新一輪“做空中國”暗流涌動
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銀行股遭拋售 中概股現(xiàn)疲態(tài)
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2013-04-24 作者:記者 吳黎華/北京報道 來源:經濟參考報
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在經濟數(shù)據(jù)低于預期等因素影響下,滬指23日大跌2.57%,2200點關口再度失守。更值得關注的是,種種跡象顯示,在三大評級機構配合下,國際資本市場新一輪“做空中國”的風暴正在醞釀。 “中國金融危機勢必發(fā)生,只是或早或晚的區(qū)別!比蜃畲罂疹^基金公司尼克斯聯(lián)合基金總裁吉姆·查諾斯日前作出如此預言。據(jù)悉,這位大空頭正在香港市場大舉做空內地建筑業(yè)相關股票及礦業(yè)、銀行業(yè)股票。似乎是受到了這種做空觀點的影響,本周二,A股再度出現(xiàn)大跌,上證綜指大跌2.57%,收報于2184.54點,再度跌破了2200點;深證成指則大跌2.92%,收報于8793.13點。當天,金融、地產、建材等權重板塊均遭遇了大跌,也使得A股的前景越發(fā)顯得難測。 在過去很長一段時間,查諾斯一直唱空中國,這次可能不僅僅是空洞的威脅。更多的跡象顯示,國際投資者對于那些跟蹤中國股票(無論是境內上市還是境外上市)指數(shù)的投資熱情正在出現(xiàn)明顯降溫的跡象。 國際資金跟蹤監(jiān)測機構EPFR的統(tǒng)計顯示,截至4月17日的一周時間里,國際投資人從各類離岸中國股票基金凈贖回4.77億美元。EPFR跟蹤的中國股票基金覆蓋了全球范圍內近400只以中國為投資主題的股票基金,其中涵蓋了中國幾乎所有的QFII,另外還包括那些投資海外上市中國股票的基金。與此同時,美國資金跟蹤監(jiān)測機構TrimTabs的數(shù)據(jù)顯示,截至4月16日,在美上市的中國ETF遭遇的資金凈流出規(guī)模占到總資產的0.7%左右。TrimTabs跟蹤的中國ETF,主要是掛鉤在港股上市的H股以及內地B股。 另據(jù)彭博的最新統(tǒng)計,截至3月底,在美上市最大中國ETF——安碩富時中國25指數(shù)基金的做空頭寸達到4860萬股,占總流動股的3.2%,創(chuàng)下自2007年6月以來的新高。安碩富時中國25指數(shù)代表了包括中國四大國有銀行和中石化中石油等中國股市最大規(guī)模公司的業(yè)績。4月23日,該指數(shù)大跌2.50%,自今年2月攀上高點以來,該指數(shù)已經累計下跌了15.33%。 WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至4月22日,2013年以來美股三大指數(shù)均錄得上漲,道瓊斯指數(shù)累計上漲了11.16%,納斯達克指數(shù)上漲了7.09%,標普500指數(shù)則上漲了9.56%。相比之下,i美股中概30指數(shù)(ICS30)已經從今年年初的700點左右下滑至650點,下滑幅度達到了7.1%,而即使表現(xiàn)不佳的上證指數(shù),今年以來也僅下跌了2.57%。 稍早之前,似乎是作為這場做空行動的配合,國際三大評級機構不約而同地表達了對于中國經濟的憂慮。標準普爾稱,中國將不得不為經濟刺激政策付出代價;惠譽則宣布將中國的長期本幣信用評級從AA-降至A+,這是中國主權信用評級1999年以來首次被一家大型國際評級機構下調;穆迪維持中國政府債券的“Aa3”評級,但同時將評級展望從正面轉為穩(wěn)定。惠譽和穆迪的上述行為的主要依據(jù)均是中國的地方融資平臺債務風險和影子銀行風險。 信達證券研發(fā)中心副總經理劉景德對《經濟參考報》記者表示,從上述情況來看,存在這些機構集體“做空中國”的可能性。他認為,這種行動可能是處于兩個原因,一是這些機構真的擔心中國經濟前景;另一個更有可能的情形是,這些機構先做空再抄底。 在這場“做空中國”的集體行動中,中資銀行股由于其被廣泛關注的風險而成為了主要做空對象。據(jù)港交所披露,農業(yè)銀行4月17日遭美資大型基金The Capital Group場內減持1億股H股,套現(xiàn)3.422億港元,持該股多頭頭寸比例由11.24%降至10.91%。摩根大通和花旗也被披露在4月12日,分別減持了4236萬股及9259萬股農行H股。 分析人士認為,促使國際投資者看空中國的主要原因之一,可能是對于中國經濟前景的擔憂。匯豐銀行23日公布的數(shù)據(jù)顯示,4月中國制造業(yè)PMI初值為50.5,較3月的51.6小幅回落,降至兩個月來最低。4月中國制造業(yè)產出指數(shù)初值為51.1,同樣為兩個月來最低。 不過,本周一中金公司在一份研究報告中稱,一季度的經濟增長下滑主要原因在于消費增速大幅下降和企業(yè)的庫存調整。而消費增長疲弱,很大程度上受到中央大力反腐的影響。中金公司預計,二季度消費的環(huán)比增速將會顯著回升。同時,基礎設施投資的高速增長也將逐步帶動企業(yè)庫存擴大,預計二季度GDP增速將小幅回升至7.9%。
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