滬深兩市在經歷連續多日的下跌之后終于在11月的最后一個交易日收紅，結束了日線四連陰。而臨近賀歲檔大戰，作為A股電影第一股的華誼兄弟上周五(11月30日)卻逆市放量跌停，全天報收于12.95元，跌10.01%，成為兩市僅有的兩只非ST跌停股中的一員。
華誼兄弟逆市放量跌停
龍虎榜現清一水機構專用席位
從盤后深交所公布的龍虎榜信息來看，華誼兄弟的買賣成交前十名中清一水的都是機構專用席位，僅有的兩家非機構專用席位則分別是中信證券深圳福華一路營業部(買入第四位，買入金額658.116萬元)和中信證券海門鎮中路營業部(處于賣出第四位，賣出金額2368.42萬元，買入6933元)。
數據顯示，華誼兄弟買入前5名的席位共買入金額4446.45萬元，而賣出前5名的席位合計賣出金額卻高達14096.60萬元，其中賣出第一位的機構席位共賣出逾4000萬元。華誼兄弟全天凈流出資金近億元。
賣出金額最大的前5名
華誼兄弟三季報顯示，公司前十大流動股東中，有七席均為機構。其中，第三大股東銀華核心價值優選持股1119.40萬股，第四大股東匯添富均衡增長持股964.20萬股，排名六至十位的分別為匯添富成長焦點、大成優選股票(LOF)、華商動態阿爾法、長信金利趨勢、景順長城資源壟斷，持股分別為655萬股、633.10萬股、628.44萬股、587.96萬股、559.89萬股。
金字招牌馮小剛新作《一九四二》不及預期 華誼兄弟或遭投資者拋棄
3個多月、40多部影片，2013年的電影賀歲檔依舊火爆。今年，作為華誼金字招牌的馮氏電影《一九四二》依然是賀歲檔最醒目的電影，上映時間已提前至11月29日。但數據顯示，《一九四二》零點點映的票房剛過300萬元，而首映票房也僅錄得2600萬元收入(注：華誼兄弟30日晚間公告確認首日票房數額為2600萬元左右)，遠遠不及《畫皮2》首日破7000萬的票房，而《唐山大地震》首映日收入也有3620萬元。
讓投資者徹底喪失信心的是，《一九四二》首映后的口碑也不如市場預期。時光網對《一九四二》的評分為6.8、豆瓣網為6.1。但同檔期李安的魔幻3D大作《少年派的奇幻漂流》則分別獲得9.0和9.2的評分。而在IMDb(互聯網電影資料庫，Internet
Movie
Database)上，《少年派的奇幻漂流》的評分升至8.3，《一九四二》為6.1。
“對于這種輕資產的行業，一部電影不好可能會造成很大的沖擊，包括他的股權激勵、融資問題等。”一投資人士在接受媒體采訪時如是說。
不過就在公映即將開始的前夜，網上曝出了華誼兄弟電影公司停發362家影院《一九四二》密鑰的事件。據最早爆出消息的“票房電影貼吧”微博稱，“華誼兄弟決定對兩部《太極》票房低和有密鑰無票房的影院停發《一九四二》密鑰，共有362家影院被停發。”在網絡上爆出的華誼兄弟停發密鑰名單中，華誼兄弟把“停發密鑰”的影院分為兩大類：一類是“有密鑰無票房”，另一類是“太極1、2”票房過低。沒有密鑰，電影就沒法上映，也就是說，這些電影院將無法播放《一九四二》，盡管一些影院已經做好了排片計劃并開始售票。
對此，華誼方面在回應媒體采訪時說，“這個舉措不是就某一部電影，而是為了確保良性的放映秩序，對于一些不符合市場商業規律的行為甚至透漏瞞報的現象，我們必須采取措施來有效保護自己。華誼兄弟也正在跟各個影院協商中，目前已經基本解決”，言下之意，名單上被停發密鑰的影院已經基本上收到密鑰，不影響《一九四二》的正常放映。
雖然華誼依舊信心滿滿，但是二級市場的投資者卻似乎并不買賬。30日，華誼兄弟開盤后便大幅下挫，賣盤大量涌現，成交急劇放大，最終以跌停價報收。
資金黑洞再現券商下調評級 下一站華誼在哪里
根據藝恩咨詢提供的數據，近五年來，由華誼兄弟參與制作的賀歲檔電影獲票房收入累計11.33億元，按照43%的分賬比，華誼累計獲分賬收入4.87億元。這也是華誼兄弟如此看重賀歲檔電影的原因之一。
但數據顯示，截至三季度末，華誼兄弟賬上貨幣資金為4.48億元，而其他流動負債則高達6億元，短期借款2.98億元，應付賬款3.88億元。華誼資金黑洞隱現。
根據華誼兄弟10月31日已完成股權激勵計劃來看，公司共向123名激勵對象授予1043萬份股票期權，行權價格為每股14.85元。而授予期權的主要行權條件為：公司2012-2014年凈利潤較2011年增長分別不低于25%、50%、80%；公司2012-2014年加權平均ROE分別不低于10%、11%、12%。
數據顯示，2011年公司扣非后凈利潤為1.81億元，按照行權條件要求的增長率計算，華誼2012年凈利潤要達到2.26億元。而公司2012年1-9月凈利潤為1.34億元，還有近1億元的差距。華誼業績壓力再添一筆。
券商對華誼后市發展也出現了分歧。宏源證券近日發布研報，稱慮到華誼兄弟2013年有望收到獎勵金額，直接增厚2013年EPS0.03元，2012/2013/2014年EPS預測為0.53/0.78/0.98元，當前價格對應2012-2014年PE分別為29/20/15倍，華誼仍具有長期投資價值，維持“買入”評級。
而11月26日高華證券發布研報，稱公司盈利可能低于預期，因此下調華誼兄弟評級至中性。研報稱，公司盈利可能低于預期(我們新的盈利預測較Wind一致預期低14%、11%、17%)，且當前估值不便宜(當前股價交易在33倍的市盈率，高于影視娛樂行業平均27倍的水平)，股價(15.23元)距離12
個月目標價格(15.53
元)上升空間有限(僅有2%)。
華誼兄弟今年以來表現不佳，僅在8月22日摸高至17.60元，近一年來股價已下跌27%。30日盤中華誼更是創下了12.95元的近10個月新低。