中國股票市場的結構仍然很有自己的特點,市場結構不合理,波動性很大,藍籌的估值現在還比較低
中國證監會主席郭樹清16日表示,未來要繼續推進資本市場的開放。下一步,證監會將改進退市機制,讓退市成為市場的常態。此外,還將修改相關方面法律,鼓勵培育長期投資者。與此同時,郭樹清指出,目前IPO的機制已經得到改善,有關新股熱潮的局面得到抑制,新股的發行價已經比原來低了20%。
郭樹清是在《經濟學人》領軍者會議上做出上述表示的。他說,中國的資本市場充滿活力,尤其是體現在投資者數量方面,一共有16800萬的投資者賬戶。但是,他同時提出,中國的資本市場尤其是股票市場的結構仍然很有自己的特點,市場結構不合理,波動性很大,藍籌的估值現在還比較低。
他表示,現在中國上市公司的結構也很有特點,上市企業中主要有兩類,一類是國企,第二類是家族企業。平均最大的股東都占了上市公司37%的股份,“這樣的話,市場的公正性是會受到質疑的。”
“過去幾年,我們在資本市場改革方面,一方面是改善結構,尤其是債券市場和股票市場,同時,期貨市場交易量和交易額都有所增長。”郭樹清說,投資者的結構也所改善,如專業的機構投資者的比重上升了1.7個百分點。就交易量來說,去年散戶占了84%的交易量,現在是80%。市場的估值也有很大改善,估值結構也有很大的改進。
據介紹,2012年,作為資本市場的監管部門,證監會大力推進資本市場市場化改革,改善市場結構,尤其是債券市場和股票市場,提高期貨市場融資比重。
除此之外,2012年,證監會大力推進多層次資本市場建設,構建場外市場,并與包括央行在內的多個部委建立了跨部委的協調機制。在此基礎上,市場取得明顯積極的結構變化。
對于未來資本市場的改革,郭樹清指出,要進一步推動市場化改革,減少審批等行政手段;要修改一些法律,這是最關注的事情。此外,證監會致力于鼓勵培育長期投資者,要深化IPO的改革。“目前IPO的機制已經得到改善,有關新股熱潮的局面得到抑制,新股的發行價已經比原來低了20%。”
要改進退市的機制,讓退市成為一件正常的事情,成為一種常態。要鼓勵上市公司更多的分紅、推動債券市場的建立、提升QFII的份額。
對于分紅,郭樹清表示“要鼓勵上市公司更多的分紅。”并指出“現在變化很大,尤其是對藍籌公司。”對此,他進一步解釋,如滬深300里面的公司,它們的分紅收益率是2.66%,已經超過美國的標普500,而且有81家公司的股票分紅收益率超過了3%。
郭樹清透露,未來要繼續推進資本市場的開放,繼續實現人民幣的全面可兌換性。
首先,鼓勵平衡的雙向組合投資,同時也支持雙向FDI。
第二,要提高中國居民在海外市場中投資的便捷化程度,特別是QDII項目推出之后,試點推出QFII2,監管部門也在積極研究QFII2和RQFII2,但是必須是合格投資者,并對其進行遴選,不是所有人想投就能投,須符合一定的資質,有所控制。
第三,進一步鼓勵中介機構更好的去服務跨境投資,鼓勵更多的期貨公司和財富管理機構,建立一些合資的金融中介機構,目前外資持股比例可以達到49%,未來可以考慮讓外資充分參與,持股比例達到50%以上。