10月24日，評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾在京發(fā)布《中國100大企業(yè)》報(bào)告指出，隨著中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，中國107家最大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況有可能惡化。其中，剔除來自政府部門的可能支持因素，包括中國國航、中國遠(yuǎn)洋、河北鋼鐵、首鋼集團(tuán)、天津泰達(dá)投資控股等17家企事業(yè)單位被評定為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“極大”。
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾此份報(bào)告中選取了107家中國大型企業(yè)，涉及15個(gè)行業(yè)，其中國有企業(yè)占總數(shù)的80%左右�！斑@些企業(yè)是國內(nèi)最大的債券發(fā)債人、收入最高的企業(yè)以及具有行業(yè)代表性的公司。我們評估這些企業(yè)的個(gè)體信用狀況，并未計(jì)入政府或集團(tuán)特別支持。我們對中國大型企業(yè)的研究顯示，總體而言，中國領(lǐng)先企業(yè)的個(gè)體信用狀況較中國主權(quán)和銀行個(gè)體信用狀況為弱�！睒�(biāo)準(zhǔn)普爾指出。
　　具體來看，標(biāo)準(zhǔn)普爾指出，中國國航、中國遠(yuǎn)洋、河北鋼鐵、首鋼集團(tuán)、天津泰達(dá)投資控股等17家企事業(yè)單位被評定為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“極大”；另有中國鋁業(yè)、中國中鐵、中糧集團(tuán)、大唐集團(tuán)、山東鋼鐵等33家企業(yè)被評定為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“很大”；而107家企業(yè)中只有中國移動和中國石油集團(tuán)被認(rèn)定為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“極低”。
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾同時(shí)強(qiáng)調(diào)，從信用實(shí)力來看，電信及油氣行業(yè)是15個(gè)行業(yè)中最強(qiáng)的，競爭地位強(qiáng)勁且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低。與之相反，建筑及工程、煤炭和基建公司更為激進(jìn)。金屬及礦業(yè)的大型企業(yè)的信用實(shí)力中等，但鋼鐵及鋁業(yè)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
　　在針對中國國航財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“極大”的評價(jià)中，標(biāo)準(zhǔn)普爾稱，國航過去三年負(fù)債對總資本比率始終高于65%。資產(chǎn)負(fù)債杠桿性可能將保持在高位，因?yàn)橹袊鴩�航可能通過增加借款來支付擴(kuò)大機(jī)隊(duì)規(guī)模的開支。
　　中國遠(yuǎn)洋此次也被警示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“極大”。標(biāo)準(zhǔn)普爾稱，中國遠(yuǎn)洋主要業(yè)務(wù)的盈利能力具有波動性且進(jìn)行大量的資本支出。該公司盈利能力的歷史情況好壞參半，這反映在2009年和2011年出現(xiàn)經(jīng)營虧損，因航運(yùn)業(yè)周期具有波動性。該公司經(jīng)營性租賃調(diào)整后的自由經(jīng)營現(xiàn)金流在2011年大幅下降至負(fù)20億元，而2010年為正160億元。而其因出現(xiàn)經(jīng)營虧損且為了支持?jǐn)U張而增加借款。過去三年中國遠(yuǎn)洋調(diào)整后負(fù)債對資本比率約為70%。
　　此外，大唐、國電、華電、華能和中電投五大發(fā)電集團(tuán)也被列入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“很大”的范疇，屬嚴(yán)重性僅次于“極大”的第二檔評級。其中中國國電集團(tuán)過去三年的經(jīng)營現(xiàn)金流對負(fù)債比率平均不到10%，負(fù)債對總資本比率約為80%。標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，如果國電集團(tuán)仍然主要通過負(fù)債來對其大規(guī)模的資本支出計(jì)劃提供資金，則這一比率可能將會進(jìn)一步增長。國電集團(tuán)2012-2014年計(jì)劃進(jìn)行約980億元的資本支出，這一大規(guī)模的計(jì)劃將進(jìn)一步施壓現(xiàn)金流收支情況。