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2009-05-11 記者:何柳 來源:經濟參考報 |
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本報香港電
香港股市最近7個交易日大漲近20%,內地和美國股市同期漲幅也超過7%。香港部分分析人士認為,全球主要股市上揚的原因之一是國際游資驅動,反映投資者對近期經濟數據的解讀趨向樂觀,對整體經濟形勢的信心也逐漸恢復。然而,金融市場依然存在隱憂,歐美需求放慢的問題短期內也難以解決,判斷全球經濟就此V型復蘇為時過早。 從4月28日到5月8日的7個交易日內,港股從14555點急升到17300點以上,升幅累計19.5%。香港股市成交額也迅速上升,4月份港股日均成交額僅620億港元,5月7日單日成交額已突破950億港元,創下近8個月最高紀錄。 與此同時,大量資金流入香港外匯市場。香港金融管理局8日表示,截至當日,如果不計算金管局發出的票據,近期流入香港的資金達3000億美元。為捍衛聯系匯率制度,金管局已多次拋售港元。 中銀國際有限公司副總裁白韌接受記者采訪時認為,香港銀行體系結余近期迅速增長,顯示有大量國際“熱錢”流入香港。此次港股大幅上漲,直接原因可能是資金帶動。 招商證券(香港)董事總經理溫天納認為,全球股市普漲,部分源于國際市場的流動性過剩。造成這一現象的原因,可能是很多國家的中央銀行開動“印鈔機”,實行“量化寬松”政策,導致國際市場“游資”涌動。 香港科技大學經濟學系教授雷鼎銘認為,近期股市大漲,反映投資者經歷金融危機初期的恐慌后開始恢復冷靜。“尤其是近期美國和內地經濟都出現趨穩跡象,使大家都比較樂觀,意識到過去(股市)可能調整過度。”他說。 由于內地經濟前景為投資者看好,香港也成為不少國際資金的關注焦點。 白韌表示,香港股市的最大優勢是集中反映了內地的經濟基本面,因為有相當一批市值較大、盈利水平較高的內地公司在香港上市。此外,國際資金進出香港的限制相對較少。這些因素導致港股最近的漲幅相對領先其他股市。 投資者對整體經濟形勢的樂觀判斷,推動全球主要股市大幅反彈。但對于股市上漲預示著世界經濟踏上復蘇之路的觀點,部分香港分析人士持相對謹慎態度。 “現在香港股市部分板塊(的股價)已恢復到金融海嘯發生前的水平,”溫天納說,“但要留意一點,整個經濟面還沒有完全指向全面復蘇。” 他表示,目前股市的迅速反彈由多方面因素造成,例如市場信心改善、經濟大氣候轉變以及資金推動等。但股市反彈并不一定預示經濟也會出現V型復蘇,投資者需要對這兩方面加以區分。 白韌分析:“我們的基本判斷是,相對于經濟基本面改善的幅度,股市這次可能走得有點快。”他表示,投資者需要留心的是,如果股市漲幅超出基本面,也許短期內可以維持漲勢,但時間一旦拉長到半年或一年,股市最終可能還會回落到基本因素的附近。從這點來看,當實體經濟略有改善時,股市也許反而會回調一些,因為它已提前反映了這一現象。 盡管近期全球經濟出現一些改善跡象,如美國金融業的緊張狀況有所緩和;4月份數據也顯示,內地制造業在經歷了2008年的急劇萎縮后再度擴張。但一些業內人士擔心,全球金融市場依然存在隱憂,歐美消費放慢的問題短期內難以解決,因此,判斷世界經濟現在就開始V型復蘇或許為時過早。 |
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