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    1. 吳亞軍家產(chǎn)分割術(shù):未雨綢繆與公司隔離
      2012-11-26   作者:歐陽夢(mèng)雪  來源:理財(cái)周報(bào)
       
      【字號(hào)

      資料圖

        764億港元的市值公司,577億港元的身家分割。
        沒有股權(quán)之爭,沒有債務(wù)違約,市場以為會(huì)發(fā)生的矛盾一件沒有發(fā)生。
        這場預(yù)謀已久的私人離婚,因及早引入了家族信托,而與公司做了完美的隔離。
        中國女首富吳亞軍的離婚,為中國家族企業(yè)處理同類事件樹立了一個(gè)樣本。
        11月20號(hào),吳亞軍離婚的消息無疑讓近期本就緋聞萌動(dòng)的地產(chǎn)圈再次熱鬧起來。
        龍湖地產(chǎn)對(duì)外發(fā)出聲明:“主席吳亞軍女士與蔡奎先生已經(jīng)以和平、友好的方式解除婚姻關(guān)系!
        股權(quán)之爭的前車之鑒猶如昨日,真功夫、土豆的紛爭尚為人記憶猶新,市場對(duì)于龍湖地產(chǎn)的擔(dān)憂順理成章。消息公布當(dāng)日,龍湖地產(chǎn)的股價(jià)應(yīng)聲下跌4.2%。第二天,股價(jià)繼續(xù)下跌2.92%。直到第三天,龍湖股價(jià)才開始反彈。
        股權(quán)之爭并未出現(xiàn),市場擔(dān)心的債務(wù)違約問題也變得可能性不大。
        11月23日,截至發(fā)稿前,龍湖地產(chǎn)股價(jià)上漲4.3%。
        吳亞軍對(duì)于這個(gè)平穩(wěn)的結(jié)果應(yīng)該并不意外。她跟蔡奎的離婚,對(duì)龍湖地產(chǎn)而言,短期內(nèi)幾乎不造成太大影響。股權(quán)分隔在上市前已經(jīng)通過信托完成,而蔡奎也一早退出公司管理,不再過問龍湖集團(tuán)的運(yùn)營情況。
        如果說吳亞軍的離婚范本平穩(wěn)到難以復(fù)制,那是因?yàn)闆]有人如她這般未雨綢繆。

