就在日本央行試圖讓公眾相信日本物價會再次上漲之際,一系列經濟指標顯示,日本的通貨膨脹預期或許已經開始上升。
經濟學家和各大央行行長都認為,要想扭轉持續了15年的通貨緊縮局面,日本央行必須讓企業和消費者相信物價上漲迫在眉睫,進而促使企業和消費者利用目前的低價環境擴大支出。
近期有跡象顯示,公眾態度或許正在發生改變。從消費者信心到支出調查,再到一項跟蹤通脹掛鉤債券收益率變化預期的指標,無不體現了這一變化。
近期公布的一項政府調查顯示,1月份日本家庭支出較上年同期增長2.4%,主要得益于海外旅游及酒店項目支出增加。
日本百貨店協會也指出,人氣升溫推動消費者增加了支出。雖然1月份全國零售額同比僅增長0.2%,但包括手表和珠寶在內的奢侈品零售額則增長了6.8%;人們預計,隨著去年年底以來日元走軟和股市上漲,消費者信心將回升并發生變化。
在投資領域,最常被引用的衡量通脹預期的指標是平準通貨膨脹率,它衡量的是基準10年期日本國債和10年期通脹掛鉤債券的收益率之差。
日本央行1月份表示,將把通脹目標從1%提高至2%。受此影響,平準通貨膨脹率升至1.0%上方,表明投資者預計未來10年的通脹率差不多在1.0%左右。
但許多經濟學家認為上述指標并不可靠,因為2008年10月份以來日本還沒有發行過通脹掛鉤債券,市場流動性也不夠充裕。
一些懷疑人士認為,現在就作出公眾已相信政府將擊退通貨緊縮的判定還為時尚早。 Mizuho Research
Institute資深經濟學家Yasuo
Yamamoto稱,他將關注央行相關調查,看是否有跡象顯示企業預計銷售額將增加、或者暗示將上調工資等重要轉變。
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