匯豐銀行2012年11月3日公布，11月匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)終值大幅回升至50.5，13個月來首現回升并站到榮枯臨界點50以上，且略高于預覽值50.4。
　　從分項指數看，11月制造業產出指數升至51.3，也創下13個月最高位，且是四個月來首次返回50上方；新訂單指數較上月略降，但仍高于50；值得注意的是，新出口訂單指數大幅升至一年高位。
　　“受新訂單及生產擴張拉動，13個月來匯豐制造業PMI首次回到50以上，這顯示經濟逐步回暖。預計政策支持仍將持續，拉動GDP增速在四季度反彈至8%左右。”匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌點評稱。
　　屈宏斌說，盡管10月份出口增速超預期和11月份匯豐PMI中新出口訂單指數反彈均顯示美國需求有所恢復，但整體外需疲弱的狀況并未明顯逆轉。而就業市場的壓力仍然較大，仍對經濟的風吹草動相對敏感。前瞻地看，穩增長政策仍應繼續，以支持經濟復蘇持續。
　　由于在匯豐PMI的統計中大量樣本來自中小企業，指數好轉說明中小企業經營逐步回暖，不過，中國社科院中小企業研究中心主任羅仲偉認為，中小企業經營情況“沒有大的恢復”。
　　羅仲偉對《經濟參考報》記者表示，在珠三角等東部沿海地區，中小企業主認為，當前經營情況確實已經到了低谷，但是何時能夠反轉還看不清楚。當前，有些宏觀數據顯示總體生產情況在恢復，但是具體到中小企業層面，主要就是受到西方圣誕以及年底過年因素的拉動。從國際上看，一般從10月份開始西方國家就會展開年末促銷，這會刺激國內消費需求以及對國外商品的進口需求。但是這一季節因素過去以后，中小企業主對明年形勢并不樂觀。
　　國家統計局數據顯示，11月份大型企業PMI為51.4%，比上月上升0.5個百分點，連續3個月位于臨界點以上，延續了10月的回升走勢，且增幅有所加大，繼續成為拉動制造業經濟總體回升的動力；中型企業PMI為49.7%，比上月回升0.4個百分點，仍位于臨界點以下；小型企業PMI為46.1%，比上月下降1.1個百分點，該指數自2012年4月以來一直位于臨界點以下。
　　“當前值得關注的是，目前小企業經營仍無起色，其PMI指數自4月份以來一直處在50%以下，11月份不升反降。”中國物流信息中心點評稱。