        匯豐信托介入分家

        從信托成立日起,這超200億港元財(cái)富已經(jīng)是蔡奎的獨(dú)立財(cái)產(chǎn)。
        2008年,所有關(guān)于上市的準(zhǔn)備都已經(jīng)進(jìn)行到最后階段。吳亞軍看著自己幾年的籌劃終于一步步開始實(shí)現(xiàn)。
        6月11日這天,關(guān)于股權(quán)架構(gòu)的一系列動(dòng)作終于塵埃落定。通過匯豐國際信托,吳亞軍與蔡奎各自設(shè)立了一個(gè)家族信托,將上市公司的股權(quán)分別注入其中。
        其中,吳亞軍的信托為吳氏家族信托,在當(dāng)時(shí)的持股比例為46.9%。經(jīng)過一輪配股以及回購之后,目前吳亞軍的信托持股比例為43.18%。
        吳氏家族信托的受益對(duì)象為若干吳氏家族成員以及一個(gè)名為Fit all的信托,這個(gè)信托的受益對(duì)象為龍湖地產(chǎn)的員工及管理層,旨在進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。作為彼時(shí)吳亞軍的丈夫,蔡奎也被視作擁有這一部分股份的權(quán)益。
        蔡奎的信托名為蔡氏家族信托,目前持股比例為28.79%。其受益對(duì)象為若干蔡氏家族成員以及Fit all。而這一部分股權(quán)的權(quán)益同時(shí)也由蔡奎的前妻吳亞軍擁有。
        但是,隨著股權(quán)被注入信托的當(dāng)天起,他們已經(jīng)是各自分別擁有龍湖的股權(quán)。所以,并不是離婚讓蔡奎獲得了超過200億港元的財(cái)富,而是從信托成立日起,這部分已經(jīng)是蔡奎的獨(dú)立財(cái)產(chǎn)。
        人大信托與基金研究所的研究員劉浩告訴理財(cái)周報(bào)記者,信托為獨(dú)立財(cái)產(chǎn),在離婚時(shí)不視為夫妻共有,不需要分隔。也就是說,吳亞軍與蔡奎早在2008年6月11日時(shí)已經(jīng)將上市公司股權(quán)這一部分財(cái)產(chǎn)分割清楚。
        成立信托之前,吳亞軍和蔡奎做了另一些準(zhǔn)備。早在2007年11月,吳亞軍與蔡奎在開曼群島上注冊(cè)了龍湖地產(chǎn)的空殼公司。而龍湖地產(chǎn)的股權(quán)由兩家注冊(cè)于英屬維爾京群島的公司持有,分別為Charm Talent 以及Precious Full。到2008年1月,吳亞軍與蔡奎在英屬維爾京群島又注冊(cè)了一個(gè)名為Longfor Investment的公司,該公司股權(quán)由龍湖地產(chǎn)100%控股。
        Longfor Investment收購了嘉遜發(fā)展的全部已發(fā)行股本。這一部分正是吳亞軍打算拿來上市的資產(chǎn)。Longfor Investment收購了嘉遜發(fā)展之后,又將股權(quán)分別以19.2億港幣和12.8億港幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給Charm Talent 和Precious Full。
        至此,信托架構(gòu)已經(jīng)到了收尾階段。
        吳亞軍和蔡奎將匯豐國際信托列為受托人之后,開始著手將各自的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托的全資子公司。
        匯豐國際信托的分支機(jī)構(gòu)幾乎遍布世界,尤其是在澤西、開曼、維爾京群島等離岸金融中心上。
        吳亞軍將Charm Talent所持有的所有嘉遜發(fā)展的股份全部轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊(cè)的全資子公司Silver Sea。而蔡奎也將Precious Full所持有的全部嘉遜發(fā)展股份轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊(cè)的全資子公司Silverland。
        這兩次轉(zhuǎn)讓以零代價(jià)的饋贈(zèng)方式進(jìn)行。信托成立之后,吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖集團(tuán)的股權(quán)。
        事實(shí)上,像吳亞軍這般夫妻雙方分開設(shè)立家族信托的方式并不是個(gè)例。另一個(gè)白手起家的女富豪張茵采用了類似的手法。而張茵,開始得比吳亞軍更早。
        張茵和丈夫劉名中分別設(shè)立了張氏家族信托和劉氏家族信托來持有公司股權(quán)。信托持股雖然鮮見于A股上市公司,但是在赴港上市的內(nèi)地公司中卻很常見。香港的富豪家族,李嘉誠、楊受成、新鴻基地產(chǎn)等皆通過信托來持有上市公司股權(quán)。
        而匯豐國際信托則參與了眾多家族信托的設(shè)立。在澤西、開曼等離岸金融中心,類似的信托公司極為常見。澤西金融發(fā)展局的新聞發(fā)言人告訴記者,對(duì)這些信托公司而言,為客戶保密是一項(xiàng)非常重要的工作,如果不是上市公司的公開資料會(huì)顯示股東權(quán)益,幾乎難以通過其他途徑獲得家族信托的信息。
        在香港,除了企業(yè)家采用家族信托的方式來管理自己的財(cái)產(chǎn),一些高凈值人士為了防止自己的后代或者信托受益人不善于打理規(guī)模龐大的資產(chǎn),也會(huì)將財(cái)產(chǎn)交給信托公司打理,比如說梅艷芳、沈殿霞等人。
        財(cái)產(chǎn)信托的方式在大陸尚不常見,但是信托業(yè)人士向記者表示這將是一個(gè)方向。就目前國內(nèi)法律制度而言,并不存在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)信托的障礙。

