　　“涉及這么大額資金拆借，一兩家子公司沒有那么大的權限做。我認為是管理層的意思。”前述研究員告訴記者。
　　至于巨額資金投入是否為公司帶來利潤、其流向又是否存在其他相關利益方，本報記者將繼續關注。