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    1. 中國平安資金鏈告急:多平臺業(yè)務(wù)曝信用缺陷
      2013-03-28   作者:  來源:新華08網(wǎng)
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        一波三折的發(fā)債計劃獲批,中國平安將憑借自身信用去募集資金。
        3月27日,中國平安一項不超260億元的可轉(zhuǎn)債募集計劃,已通過證監(jiān)會審批。自2011年12月出現(xiàn)發(fā)債動議以來,中國平安歷時一年多才拿到這一批文,因?qū)徟鷷r間過長,期間平安還專門臨時召開股東大會,延長發(fā)債相關(guān)決議的有效期。此前中國平安連年受償付能力充足率困擾,中國平安希望能以發(fā)可轉(zhuǎn)債的方式,解決未來二到三年的資金問題。
        業(yè)務(wù)增速經(jīng)歷了一年多的壓抑后,中國平安未來可預(yù)見的加速展業(yè),或許會帶來更快的資本消耗,260億元的發(fā)債額度能否支持二到三年,可能已難下定論。
        不管怎樣,中國平安的當(dāng)務(wù)之急是用自身的信用,為這些債券背書,來募集足夠的資金。最近發(fā)生的一系列事情表明,中國平安的信用可能是一個大問題。
        近期,證監(jiān)會披露中國平安旗下的平安資管公司存在“老鼠倉”行為,這是證監(jiān)會查處的首例保險從業(yè)人員利用未公開信息交易股票案。
        所謂“老鼠倉”,是指投資經(jīng)理在用客戶資金在拉升股價之前,先用自己個人資金在低位建倉,待用客戶基金拉升股價至高位后,個人賬戶率先賣出獲利。
        中國平安對騰訊財經(jīng)表示,“老鼠倉”是員工個人行為,公司在相關(guān)方面有嚴格完備規(guī)范的制度,已明確要求員工不能直接或間接買賣股票,或者替他人買賣股票。
        平安資管的“老鼠倉”行為,只是其信用問題的冰山一角。中國平安旗下的平安證券、平安銀行,甚至連核心的保險業(yè)務(wù)在內(nèi),都曾出現(xiàn)過不同類型的信用缺陷。
        在處理這些信用問題時,監(jiān)管層往往對自然人進行處罰,且多以罰款為主,鮮見機構(gòu)法人被問責(zé)。面對低成本的違法行為,一直推行“放松管制、加強監(jiān)管”的政府監(jiān)管機構(gòu),也許可以發(fā)揮更積極的作用。

        平安“碩鼠”

