●監管新政給平安的綜合金融模式帶來機遇
　　●沒有單獨拆分上市計劃，但保留可能性
　　●希望進一步放寬險資的投資比例限制
　　●未來會考慮在產品設計方面實現綜合金融
　　●保險行業目前的調整只是暫時的表現
　　
　　深發展25年的印記徹底消失。11月23日17時，人民銀行支付清算系統中深發展的名字正式變更為平安銀行。
　　在完成對深發展的收購整合之后，平安集團保險、銀行、投資“三足鼎立”的框架漸成。平安的金控帝國將往何處去？平安集團總經理任匯川日前接受了《經濟參考報》獨家專訪，詳細解析了平安的綜合金融之路。

　　《經濟參考報》：歷經十數年的籌劃和建設，中國平安旗下保險、銀行、投資“三足鼎立”的框架已經成型。平安為什么要如此執著地構建自己的金融控股構架？
　　任匯川：做綜合金融的想法最初起源于平安上世紀90年代初對國際保險集團的一次考察，這個理念于1995年提出。我們認為，建立金融控股架構，既是順應客戶需要，也是順應市場變化需要。平安希望能夠按照客戶切身的需要，為客戶提供多元化、個性化、一站式的金融服務，成為客戶的主辦財富機構。
　　時至今日，這一模式的探索已歷經17個春秋，平安抓住時代和市場的機遇，不斷鋪設機構、獲取新客戶、豐富業務牌照、建設專業團隊等，在業務和規模上持續做“加法”，已發展成國內金融牌照最齊全、業務范圍最廣泛、控股關系最緊密的金融集團，在全球金融集團中市值排第26位。
　　現在，中國的金融資產有120萬億元左右，其中銀行的金融資產占93%；保險6萬億元左右，占5%左右；證券業占2%。所以在這個過程中，會有一個銀行脫媒的過程。這就需要更多的這種包括融資、理財、資產證券化等產品，來架起資金和實體經濟間的橋梁。
　　在這十幾年間，平安也通過各種創新的方式，打通、整合集團旗下不同業務系列的后援、產品、渠道、服務，同時將平安過去20多年實踐中形成的最好的成果集合起來，實現后臺、中臺、前臺的集中，目前綜合金融的威力逐漸顯現。

　　《經濟參考報》：金融脫媒、管制放松和競爭加劇，是國內金融業的長期趨勢，在應對這一變化的過程中，金融構架有哪些優勢？
　　任匯川：平安也注意到監管方面最近有很多政策出臺。在新政下，券商、基金公司、保險資金運用等方面都有了更大的發展空間，特別是保險資金投資范圍的放開。現今，金融呈現脫媒趨勢，產品融合度進一步提升，數萬億的保險資金可以直接投資優質資源，保險公司、客戶都可以分享這一大蛋糕帶來的益處。這些是時代帶給我們的機遇，也進一步驗證了我們綜合金融模式的可行性。
　　金控構架最明顯的優勢在于讓我們更高效地挖掘客戶的潛在需求，給客戶帶來便利和價值。比如，我們綜合金融的一個典型產品，一賬通，通過這一個賬戶您可以享受多家子公司提供的服務。
　　同時，金控構架也為平安創造了單一金融業務所不可比擬的優勢。平安之所以能夠保持快速、穩定發展，特別是近年來不斷取得新的突破，其中一個非常重要的原因，就是我們的綜合金融架構與模式經過十余年的建設，逐步走向成熟。
　　首先，綜合金融帶來業務和利潤結構的穩定。平安集團本身不經營業務，是個投資控股公司，專注于資本配置、戰略規劃、產品建設等方面工作。自集團確立“保險、銀行、投資”三支柱戰略以來，平安在保險業務快速增長的同時，銀行和投資業務也在快步跟上，特別是收購深發展以來，銀行業務發展加快，2012年三季度利潤貢獻達實現凈利潤103.5億，同比增長15.3%。
　　未來隨著三項業務實現“三足鼎立”，平安的業務結構將會更加穩定，利潤來源更多元，抗風險能力進一步增強，整個經營更穩健。
　　其次，金控架構下的綜合金融能創造很強的協同效應。平安綜合金融集團內不同子公司可以共享客戶、IT、后援平臺、品牌等資源。
　　金控架構下的綜合金融可以大幅度節約成本。在金融行業，除了產品的競爭外，成本的競爭也很關鍵。因為產品今天沒有，明天可以學，服務也可以復制。而成本是個大概念，包括風險成本、也包括經營成本。做綜合金融，就要考慮把綜合成本降下來，例如交叉銷售，區域網點、客戶群，都是可以互相利用、交叉使用的。雖然獲取每一個客戶都需要成本，但平安做的“一個賬戶，一個客戶，多個產品，一站式服務”，可以把這方面的成本降下來。
　　事實上，這種金控架構下的綜合金融也產生了實實在在的效果。綜拓渠道信用卡銷量170萬張，渠道占比56.1%；兩行合并后的新增零售存款，綜拓貢獻116.5萬元，占比7.1%。

