9月27日，中國(guó)醫(yī)藥保健品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)醫(yī)藥”)將召開(kāi)2012年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議《關(guān)于中國(guó)醫(yī)藥保健品股份有限公司換股吸收合并河南天方藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天方藥業(yè)”)的議案》，以及與之相關(guān)的各項(xiàng)事宜。對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥而言，此次重組無(wú)疑是一大利好，但出人意料的是，中國(guó)醫(yī)藥的多家股東，卻選擇在公司公布重組消息前后減持出逃。
　　2011年11月16日，中國(guó)醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司控股股東中國(guó)通用技術(shù)(集團(tuán))控股有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)通用”)正在籌劃與公司相關(guān)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，經(jīng)公司申請(qǐng)，中國(guó)醫(yī)藥A股股票自2011年11月16日起開(kāi)始停牌。
　　2012年5月5日，在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的停牌后，中國(guó)醫(yī)藥重組情況終于揭開(kāi)了面紗。中國(guó)醫(yī)藥公告介紹，中國(guó)醫(yī)藥擬以換股方式吸收合并天方藥業(yè)，并向中國(guó)通用及其下屬的醫(yī)控公司及天方集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，同時(shí)中國(guó)醫(yī)藥向不超過(guò)10名投資者非公開(kāi)發(fā)行股份以實(shí)現(xiàn)配套融資。公告同時(shí)介紹，中國(guó)醫(yī)藥的換股價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的中國(guó)醫(yī)藥A股股票交易均價(jià)，即每股20.74元；天方藥業(yè)的換股價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的天方藥業(yè)A股股票交易均價(jià)，即每股6.39元。由此確定天方藥業(yè)與中國(guó)醫(yī)藥的換股比例為1∶0.308，即每股天方藥業(yè)股份換取0.308股中國(guó)醫(yī)藥股份。
　　對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥此次重組，包括廣發(fā)證券、中投證券在內(nèi)的多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，重組將有利于提升中國(guó)醫(yī)藥的公司價(jià)值，將使公司獲得天方藥業(yè)、武漢鑫益、新疆天方、新興華康等資產(chǎn)，使公司的工業(yè)資產(chǎn)比例由4.4%提高到17.3%，將有助公司建立統(tǒng)一的研發(fā)平臺(tái)，為公司向綜合性醫(yī)藥企業(yè)方向發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
　　但對(duì)于這一重大利好，中國(guó)醫(yī)藥的多位股東卻出人意料地選擇了減持出逃。中國(guó)醫(yī)藥2011年中報(bào)和2011年年報(bào)顯示，在2011年第四季度，華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司-福祥新股申購(gòu)4號(hào)信托、北京國(guó)際信托有限公司-澤熙二期證券投資集合資金信托計(jì)劃、重慶國(guó)際信托有限公司-渝信貳號(hào)信托三位中國(guó)醫(yī)藥股東均大幅減持了公司股票。根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥財(cái)報(bào)，上述三家公司至少分別減持了2763773股、2556926股和1349217股。減持后，三家公司均在2011年第四季度推出了中國(guó)醫(yī)藥十大股東之列。
　　對(duì)此，有市場(chǎng)人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，作為公司重要股東，應(yīng)該對(duì)中國(guó)醫(yī)藥的重組戰(zhàn)略有所了解，而上述三位股東均選擇在2011年第四季度大幅減持，考慮到中國(guó)醫(yī)藥的停牌時(shí)間，上述三位股東的減持行為，從一定程度上說(shuō)明，公司股東在重組事宜上，或?qū)χ亟M的前景，和公司存在一定的分歧。
　　在中國(guó)醫(yī)藥正式披露重組事宜后，同樣有股東選擇了減持。中國(guó)醫(yī)藥2012年一季報(bào)和2012年中報(bào)顯示，有四位股東均大幅減持公司股票。其中，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行-寶盈策略增長(zhǎng)股票型證券投資基金減持2451954股，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司-華商盛世成長(zhǎng)股票型證券投資基金、中國(guó)民生銀行股份有限公司-華商策略精選靈活配置混合型證券投資基金、中國(guó)工商銀行-寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)股票證券投資基金三位股東則分別減持了至少5835394股、4533529股和1764519股。這三家股東減持后，已不在中國(guó)醫(yī)藥十大股東之列。
　　對(duì)此，有投資者認(rèn)為，重要股東大幅減持，說(shuō)明對(duì)公司重組進(jìn)程或重組前景并不看好。不過(guò)，也有投資者認(rèn)為，上述股東減持可能是因?yàn)橹袊?guó)醫(yī)藥股價(jià)受大盤拖累沒(méi)有突出表現(xiàn)所致。公開(kāi)資料顯示，中國(guó)醫(yī)藥2011年11月16日停牌前的最后一個(gè)交易日2011年11月15日的收盤價(jià)為每股20.24元；復(fù)牌后公司股價(jià)迅速漲至每股24.92元，但隨后下跌，2012年6月最后一個(gè)交易日6月29日公司收盤價(jià)為每股21.95元，較停牌前股價(jià)僅上漲8.45%。截至2012年9月26日收盤，公司股價(jià)為每股20.29元，僅比停牌前股價(jià)上漲0.025%。
　　對(duì)于上述股東的減持行為，中國(guó)醫(yī)藥內(nèi)部人士在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，由于各個(gè)基金有著不同的業(yè)績(jī)考核方式，以及面臨業(yè)績(jī)壓力，上述股東可能是出于業(yè)績(jī)考慮作出的減持決定。該人士還介紹，上述基金基本上都是以低價(jià)獲得公司股份，在一個(gè)合理的價(jià)位選擇減持獲利，符合財(cái)務(wù)投資者的身份。“公司目前已經(jīng)同主要股東作了溝通，大家對(duì)重組前景都十分看好。”該人士補(bǔ)充。