        去家族化

        2005年,蔡奎駐守成都,吳亞軍則親自帶了一批人進(jìn)軍北京。
        “龍湖地產(chǎn)的職業(yè)經(jīng)理人制度很完善,沒有子弟兵掌門的情況!币晃坏禺a(chǎn)業(yè)資深人士如此向記者表示,在他看來,蔡奎“早已經(jīng)邊緣化!
        雖然龍湖地產(chǎn)的招股說明書顯示,蔡奎和吳亞軍為龍湖集團(tuán)的創(chuàng)始人,但是在2009年龍湖集團(tuán)赴港上市之后,蔡奎就從龍湖的管理團(tuán)隊(duì)中徹底淡出,不再擔(dān)任任何職務(wù)。而在此之前,蔡奎一直負(fù)責(zé)龍湖在成都的業(yè)務(wù)。
        2004年是龍湖轉(zhuǎn)折的開始。之前的十年中,龍湖一直偏安于重慶一地。就是在這一年,吳亞軍開始思變,這一年,吳亞軍第一次在重慶見到了房晟陶。日后,房晟陶將成就自己在房地產(chǎn)界的一段傳奇。
        彼時(shí),全國化是糾纏在吳亞軍心上的一個(gè)戰(zhàn)略。沖出重慶成為必走的一步棋。而上市,也隱隱約約構(gòu)成了一個(gè)想法。
        2005年,變動(dòng)在龍湖拉開了帷幕。這一年,龍湖首先進(jìn)軍成都市場,蔡奎出走重慶,駐守成都。之后幾個(gè)月,龍湖進(jìn)軍北京,吳亞軍親自帶了一批人奔赴北京。
        數(shù)年以后,吳亞軍曾經(jīng)在文章中回憶說:“2005年時(shí),公司高層對(duì)于龍湖是做‘西南王’,還是先做北京、再企圖全國有著重大分歧時(shí),老房是我‘進(jìn)北京’戰(zhàn)略的最堅(jiān)定的支持者!痹谶@個(gè)背景之下,蔡奎駐守西南,吳亞軍朝著心中理想,北京而去。
        老房,即是上文中提到的房晟陶。后來,吳亞軍回憶說,當(dāng)時(shí),房晟陶跟她說:“與其只在重慶、成都做十來個(gè)項(xiàng)目,不如把十來個(gè)項(xiàng)目分布在北京、重慶、成都,這樣,公司在資本市場的價(jià)值大得多。”2005年,房晟陶正式加入龍湖,負(fù)責(zé)龍湖集團(tuán)的人力資源工作。
        盡管當(dāng)時(shí)距離上市還有數(shù)年時(shí)間,吳亞軍無疑已經(jīng)在為之謀篇布局。
        剛到北京,龍湖在潤楓租來的辦公室里辦公。從重慶跟隨吳亞軍北上的高管大部分都住在亞運(yùn)村匯源公寓里。彼時(shí),龍湖終于在北京拿到了第一個(gè)地塊。房晟陶建議吳亞軍從外部招聘北京分公司的負(fù)責(zé)人。2006年,吳亞軍一直在招人。
        吳亞軍可以餓著肚子,中午不吃飯一直跟應(yīng)聘者聊。如果她覺得可以,她會(huì)推薦應(yīng)聘者去成都再跟蔡奎聊,當(dāng)然機(jī)票由龍湖購買。但是有些人通過了吳亞軍這一關(guān),最后卻沒有通過蔡奎那關(guān)。
        當(dāng)時(shí)參與應(yīng)聘的人回憶說,“感覺公司架構(gòu)是在圍繞吳亞軍轉(zhuǎn)的,她跟蔡奎在公司的決策權(quán)應(yīng)該是六比四開吧!
        最后獲得北京公司負(fù)責(zé)人一職的是邵明曉。2009年,龍湖上市時(shí),邵明曉依然是北京的負(fù)責(zé)人。但是現(xiàn)在,他已經(jīng)接替吳亞軍成為龍湖集團(tuán)的CEO。
        上市之前,吳亞軍聚集了一批人在麾下,陳凱是其中之一。在加入龍湖之前,他是華潤置地有限公司的執(zhí)行董事及副總經(jīng)理。來到龍湖之后則擔(dān)任龍湖集團(tuán)運(yùn)營及發(fā)展部總經(jīng)理。目前,陳凱已經(jīng)從龍湖辭職,業(yè)內(nèi)人士告訴記者,陳凱套現(xiàn)之后回到香港,現(xiàn)在從事股權(quán)投資。
        龍湖集團(tuán)上市之后,蔡奎從管理層退出。吳亞軍進(jìn)北京再謀全國化的戰(zhàn)略也一步步走向成熟。龍湖相繼進(jìn)入上海、江蘇、福建等多個(gè)省份。
        根據(jù)龍湖的官方資料顯示,龍湖集團(tuán)的業(yè)務(wù)分布在全國十七個(gè)城市,公司員工超過7000人。龍湖發(fā)展最顯而易見的一個(gè)標(biāo)志是吳亞軍的財(cái)富上漲。
        在楊惠妍蟬聯(lián)內(nèi)地女首富多年以后,白手起家,而且同在房地產(chǎn)界的吳亞軍從去年開始坐上了女首富的位置。在離婚消息被爆出之前,吳亞軍今年以約380億的身家再次問鼎中國女首富。而離婚之后,這一位置重新被楊惠妍奪走。
        今年5月,跟隨吳亞軍多年的房晟陶提出辭職。對(duì)此,吳亞軍并不意外。房晟陶早就向她表示過,希望以后能夠回歸校園,研究宗教或者社會(huì)。
        然而相交多年,吳亞軍為此特意寫了一篇文章《或相濡以沫,或不忘于江湖》。辭職以后的房晟陶考了GRE,打算去美國申請(qǐng)一所大學(xué)研究宗教。