        中國平安的遠景目標(biāo)是搭建全金融服務(wù)平臺,建立在信托關(guān)系之上的金融行業(yè),視信用為基石,如今多塊基石動搖,中國平安的全金融平臺之路可能并不平坦。
        自2月份就被證監(jiān)會曝光的平安資管“老鼠倉”事件,又有了更多的案情披露。3月25日,證監(jiān)會公告稱,平安資管原投資經(jīng)理夏侯文浩在2010年2月至2011年5月實際管理保險資產(chǎn)賬戶期間,利用職務(wù)便利獲取的三個保險資產(chǎn)管理賬戶投資交易的有關(guān)未公開信息,使用“趙某某”、“夏某某”、“蔣某某”證券賬戶,先于或同期于其管理的保險資產(chǎn)賬戶買入相同股票11只,成交金額累計達1.46億余元,獲利919萬余元。
        2011年11月,證監(jiān)會對夏侯文浩涉嫌利用未公開信息交易股票行為立案調(diào)查。2012年6月,證監(jiān)會將該案移送公安機關(guān),公安機關(guān)目前已移送檢察院審查起訴。2013年2月5日上午,上海市第一中級法院公開審理了此案,目前尚未判決。
        證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人在評價此案時,直斥夏侯文浩是“保險資產(chǎn)管理行業(yè)的貪婪‘碩鼠’”,不僅損害了保險資產(chǎn)和被保險人的利益,而且損害了資本市場的“三公原則”,破壞了資本市場秩序,應(yīng)當(dāng)依法嚴懲。而這個“碩鼠”在平安資管做“老鼠倉”的同時,也獲得了內(nèi)部職位上的晉升。
        公開信息顯示,夏侯文浩2009年6月進入平安資管,2009年12月起擔(dān)任平安資管保險資產(chǎn)投資室的投資經(jīng)理,2011年4月起升任投資室副經(jīng)理。證監(jiān)會信息顯示,在得到晉升后,夏侯文浩的“老鼠倉”行為并沒有停止。
        證監(jiān)會披露,夏侯文浩涉嫌違法的行為東窗事發(fā),其線索來自上海證券交易所核查結(jié)果,甚至有部分線索來自于媒體報道,并非來自中國平安內(nèi)控部門的舉報。
        中國平安沒有透露在證監(jiān)會立案調(diào)查前,是否知悉夏侯文浩違涉嫌法的行為,該公司對騰訊財經(jīng)時表示,“夏侯的謀取個人私利的行為是違法的,也是完全違反公司規(guī)定的個人行為。公司在相關(guān)方面有嚴格完備規(guī)范的制度,已明確要求員工不能直接或間接買賣股票,或者替他人買賣股票。經(jīng)過此事件,公司已對內(nèi)控制度再次進行了檢視、并加強員工法制教育。同時在已經(jīng)滿足法律及監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上,對關(guān)鍵崗位員工采取了更嚴格的管理措施,一旦發(fā)現(xiàn)有任何違法違規(guī)的行為,決不姑息。”
        在回復(fù)中,中國平安沒有回答騰訊財經(jīng)提出的“如何補償客戶賬戶”、“簡介內(nèi)控機制”、“補救措施為何”等具體問題,也沒有向客戶道歉。
        中國平安是否在監(jiān)管機構(gòu)介入前,就知悉夏侯文浩的“老鼠倉”行為,并不得而知。至少平安資管內(nèi)部的不和諧氣氛,可能為夏侯文浩涉嫌違法的行為提供了一個溫床。
        一位已經(jīng)從平安資管離職的人士稱,2012年2月,他曾進入平安資管,接手一個資產(chǎn)規(guī)模30億元的相對收益賬戶,當(dāng)時賬戶股票倉位98%,浮虧30%;3月初,他又接手了一個資產(chǎn)規(guī)模15億元的絕對收益賬戶,浮虧800萬元。截至6月21日,相對收益賬戶浮虧減半;6月30日,絕對收益賬戶浮盈1.54億元。
        2012年6月,中國平安集團總經(jīng)理任匯川主動約見此人,屬意他領(lǐng)導(dǎo)平安資管股票投資部,并承諾幫他解決人事問題。但最終平安資管以人事資料不全為由,未能將他留任。
        這是任匯川就任中國平安集團總經(jīng)理的第二年,似乎仍難對平安資管施加影響力。

        多平臺信用透支

        平安資管的混亂,只是中國平安信用危機的一個縮影,在其他的業(yè)務(wù)平臺上,類似的誠信問題也層出不窮。
        保險無疑是中國平安旗下最核心的業(yè)務(wù),僅過去一年,保監(jiān)會就曾多次點名批評中國平安的保險銷售問題。
        保監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示,2012年4月,因平安人壽在北京、海南、廈門等多個地區(qū)存在向社會公眾發(fā)送誤導(dǎo)信息的行為,平安人壽總經(jīng)理被保監(jiān)會找去談話。類似事件在保監(jiān)會公開披露的信息中,并不多見。2012年5月,平安壽險上海分公司某營銷員,因虛假承諾保險繳費期限和投資收益回報率,騙保金額超過2000萬元,被檢察機關(guān)以合同詐騙罪批捕。2012年12月,因平安人壽員工在銷售時不實陳述,保監(jiān)會再向中國平安開出罰單。2013年1月,保監(jiān)會公布2012年保險中介違法違規(guī)檢查情況,平安財險名列涉案的19家保險公司之首。
        而對資本市場的投資者來說,平安證券的劣跡也不遑多讓。近期,涉嫌財務(wù)造假并上市的萬福生科,其保薦人正是平安證券。2012年11月23日,深交所公告,因2012年半年報存虛假記載和重大遺漏,對萬福生科及公司全體董監(jiān)高人員予以公開譴責(zé),并對公司持續(xù)督導(dǎo)期間的保薦代表人予以通報批評。早在2011年11月,證監(jiān)會曾給予平安證券更嚴厲的懲戒,因勝景山河財務(wù)造假上市一事,證監(jiān)會對保薦機構(gòu)平安證券采取出具警示函的監(jiān)管措施,撤銷了保薦代表人林輝、周凌云的保薦代表人資格。
        《時代周報》的統(tǒng)計數(shù)字顯示,2009年以來,平安證券共保薦98家公司成功上市,其中93家已發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)告的公司中,有47家業(yè)績下滑,業(yè)績變臉的比例超50%。
        在中國平安的全金融服務(wù)平臺中,占據(jù)重要序列位置的平安銀行,也在2012年爆出了“180萬變1萬”的事件。在此事件中,平安銀行的一位客戶,在平安銀行以180萬元購買了黃金理財產(chǎn)品,最終賬戶內(nèi)僅剩一萬元。中國平安在對騰訊財經(jīng)回應(yīng)此事時,始終堅稱銀行無責(zé),應(yīng)追究理財經(jīng)理個人責(zé)任。如今,客戶與理財經(jīng)理的溝通細節(jié)已經(jīng)無法考證,但平安銀行不為員工職務(wù)行為承擔(dān)責(zé)任的態(tài)度,可能即傷了員工的心,也傷了投資者的心。此事并非個案,2012年以來,由理財產(chǎn)品糾紛產(chǎn)生的一系列投訴,一次次地拷問平安銀行的信用。
        作為中國平安全金融平臺的中樞,平安銀行承擔(dān)著打通其他平臺客戶渠道的作用,代理銷售理財產(chǎn)品是其中重要一環(huán),在客戶心目中建立品牌形象,是平安銀行未來的當(dāng)務(wù)之急。

