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    1. [博客]基金業須建立激勵與約束機制
      2012-11-14   作者:曹中銘  來源:經濟參考報
       
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          基金公司高管的出走、基金經理的離職或變動,在目前不算什么新聞,投資者亦感到麻木了,畢竟類似的現象太多。因此,對于今年前三季度出現基金經理離任的基金多達203只且離任率高達22.21%,市場根本不必大驚小怪。
        其實,早在2005年基金業人才流失的現象就已受到關注,當時“被流失”的主要是基金經理。而近幾年來,不僅僅是基金經理,甚至于基金公司的高管也加入了“流失”的行列。統計數據顯示,去年共有47家基金公司發布了高管變更公告,其中13家基金公司董事長發生變動,19家基金公司總經理發生變動,34家基金公司副總經理發生變動,另有8家基金公司的督察長發生變動。應該說,這樣的比例與人數并不低。
        截至目前,成立的基金已達1200余只,但基金經理則不足千人,也就意味著某些基金經理必須“一拖二”或“一拖三”才能滿足基金的投資需求。但是,基金經理的人才結構與現狀同樣不容樂觀。如任職超過4年的不足200人,任職3至4年的不足百人,而“菜鳥”級的基金經理則大行其道,像王亞偉、肖風等知名基金經理則紛紛掛靴而去。
        基金經理“公轉私”大潮的出現與興起,不是偶然的。一些在基金公司經過歷練的基金經理,在“功成名就”之后便紛紛轉投私募,而且,類似的例子并不少。從這個意義上來說,公募基金變成了私募的人才培養與輸送基地。
        基金經理離職與變動,基金高管的出走等,原因雖然各不相同,但其對于基金公司的發展、對于持有人的利益明顯會造成影響,這一點毋庸置疑。一邊拿著高薪,一邊隨時準備拍屁股走人,其到底是否應該對基民的虧損負責任呢?至少在監管部門的相關規定中,我們目前還無法對其進行追責,實際上也沒有哪位基金經理或高管為此付出過代價。
        筆者以為,對于基金業出現的非常態下的人才流失現象,監管部門應該引起重視。基金業人才頻頻流失,利益激勵與約束機制的嚴重缺失,無疑是最根本的原因。因為沒有激勵機制,基金經理的熱情與動力明顯不足,更不可能投入全部精力為持有人服務。因為沒有利益約束機制,才導致了基金高管可以隨時走人而不負任何責任的局面。因為有了“旱澇保收”的管理費提取模式,基金公司往往重視規模,而常常忽視了持有人的利益,進而波及基金業的健康發展。
        因此,對于年輕的國內基金業來講,建立利益激勵機制與約束機制,就顯得尤為必要。一是建立股權激勵機制與獎懲制度。讓基金高管與基金經理的利益與基金公司的利益緊密掛鉤,如此才能最大限度地發揮基金從業人員的積極性與主觀能動性。二是改變現行的基金管理費“旱澇保收”提取模式,采取對稱浮動收取模式,讓基金公司利益與基民利益掛鉤。激勵機制與約束機制并舉,基金高管與基金經理自然會認真負起責任來。
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