評級機構給歐元區(qū)國家降級的風潮或許正在轉向。10月份，西班牙避免了被穆迪下調至垃圾級的厄運；11月份，愛爾蘭的評級展望被惠譽上調至穩(wěn)定；如今，標普在希臘再次對債務重組之后將該國的評級上調至B-。

　　此次上調評級反映出標普肯定了決策者讓希臘留在歐元區(qū)的決心。標普的這一決定不但消除了可能迫使歐元區(qū)解體的最直接威脅，也消除了可能沖擊到歐元區(qū)其他國家評級的尾部風險。

　　穆迪10月份確認西班牙Baa3評級，評級展望為負面，表明該機構認可了歐洲央行設立OMT債券購買計劃的初衷。此后，穆迪還對歐洲達成建立統(tǒng)一銀行業(yè)監(jiān)管機構的協(xié)議表示歡迎，稱此舉對于銀行和主權信用質量都有利。

　　歐洲的種種努力終于止住了成員國評級遭評級機構下調的勢頭：在2012年上半年，惠譽將6個成員國的評級共計下調了16檔，但在下半年惠譽僅將兩個成員國的評級總計下調了3檔。

　　西班牙依然是關鍵，有兩個評級機構給出的評級處在投資級的最低檔，且評級展望為負面。一旦該國評級被下調至垃圾級，將震動整個金融市場。不過，評級展望為負面并不意味著評級一定會被下調；西班牙的融資成本已經下降，而該國的經濟也處在再平衡的過程之中。

　　愛爾蘭或許能被上調評級，前提是能夠重新從市場融資；而歐元區(qū)其他國家的評級似乎依然脆弱，比如法國，已有兩家評級機構剝奪了其AAA評級。但至少從目前來看，歐元區(qū)成員國評級遭遇大范圍降級的風險已經降低了。