歲末年初，一向被資本市場(chǎng)稱為價(jià)值投資典范的白酒股遭遇“滑鐵盧”。
　　1月28日，大盤(pán)飄紅，滬指大漲2.41%，收?qǐng)?bào)2346.51點(diǎn)。較2012年12月4日的1949點(diǎn)已大漲414點(diǎn)。
　　當(dāng)日白酒股則大幅下挫，成為領(lǐng)跌板塊。2012年11月以來(lái)，塑化劑風(fēng)波侵襲白酒股。1月28日，塑化劑又掀漣漪，28日凌晨，雪球網(wǎng)認(rèn)證為“地面靜風(fēng)”的網(wǎng)友發(fā)布了茅臺(tái)酒送檢情況，在三瓶送檢白酒中，其中一瓶53度飛天茅臺(tái)塑化劑含量高于我國(guó)衛(wèi)生部規(guī)定的最大殘留標(biāo)準(zhǔn)。
　　而2012年12月末中央軍委頒發(fā)的禁酒令，茅臺(tái)、五糧液受反壟斷調(diào)查等消息令白酒股受到重創(chuàng)。
　　據(jù)同花順數(shù)據(jù)，僅1月28日一天，13只白酒個(gè)股市值凈減260.94億元；2012年11月以來(lái)，13只白酒個(gè)股市值蒸發(fā)1963.05億元。
　　深陷其中的基金人士叫苦不迭。一位重倉(cāng)白酒股的基金人士對(duì)記者直言：“我們很受傷。”
　　而仍有機(jī)構(gòu)在白酒股的下跌中氣勢(shì)洶洶，雖然在1月28日的龍虎榜賣(mài)出席位上，機(jī)構(gòu)頻頻上榜，但買(mǎi)入榜也不乏有機(jī)構(gòu)投資者的身影。更有甚者，有投資人在媒體上唱多白酒股。
　　受訪的基金人士表示，大盤(pán)走勢(shì)比以往的春節(jié)前淡季要好，但是白酒股受到多方面負(fù)面因素影響出現(xiàn)下跌，機(jī)構(gòu)賣(mài)出者和買(mǎi)入者只能說(shuō)各有其投資理念。

　　市值蒸發(fā)近2000億

　　白酒股跌勢(shì)與大盤(pán)的上漲背道而馳。1月28日滬指大漲2.41%，深成指漲2.80%。
　　截至1月28日收盤(pán)，山西汾酒跌7.46%，洋河股份跌6.54%，沱牌舍得和貴州茅臺(tái)跌5.58%，瀘州老窖跌4.90%，老白干酒跌4.02%，古井貢酒跌3.97%，伊力特、金種子酒、水井坊、五糧液、酒鬼酒跌幅都超2%。
　　其中，山西汾酒、洋河股份、沱牌舍得、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖分別位居28日A股十大跌幅排行榜的第一、二、三、四、八位。
　　被冠以價(jià)值投資典范的白酒股，“半路夭折”。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，去年12月4日到今年1月9日，白酒股還呈上漲之勢(shì)，13只個(gè)股平均漲幅為30.86%，而1月10日開(kāi)始跌勢(shì)明顯，平均跌幅達(dá)15.21%。
　　隨著白酒股的跌跌不休，短短4月，其市值蒸發(fā)之快也令人感嘆。
　　同花順數(shù)據(jù)顯示，11月1日，申銀萬(wàn)國(guó)分類的白酒行業(yè)13個(gè)股總市值為6944.66億元，到了1月27日，不到三月總市值蒸發(fā)至5242.55億元，而1月28日當(dāng)日就蒸發(fā)260.94億元，相較于三個(gè)月前蒸發(fā)近2000億，市值蒸發(fā)近三成。
　　市值減少最為嚴(yán)重的是貴州茅臺(tái)，28日蒸發(fā)109.53億元。
　　“我做投資十幾年，很少見(jiàn)到貴州茅臺(tái)跌得這樣慘。”北京啟明樂(lè)投資管理有限公司董事長(zhǎng)李堅(jiān)對(duì)本報(bào)記者表示。
　　而究其原因，因近來(lái)白酒風(fēng)波不斷。遠(yuǎn)策投資管理有限公司副總經(jīng)李建認(rèn)為，塑化劑的影響已經(jīng)基本上消退，白酒股的下跌主要還是受“禁酒令”影響，中央反腐決心堅(jiān)定，公務(wù)消費(fèi)用酒量受到遏制，拉低白酒消費(fèi)需求。
　　1月29日，貴州茅臺(tái)證券部相關(guān)人士對(duì)記者表示，公司不會(huì)對(duì)上述送檢事件做出任何反應(yīng)，亦不會(huì)出澄清公告。