　　《經濟參考報》：在金控構架成型之后，未來，平安將怎樣進一步提高各領域間產品融合度、滲透度？
　　任匯川：在綜合金融的初期階段，我們會大力推薦交叉銷售。比如壽險的個險渠道，銀行的網點支持，產險、養老險、銀行在大客戶的開發和維護等方面的優勢。與此同時，我們會持續進行后援整合，為客戶提供標準化的高質的售后服務。
　　近幾年，這一步伐也在逐漸加快，范圍也逐漸擴大。在平安內部，我們開設了兩個專門統籌交叉銷售的委員會，個人綜合金融交叉銷售委員會、團體綜合金融交叉銷售委員會。子公司也會把銷售其他產品的銷售額和比例作為工作的重點之一。截至三季度，交叉銷售貢獻了產險保費收入109.5億元，同比增長28.6%，占平安產險保費收入的14.8%。
　　此外，我們會在合法合規的前提下，充分利用龐大的銷售網絡、現代的科技手段，比如移動智能終端MIT，電銷、網銷等開展交叉銷售業務。
　　未來，會考慮在產品設計方面實現綜合金融，將不同的產品按照客戶的需求進行差異化的設計，打造成客戶量身定做的產品，為客戶提供一攬子的服務。

　　《經濟參考報》：20年前中國金融機構的混業經營出過很大風險。在現有的金融控股的分業經營模式下，平安如何保證業務單元之間防火墻的有效？
　　任匯川：一個金融企業若要可持續健康發展，遵紀守法、風險防范是最基本的要求，綜合金融集團在監管上雖然看似更加復雜，但平安一直嚴格要求自己，集團與子公司之間，各子公司之間都有很強大的“防火墻”。
　　在治理方面，集團控股但不經營具體業務，不參與、不干預任何子公司日常經營管理。各子公司專業化獨立經營，擁有獨立的公司治理、資本、財務管理、經營團隊，并分別接受對口金融監管部門的監管。
　　在資金財務方面，集團及各子公司的資金均以所屬法人的名義開立銀行賬戶分別管理。各子公司間禁止非交易類的資金互通。集團和各子公司分別設有獨立的財務部門，高級財務管理人員不得兼職的，實行獨立的利潤、成本核算，分別由各自委任的外部審計師進行審計，出具獨立的財務報告；各公司銀行賬戶和財務科目、資產和負債嚴格區分，禁止不公平轉移。　
　　在信用方面，集團建立健全擔保管理制度，規范集團及子公司的擔保行為，嚴格控制交叉信用風險和或有負債。集團及子公司從其銀行類子公司融資，不得以資金占用等形式，侵占子公司及其他利益相關人的合法權益，且應當符合金融監管部門的有關規定。
　　在交易方面，集團及各子公司按照各法規及監管規定對關聯交易的規定從嚴執行，合法合規。集團各關聯方的交易視為獨立公司之間的交易，嚴格遵守契約原則，參考市場定價，實行公平交易。

　　《經濟參考報》：近30年，國外的金融機構，更多依靠并購重組的模式發展，未來平安還有沒繼續收購的計劃？平安旗下有保險、銀行、證券和資管幾大業務板塊，有沒有拆分上市的可能？
　　任匯川：目前沒有并購計劃。平安目前仍然會把經營重點放在國內，繼續挖掘國內市場的潛力。
　　平安集團目前沒有拆分上市的計劃，但不排除業務單獨拆分上市的可能性，平安會綜合考慮股東、客戶的利益，會根據市場特點、客戶需求等做出決定，確保做好資本籌劃，把股東的錢用好，讓股東資本價值最大化。