        低成本的違法

        即便中國平安旗下各業(yè)務(wù)平臺都存在不同的信用瑕疵,但這并不影響中國平安創(chuàng)造優(yōu)異的業(yè)績。2012年,中國平安凈利潤267.5億元,逆勢同比增長18.5%。
        究其原因,在中國平安多個業(yè)務(wù)平臺出現(xiàn)違法違規(guī)行為時,受到監(jiān)管部門處罰的,多是相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人,鮮有對中國平安法人進行處罰。
        證監(jiān)會人士對騰訊財經(jīng)表示,在公募基金行業(yè)中,當(dāng)基金公司出現(xiàn)違法違規(guī)行為時,證監(jiān)會會給該基金公司下發(fā)行政處罰,使得該公司無法發(fā)布新產(chǎn)品,無法進行創(chuàng)新型業(yè)務(wù)。
        相比基金公司,中國平安的業(yè)務(wù)開展并未因“老鼠倉”等違法違規(guī)行為止步,較低的違法違規(guī)成本,可能令中國平安在內(nèi)的保險公司,在內(nèi)控積極性上打折扣。
        一家大型保險集團的保險從業(yè)人員對騰訊財經(jīng)表示,保險公司與基金公司不一樣,并無法規(guī)禁止從業(yè)人員持股,所以每家保險公司會對保險資管人員持股規(guī)定不一,松緊無序,總體上靠從業(yè)人員自律。
        實際上,資管人員持股并無不可,美國允許資產(chǎn)管理從業(yè)人員持股,但需要對所持股進行嚴格的報備,同時有嚴厲的處罰措施來對“老鼠倉”等行為進行震懾。
        美國自1988年在《內(nèi)幕交易及證券欺詐制裁法》中引入了行政罰款制度,自然人和法人均會成為處罰對象。自然人罰金額為10萬至100萬美元,法人則可被處以高達250萬美元的行政罰款。2002年,美國通過《公眾公司會計改革和投資者保護法》,違法者可被處以最高達25年的監(jiān)禁。
        中國金融機構(gòu)過去出現(xiàn)多次“老鼠倉”事件,但獲刑者寥寥,大部分人受到的處罰是罰款和市場禁入,且受罰者皆是自然人,更鮮見金融機構(gòu)法人承擔(dān)法律后果。同樣,金融機構(gòu)的銷售違規(guī)行為,也未曾對公司業(yè)務(wù)構(gòu)成障礙。
        有跡象表明,監(jiān)管層已經(jīng)意識到了整個行業(yè)違法成本較低的現(xiàn)狀。2012年6月,保監(jiān)會在一次閉門會議中推出13項改革新政征求意見稿,《加強保險資金公平交易防范利益輸送的通知》(下稱《通知》)的征求意見稿是其中之一。遺憾的是,其余12項大多已經(jīng)正式落實,而《通知》至今未見蹤影。
        過去數(shù)年,“放松管制、加強監(jiān)管”一直是保監(jiān)會掛在嘴邊的施政原則,而真正實踐這一原則,可能還需要監(jiān)管機構(gòu)拿出更多的勇氣和決心。

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