一如預料，美國未給中國貼上匯率操縱國的標簽。美國財政部2012年11月27日公布了針對主要貿易對象的《國際經濟和匯率政策報告》。報告認為，包括中國在內的美國主要貿易伙伴未操縱貨幣匯率以獲取不公平貿易優勢。不過，該報告認為，人民幣仍然被顯著低估。　
　　美國財政部在這份檢視主要貿易伙伴匯率行為的報告中表示，2011年以來，中國政府減少了對外匯市場的干預并且放松了資本管制，因而美國財政部認為中國沒有操縱匯率。不過有證據顯示，人民幣匯率依然被低估。報告稱，人民幣進一步升值將有助于幫助中國居民獲得更多購買力從而促進消費，平衡經濟。
　　就此，中國外交部發言人洪磊28日在例行記者會上表示，近年來，中國經常項目順差與GDP之比持續下降，外匯市場供求平衡，人民幣匯率趨近均衡水平，不存在所謂的“明顯低估”。中國將繼續按照主動性、可控性和漸進性原則推進人民幣匯率形成機制改革。
　　美國財政部的這份報告本應該在10月份出爐，但因為美國大選和一系列國際會議而推遲發布。報告也稱，自從2010年6月以來，人民幣對美元的匯率經過通脹調整，已經升值了12.6%，按名義匯率計算，升值幅度達到9.7%。因此，對于人民幣低估的幅度在過去兩年半中已經縮小。
　　縱觀人民幣近期的走勢，11月以來，人民幣一改此前的貶值趨勢而重拾升勢。11月27日，人民幣對美元中間價在連續第三個交易日上漲的同時，銀行間市場人民幣對美元即期匯率再觸1%的“漲�！蔽唬�并一舉創下6.2223的2005年匯改以來新高。28日，盡管人民幣中間價報6.2902，較上一交易日回落50個基點，但是在全天交易時段的大部分時間內，即期匯價均在“漲�！蔽�6.2273附近并直至收盤。
　　雖然未被貼上匯率操縱國的標簽，但人民幣在明年仍可能面臨較大升值壓力。美國參議院第三號民主黨人舒默（Charles　Schumer）就鼓吹財政部要給中國貼上操縱標簽以便對其處罰。中國建設銀行高級研究員趙慶明對《經濟參考報》記者表示，2013年，人民幣匯率上漲的趨勢可能仍將持續，其中很重要的一個原因就是來自美國的政治壓力�！皧W巴馬擴大出口的政策取向不改變，人民幣匯率就可能是眾矢之的�！壁w慶明指出。
　　近年，無論是民主黨還是共和黨執政，美國都沒有給中國貼上匯率操縱國的標簽，而一旦美國財政部在這個報告中給中國貼上具有象征性意義的匯率操縱國標簽，美國將會與中國就匯率問題進行正式會談，美商務部則將有機會對各種中國商品征收反補貼稅。然而，分析人士則認為，這種情況的出現會引發中美貿易戰。