證監會：涉內幕交易重組項目消除影響后可重啟審核

    中國證監會２日披露了并購重組公示進程后，７家公司因內幕交易問題被暫停審核的具體情況，并指出涉內幕交易重組項目消除影響后可重啟審核。

    證監會有關部門負責人指出，并購重組公示對打擊和防范內幕交易是一項有利的措施，目前７家公司公示的是有關方面涉嫌內幕交易，有關方面包括重組方、中介機構等，按照有關規定，如果內幕交易主體不涉及到上市公司本身、上市公司股東或實際控制人這些關鍵的主體，其他主體涉及到，可以認為是影響消除，恢復審核。目前正在根據這個機制對暫停審核的７家公司進行審核。

    這位負責人說，盡管并購重組在推動企業做強做大方面起到了越來越重要的作用，但也應該看到，并購重組在支持實體經濟的轉型方面還存在不足。目前，證監會正在開展專項檢查，從各個層面推動并購重組有序推進。

    證監會:繼續推進企業并購重組

    將加強對三農產業支持力度

　　近年來，資本市場已經初步具備促進上市公司大規模并購重組的條件和能力，上市公司并購重組環境得到一定改善。以鋼鐵行業為例，2006年，鋼鐵行業前十大企業集中度為34%，此后，寶鋼連續并購八一、廣鋼和韶鋼，河北省轄區內三家鋼鐵企業合并為一家，截至2011年，鋼鐵行業前十大企業集中度已經提升至49%。

　　證監會有關部門負責人表示，目前在上市企業兼并重組方面還存在一些不足，如對“三農”產業、小微企業的支持力度不夠，并購手段和工具有限等。未來，監管部門還將合力推進并購基金、過橋貸款等常見支付工具的發展，優化企業并購重組的交易成本和稅收政策。努力解決跨地區、跨所有制兼并重組面臨的部分障礙。

　　兼并重組有利于國民經濟轉型

　　該負責人表示，并購重組是資本市場服務實體經濟的重要平臺，有利于提升行業集中度，改善產業結構，實現資源優化配置，促進資本流向更具發展潛力的行業，促進產業升級。從境外經驗來看，美國實現工業化產業升級與并購浪潮的步伐也高度吻合。

　　從上市公司層面來看，并購重組也有利于上市公司實現自身價值，提高跨地區并購能力，并有利于企業內在經營機制的轉化，強化其規范運作水平，提高企業形象和市場占有率，加深企業回報股東意識。

    內企赴港上市條件將放寬 RQFII額度擬大幅提高

    證監會主席郭樹清10月29日會見了香港特區政府財政司、財經事務及庫務局、金管局等部門官員，就增加RQFII額度，擴大RQFII試點范圍，基金的跨地銷售，支持內地企業赴港上市等問題進行了充分溝通。

    據了解，在目前已有700億元RQFII投資額度的基礎上，香港市場方面希望再增加1000億元-2000億元額度。對此，證監會表示將積極協調。

    證監會相關部門負責人表示，除協調增加額度外，監管部門還將進一步研究完善RQFII制度，擴大試點機構范圍，允許中資銀行、保險公司在港分支機構等更多的香港金融機構申請RQFII資格；放寬投資比例限制，允許RQFII投資更多股權類產品；同時已與香港方面達成一致意見，允許更多試點機構申請更多RQFII ETF產品。

    兩地基金互認在研究

    據了解，證監會還將協商人民銀行、外管局修改RQFII法規，允許更多香港金融機構，包括中資銀行、保險公司在港分支機構申請RQFII，擴大參與機構范圍，放寬RQFII投資比例限制，可投資更多股權類產品，以增加對投資者的吸引力。

    同時，內地推出的港股ETF在QDII框架下為內地投資者提供了便捷高效的投資渠道，對增強兩地資本市場聯系有重要意義。

    據了解，目前，證監會已經批準了兩只ETF，華夏恒生指數ETF和易方達的恒生中國企業指數ETF，分別在深圳和上海掛牌交易。“將繼續支持相關機構開發更多ETF產品，積極研究發展雙向跨境ETF。”上述負責人表示。

    此外，該負責人還表示，證監會與香港方面還就內地與香港跨境基金互認與銷售進行了溝通。“我們將繼續研究兩地有關基金互認的技術問題，為真正實現基金互認創造條件。”

    為落實CEPA9中的承諾，中國證監會目前正在修訂完善境外上市相關規定，支持符合香港上市條件的內地企業赴香港上市。其中最顯著的修改在于降低內地企業赴港上市財務、規模要求，即4億凈資產、5000萬美元融資額、6000萬人民幣凈利潤的所謂“456”條件。

    證監會:研究探索具有香港本地優勢的期貨品種  

    對于期貨方面，他介紹，證監會將積極支持香港在不影響內地經濟安全平穩運行及對外開放大前提下，從自身實際出發，研究探索具有香港本地優勢的期貨品種。滬深交易所與香港交易所成立中華證券交易服務有限公司已于10月30日開業，主要開發跨市場股票指數產品。他還說，證監會在和香港有關部門合作，在原油期貨市場建設方面，研究論證期貨市場對外開放的整體思路和相應的制度安排。

    證監會：H股公司回歸A股 發行定價應考慮H股股價

    證監會有關部門負責人表示，當H股公司回歸A股時，應充分考慮到H股股價情況，畢竟對其質地、經營業績、盈利能力、發展前景等已有相對成熟判斷。如果在A股高價發行，對于兩地投資者來說不公平。從股價對比情況看，以H股股價作為A股定價參考有其合理性。

    據統計，目前共有79家A+H股上市公司，總市值為10.85萬億元，其中A股與H股價差在15%以內的公司共有33家，總市值為9.14萬億元，占79家公司總市值的84%，絕大部分是大盤績優藍籌股。換個角度看，A股與H股價差在30%以上的27家公司中小盤股、績差股居多。

    該負責人指出，新股發行體制改革以充分的信息披露為中心，證監會下一步將要求此類發行人、保薦機構在招股說明書、詢價公告中詳細披露H股股價、公司價值、風險等信息。