　　多空博弈機(jī)構(gòu)對(duì)決

　　在資金的倉(cāng)皇出逃中，也有機(jī)構(gòu)選擇低位接盤(pán)。
　　從滬深交易所成交回報(bào)來(lái)看，貴州茅臺(tái)賣(mài)出前五名均為機(jī)構(gòu)，合計(jì)賣(mài)出6.83億元，買(mǎi)入前五名中有兩家機(jī)構(gòu)，計(jì)1.3億元；山西汾酒有四家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣(mài)出2.68億，但是買(mǎi)入前四名也有四家機(jī)構(gòu)，合計(jì)買(mǎi)入1.05億。
　　其他個(gè)股也有不同程度的機(jī)構(gòu)買(mǎi)入情況。沱牌舍得賣(mài)出席位有四家機(jī)構(gòu)，合計(jì)2.07億，有兩個(gè)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入，合計(jì)4201.14萬(wàn)元；瀘州老窖四家機(jī)構(gòu)賣(mài)出3.14億元，三個(gè)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入合計(jì)4437.85萬(wàn)元， 洋河股份賣(mài)出有四家機(jī)構(gòu)賣(mài)出2.3億元，買(mǎi)方一席為一機(jī)構(gòu)買(mǎi)入2508.56萬(wàn)元。
　　一位重倉(cāng)白酒股的基金人士不愿再提“傷心事”。他對(duì)記者表示，“本來(lái)就很受傷了，不想再談昨天的白酒股表現(xiàn)，我是拋了還是留著？這個(gè)更不想談。”
　　上述基金經(jīng)理旗下的某基金產(chǎn)品2012年的三季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股中有5只白酒股，占其凈值的比例接近28%。
　　也有機(jī)構(gòu)一旁觀戰(zhàn)，靜待時(shí)機(jī)。
　　李堅(jiān)對(duì)上述機(jī)構(gòu)買(mǎi)入行為評(píng)價(jià)稱，近來(lái)大盤(pán)形勢(shì)明顯不同于以往春節(jié)前的淡季，隨著外資、險(xiǎn)資的逐漸進(jìn)場(chǎng)，A股市場(chǎng)盈利效應(yīng)下降，近期成交量都比較大，會(huì)有投資者想要加快入場(chǎng)步伐。
　　李堅(jiān)表示自己尚未進(jìn)入白酒板塊，且不會(huì)現(xiàn)在去抄底，未來(lái)的半年也不會(huì)進(jìn)入貴州茅臺(tái)。
　　他認(rèn)為，白酒股至少2013年上半年都處于下降通道中，白酒行業(yè)會(huì)有兩個(gè)季度的增速下滑，白酒股三四個(gè)月以后才能見(jiàn)到底部。經(jīng)歷兩季度的深度調(diào)整之后，白酒股的價(jià)值還是會(huì)回升。
　　李堅(jiān)的話或許能得到事實(shí)驗(yàn)證。貴州茅臺(tái)1月25日發(fā)布的2012年業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，預(yù)計(jì)2012年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%左右，這一增速與2011年同比增長(zhǎng)58.2%的速度相比有所放緩。
　　李堅(jiān)則表示，短期內(nèi)不會(huì)進(jìn)入白酒股，至少2013年上半年不會(huì)“觸礁”。他認(rèn)為，高檔白酒將會(huì)進(jìn)入調(diào)整期，等禁酒令的效用不那么明顯的時(shí)候，商務(wù)宴請(qǐng)用酒或會(huì)需求旺盛。