離年終“哨響”還剩不到30個(gè)交易日的時(shí)間。經(jīng)歷將近一年的運(yùn)作,基金在業(yè)績(jī)和規(guī)模方面將面臨市場(chǎng)的定期檢驗(yàn)。由于事關(guān)人事績(jī)效考核和來年?duì)I銷宣傳,年末“沖刺”也成為基金公司收官的常規(guī)動(dòng)作。進(jìn)入“最后一圈”,各家備戰(zhàn)狀態(tài)如何,本期周刊予以關(guān)注。
業(yè)績(jī):后王亞偉時(shí)代的混戰(zhàn)
與往年不同,今年的業(yè)績(jī)排名大戰(zhàn)因昔日“常勝將軍”王亞偉的缺席,反而顯得更加富有懸念。
去年此時(shí),京城系基金延續(xù)了前幾年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),在所有偏股型基金中,年內(nèi)漲幅前十幾乎為其所壟斷,華夏、東方和新華成為年度冠軍的最有力爭(zhēng)奪者。
時(shí)至今日,上海和廣東兩地的基金奮起直追,目前已搶占了大部分“業(yè)績(jī)高地”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至11月23日,上投摩根新興動(dòng)力今年以來的凈值增長(zhǎng)率17.50%,暫列所有偏股型基金年內(nèi)漲幅排行首位,景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力以15.18%的凈值增長(zhǎng)率緊隨其后。
此外,萬家精選、匯添富醫(yī)藥保健、中銀收益、廣發(fā)核心精選、國(guó)富深化價(jià)值、中歐新動(dòng)力和匯添富民營(yíng)活力也表現(xiàn)居前,暫時(shí)分列前四到前十的位子,年內(nèi)漲幅在7%到10%之間。
在暫列前十的基金中,新華行業(yè)輪動(dòng)成為京城系的“獨(dú)苗”,不過其表現(xiàn)亦可圈可點(diǎn),年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率為11.96%,目前排名第三。
相較之下,王亞偉離職后的華夏基金今年以來在權(quán)益類投資方面的表現(xiàn)有所遜色。目前其偏股基金中業(yè)績(jī)最高的華夏成長(zhǎng)年內(nèi)漲幅僅為-1.56%,與華夏旗下其他股基一樣排在100名以外。不過需要指出的是,該基金成立以來的年化收益率為13.28%,在各只基金中依舊保持領(lǐng)先。
從2009年王亞偉的最后一日成功翻盤折桂,到2010年銀河行業(yè)優(yōu)選末日反超華夏搶得第二把交椅,近年來偏股基金年度業(yè)績(jī)的排名爭(zhēng)奪似乎始終保持著膠著的狀態(tài),在峰回路轉(zhuǎn)的趕超案例中,基金重倉(cāng)股的表現(xiàn)至關(guān)重要。
從排名不難看出,目前“第一集團(tuán)”的爭(zhēng)奪非常激烈,因此在最后不到30個(gè)交易日的時(shí)間里,冠軍爭(zhēng)奪者們重倉(cāng)股的爆發(fā)力成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
統(tǒng)計(jì)顯示,三季度末皖通科技成為新華基金的顯性獨(dú)門重倉(cāng)股,新華旗下新華優(yōu)選成長(zhǎng),新華行業(yè)周期輪換和新華中小市值優(yōu)選扎堆該公司前十大重倉(cāng)股,合計(jì)持股658.42萬股,占流通股比例高達(dá)12.15%。
無獨(dú)有偶,匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)、匯添富醫(yī)藥保健、匯添富社會(huì)責(zé)任和匯添富民營(yíng)活力4只基金三季度末同時(shí)出現(xiàn)在舒泰神的前十大重倉(cāng)股名單中,合計(jì)持有222.31萬股,占流通股比例為6.21%。
“對(duì)于一些有意角逐年末排名的基金公司來說,旗下基金抱團(tuán)重倉(cāng)的股票傳統(tǒng)上是沖刺排名的利器,相關(guān)企業(yè)有可能在年末出現(xiàn)一波"小行情"。”分析人士表示。
事實(shí)上,10月份以來,基金重倉(cāng)股顯露硝煙彌漫之勢(shì)。麗珠集團(tuán)、上海家化、天士力、格力電器、康美藥業(yè)等基金重倉(cāng)股明顯上行,股價(jià)紛紛創(chuàng)出年內(nèi)新高;同時(shí)也有中國(guó)太保、中國(guó)平安等基金重倉(cāng)股連連重挫,拖累大盤。
上述分析人士提醒道,此前也有基金在年末為了打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而互相砸盤的例子。“通常年底基金做業(yè)績(jī)要拉股票,但今年是"拉"還是"砸"還要看近段時(shí)間的市場(chǎng)表現(xiàn)。”該人士表示:“不過可以肯定的是,由于業(yè)績(jī)涉及基金經(jīng)理的年終獎(jiǎng),也關(guān)系到來年產(chǎn)品的營(yíng)銷策劃,業(yè)內(nèi)對(duì)此高度關(guān)注,隨著終場(chǎng)哨聲漸行漸近,年末業(yè)績(jī)大戰(zhàn)或?qū)⒊掷m(xù)升溫。”
