雖然業界有看法認為加拿大在本世紀前十年外貿總量增長乏力是因為加元升值，但著名智庫加拿大咨議局２２日發表報告稱，加元升值無法解釋加拿大貿易逐步向新興經濟體傾斜的事實。
　　該報告提供的數據顯示，２０００年至今，加拿大對其最大貿易伙伴美國的出口基本沒有增長，但對新興市場的出口則增長了８０％。報告稱，假設加元對美元升值導致了加拿大對美國出口增長乏力，則美元的相對貶值應該使得加拿大從美國的進口量上升，但實際上這并未發生。
　　報告稱，在同一時期，加元對其他很多貨幣都有所升值，如歐元、英鎊、人民幣和墨西哥比索，但加拿大對這些地區和國家的雙邊貿易卻都增長了。
　　加拿大咨議局的專家表示，即使加元匯率不改變，２１世紀以來加拿大出口導向型產業發生的諸多變化也會發生，而匯率的改變只是加快了這個過程。因此，如果政策制定者將“管理”加元匯率作為改變貿易現狀的工具，結果只會適得其反。
　　報告稱，過去十年美國在加拿大外貿中的地位逐漸下降，而中國的地位則日益上升，加拿大和中國、美國之間正在逐漸建立一種新的貿易平衡。加拿大在美國市場上的份額正在逐步被中國獲得，而中國在加拿大市場上也正從美國手中獲得更多份額。