　　《經濟參考報》：隨著保監會放寬險資在債券、股權和不動產等渠道的投資限制，險資大“松綁”的效果正逐步顯現，這將產生怎樣的意義和影響？
　　任匯川：事實上，平安幾年前就著手建立了專業的PE、不動產和債權投資計劃團隊，目前這些團隊經過多年的發展，市場上表現良好。目前對監管最近所做的一些調整和渠道開放，我們覺得是極大的利好，平安也在申請相關另類投資牌照。
　　新政是革命性的，對于保險業的中長期發展具有積極意義，長遠看會提高保險資金的資產負債情況，提高收益，降低風險，提高保險企業的競爭力。
　　從目前各保險公司實際投資情況看，股權和不動產占比均較低，所以新政中險資股權、不動產上限的放寬，短期內效果會比較微弱，投資效果的顯現也需要一個時間的過程，但中長期來看，無疑會有利于改善資產負債匹配狀況。
　　我還想提三點建議。建議一：希望進一步放寬保險資產的投資比例的限制。建議二：對保險的投資風險控制應該從源頭抓起，而不僅僅是通過對比例的限制來控制風險。比如說從償付能力抓起，從保險投資的認可資產管理起，逼迫保險公司自己來控制投資資產的風險，通過資本來進行約束。建議三：實施真正的投資項目的報備制度，減少審批。
　　在整個大資產管理蓬勃發展的背景之下，我們應該看到這種趨勢是健康有力的，同時要防范風險。那么保險資金的運用，應該融入到整個泛資產管理的行業增長里去，來幫助老百姓家庭完成一個長期可靠有保障的資產配置。

　　《經濟參考報》：上半年，權益類投資收益都不大樂觀，您是怎么看未來的市場？資產配置的重點在哪里？是否會有所調整？
　　任匯川：就未來市場而言，預計總體投資機會有限，結構性機會仍然較多。從投資策略上看，總體還是會以資產負債匹配為主，重點把握固定收益市場的次級債、債權計劃、無擔保債等高收益品種機會；股票市場則重在尋找結構性投資機會。

　　《經濟參考報》：從三季度的保費數據看，壽險持續疲弱的態勢有所改善，但財險保費增長已經明顯放緩，綜合成本率也有上升趨勢，行業的高速成長期是否已經過去？
　　任匯川：適當的調整是保險市場發展的客觀規律。在壽險行業我們已經維持了連續多年的高增長，這樣行業的利好周期已經被拉得很長，2012年壽險行業的增速放緩，是市場調整的表現，這也是任何行業發展歷程中都會經歷的事情。
　　但是，目前的調整只是暫時的表現，與發達國家相比，國內的保險滲透率非常低，所以我們覺得只要經濟在增長，未來國內壽險業務發展潛力巨大。
　　上半年壽險行業個險新單保費、銀保總保費同比大幅下降，受個險續期保費的拉動，總保費僅實現微弱增長。但從第三季度數據來看，個險新單保費已實現正增長，銀保負增長幅度也有所收窄。隨著央行持續降息帶來的壽險產品競爭力的改善，預計下半年行業總保費增速好于上半年。從平安自身來看，今年以來，銀保渠道推動業務結構調整，截至9月末，新單期交保費實現高速增長，預計平安人壽下半年新業務價值實現正增長。
　　目前中國財產險市場以車險為主，行業的盈利性受宏觀經濟政策、相關政策法規、新車銷售增速等因素的共同影響，很難準確地預測。相對過去幾年里幾個利好因素疊加的影響，預計未來兩三年的行業的盈利水平將平緩地變化。預測整個行業及平安會更加關注于客戶服務和內部管理水平的提升，保持合理的盈利水平。

　　《經濟參考報》：保監會鼓勵保險產品的營銷渠道能夠更加多元化。您認為哪些可能成為未來主要的營銷新模式和新渠道？平安保險在互聯網金融的布局有哪些進展？與阿里巴巴和騰訊設立新公司的進展如何？
　　任匯川：近年來，中國保險的電銷渠道飛速發展，已逐漸成為保險營銷的主要渠道之一，在國內銷售領域的地位日益提高。同時，歐美發達國家保險市場已呈現電銷、網銷、營銷員渠道三分天下的局面。
　　目前，電銷渠道已成為保險公司保費成長的重要增長點，預計將有更多的同業公司嘗試開展電銷業務。網銷渠道開拓創新，網絡生態圈獲客、網電聯呼銷售、網上直通銷售等模式都是值得積極探索的模式之一。
　　當前，壽險消費者的年齡結構正在發生變化，70后、80后群體開始成為主要的消費群體，網銷未來市場空間巨大。平安目前正在進行嘗試，將各種新興的網絡技術與保險產品結合，探索出與未來客戶行為相匹配的全新業務模式，推動網銷業務健康快速發展。
　　事實上，過去10年，國內外金融企業已經在越來越多地應用互聯網技術，而未來10年這兩種行業的更深層次融合或許會從量變走向質變，對金融公司來講，互聯網將不再只是個E化渠道，我們期待看到變革的“互聯網金融”業務模式，尤其是移動互聯網和移動智能終端的發展，必然會加速這個過程。
　　中國平安與阿里巴巴、騰訊等互聯網企業在進行一些創新嘗試。目前此進展還在初期申報階段，待有進一步進展后再作披露。