規(guī)模:發(fā)行“維穩(wěn)” 低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品年末狂歡
與業(yè)績(jī)同樣受到關(guān)注的是基金公司的年底規(guī)模。
如果說年度業(yè)績(jī)是基金經(jīng)理績(jī)效考核的重要因素,那么公司規(guī)模則是事關(guān)管理層如何向股東“交差”的首要憑據(jù)。分析人士告訴記者,這既涉及基金公司自身資產(chǎn)管理實(shí)力的高低,也涉及市場(chǎng)對(duì)基金公司品牌的認(rèn)可程度,同時(shí)也與公司高管的年末考核緊密相關(guān)。因此年末沖規(guī)模也是一些基金公司較為普遍的選擇。
一項(xiàng)數(shù)據(jù)或許可以反映年末基金規(guī)模之戰(zhàn)的火熱程度。2009年11月,發(fā)行新基金13只,是當(dāng)年新發(fā)基金數(shù)量第二高的月份;2010年11月,發(fā)行新基金31只,比發(fā)行數(shù)量第二高的5月的18只整整多出了13只;2011年11月,發(fā)行新基金23只,僅次于當(dāng)年5月的27只,和7月發(fā)行數(shù)量持平。
而進(jìn)入本周,共有將近30只基金同臺(tái)競(jìng)技,目前亦成為今年以來基金銷售市場(chǎng)最為熱鬧的時(shí)間段之一。
“現(xiàn)在是最緊張的時(shí)候,”滬上某基金公司人士表示:“十二月以后銀行要應(yīng)付存貸比考核,自己也要吸籌,那個(gè)時(shí)候基金發(fā)行降溫,反倒不是各家公司競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。所以傳統(tǒng)上十一月到十二月上旬是基金發(fā)行"年末翹尾"的時(shí)點(diǎn)。”
值得一提的是,從發(fā)行結(jié)構(gòu)上看,在今年年末這輪發(fā)行大戰(zhàn)中,低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類產(chǎn)品取代以往的權(quán)益類產(chǎn)品成為絕對(duì)主力軍。
統(tǒng)計(jì)顯示,目前在發(fā)25只基金中,僅有3只是權(quán)益類投資產(chǎn)品,其余皆為貨幣、保本、債券方向的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。基金發(fā)行市場(chǎng)的“唯穩(wěn)”趨勢(shì)可見一斑。
此種現(xiàn)象與今年股弱債強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境密切相關(guān)。某基金人士向記者表示,面對(duì)年末市場(chǎng),大家都想再拼一拼,但想在偏股型基金的發(fā)行上做文章非常難,故而轉(zhuǎn)向固定收益類產(chǎn)品。
滬上某公司正在發(fā)行一只債券產(chǎn)品,其市場(chǎng)部人士向記者表示,公司積壓了2只基金產(chǎn)品的批文,其中一只是股票型的行業(yè)指數(shù)基金,在目前市場(chǎng)環(huán)境下很難發(fā),干脆就拖到明年,而選擇在年底發(fā)行一只債券類產(chǎn)品。
與此同時(shí),在忙于IPO的同時(shí),基金公司也試圖嚴(yán)實(shí)筑壩,在保持老基金的既有規(guī)模方面有所斬獲。
“最近我們總經(jīng)理親自上陣,一方面去渠道拜訪為我們近期上市的新基金"討人氣",另一方面則是跟一些機(jī)構(gòu)溝通希望在年末對(duì)一些次新或者老基金"手下留情"。”北京某中小基金公司市場(chǎng)部人士告訴記者,每到年末,基市情緒就驟然緊張,銀行要攬儲(chǔ)應(yīng)對(duì)自己的存貸比考核,流動(dòng)性緊縮之下,機(jī)構(gòu)也要抽身尋求短期內(nèi)資金收益率更高的投資渠道,往往這個(gè)時(shí)候基金的規(guī)模會(huì)受到較大考驗(yàn)。
另一家中小公司內(nèi)部人士告訴記者,按照此前與機(jī)構(gòu)的約定,十二月該公司旗下一只次新基金將會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的贖回,現(xiàn)在公司渠道人員都在四處尋人情拉資金,“希望至少保證在四季報(bào)的時(shí)候規(guī)模不會(huì)太難看”。
當(dāng)然,也有公司情況相對(duì)較好。
“最近我們就在做貨幣基金的持續(xù)營(yíng)銷。”滬上某基金公司固定收益部總監(jiān)告訴記者,由于該基金年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)領(lǐng)先,加之貨基在申購(gòu)贖回T+0方面的技術(shù)瓶頸已突破,對(duì)一些投資者來說有不小的吸引力,“相信會(huì)給公司年末規(guī)模的增長(zhǎng)有所助力”。