        四個(gè)女人組建的公司

        很長一段時(shí)間,她女兒都不知道家里很有錢,過著普通人家的生活。
        事實(shí)上,不為外人所知的是,在吳亞軍剛剛下海經(jīng)商時(shí),丈夫蔡奎并不是她最初的合作伙伴。最早組建龍湖的時(shí)候,吳亞軍的合作伙伴是另外三個(gè)女性朋友。因此,龍湖的老員工稱龍湖為“四個(gè)女人組建的公司!
        后來龍湖的發(fā)展越來越好,蔡奎就結(jié)束了自己的公司來到龍湖和吳亞軍一起創(chuàng)業(yè)。最早與吳亞軍一起創(chuàng)辦公司的朋友,有的已經(jīng)離開了龍湖,也有繼續(xù)留下來的。
        作為管理者,吳亞軍身上的女性特質(zhì)注定了她與男企業(yè)家不一樣的地方,也帶給了龍湖區(qū)別于其他企業(yè)的情懷。
        接觸過吳亞軍的人士向記者表示,吳亞軍并不是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的女強(qiáng)人形象,相反,她非常溫和,也非常細(xì)心。注重細(xì)節(jié)就成為龍湖的一個(gè)特質(zhì)。
        2004年時(shí),房晟陶作為龍湖的人力資源顧問第一次調(diào)查走訪龍湖之后,他總結(jié)龍湖的優(yōu)點(diǎn)時(shí)說:“有理想,愛干活,愛操心,關(guān)注細(xì)節(jié),對(duì)好產(chǎn)品有追求。”
        吳亞軍被外界傳為“王石的女弟子”。早在上個(gè)世紀(jì)90年代末期,萬科成為國內(nèi)品牌開發(fā)商,為此,吳亞軍特意飛到深圳向王石請(qǐng)教。
        王石在參觀過龍湖的樓盤之后也曾給予極高評(píng)價(jià)。傳聞?wù)f,王石一行進(jìn)入樣板間參觀,出來時(shí)發(fā)現(xiàn)進(jìn)房前脫下的鞋子已經(jīng)被一雙雙整齊擺好。王石被龍湖這種注重細(xì)節(jié)的品質(zhì)而打動(dòng)。
        2004年時(shí),王石曾經(jīng)公開表示:“可以去重慶問一問,龍湖不是最大的,但肯定是最好的!
        雖然吳亞軍從未接受采訪,號(hào)稱“三不人物”——不簽名、不上鏡、不接受采訪,但是流傳的關(guān)于吳亞軍注重細(xì)節(jié)的例子卻不少。
        對(duì)于公司員工來說,吳亞軍是一個(gè)大方的老板。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,龍湖的高薪在業(yè)內(nèi)有口皆碑,“管理層都是百萬以上年薪,配車配房。”而前文提到的房晟陶有一個(gè)外號(hào)叫“房千萬”,得于他的年薪一度接近千萬。
        吳亞軍自己透露她還曾經(jīng)勸過房晟陶要理財(cái),但是房晟陶卻表示:“錢夠用了,多了不是啥好事!眳莵嗆娮约阂苍硎具^,她所擁有的財(cái)富不過是紙上富貴。
        吳亞軍的女兒已經(jīng)出國求學(xué)。在女兒出國前的一段時(shí)間里,吳亞軍盡量減少出差,陪在女兒身邊。曾經(jīng)很長一段時(shí)間,她女兒都不知道家里很有錢,過著普通人家小女孩的生活。
        吳亞軍本人也出生于重慶一個(gè)普通家庭。小時(shí)候,她家住在一個(gè)類似四合院的大院里。與大院里其他小孩子不一樣的是,吳亞軍自小成績優(yōu)異,因?yàn)榇蟛糠謺r(shí)間都用來學(xué)習(xí),她并不經(jīng)常同其他小朋友一起玩耍。
        高考時(shí),成績優(yōu)異,她考到西北工業(yè)大學(xué),學(xué)習(xí)了魚類這個(gè)頗為冷門的專業(yè)。在經(jīng)商之前,吳亞軍的最后一份工作是《中國市容報(bào)》的編輯。現(xiàn)在,這份報(bào)紙?jiān)缫淹?且驗(yàn)橛辛藚莵嗆,?bào)紙的名字仍然被廣泛提及。

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