為防范美國第三輪量化寬松政策(QE3)給香港樓市帶來的風險,香港金管局總裁陳德霖14日宣布收緊香港本地市場二套房貸款按揭等系列新政,即時生效。
金管局14日下午向香港各家銀行發出指引,收緊超過一個物業的按揭貸款申請。對于持有一個或以上未完成償還按揭的物業,貸款人月供與月收入比率由目前的最高50%下調至40%,如果申請人主要收入非源自香港,最高按揭貸款比例更須下調20個百分點。
除收緊個人第二套房的措施之外,若以資產水平為基礎申請新物業按揭貸款,申請按揭的成數上限,則由四成降至三成;而對于新申請的按揭貸款年期將不超過30年。 陳德霖表示,申請第二套房按揭的人士,負債及杠桿比率較一般申請人高,所以有需要加強其風險管理。而據金管局的調查顯示,新申請按揭的年期有逐步延長的趨勢,平均年期由2009年的22年上升至目前的25年,部分更長達40年,這類按揭貸款將會增加銀行的信貸風險。一旦周期逆轉,將會嚴重削弱借款人的還款能力,在利率恢復正常的情況下,借款人可能將會出現周轉困難。 “目前推出的逆周期措施目的是維持銀行體系穩定,并非為壓低樓價!标惖铝乇硎,按揭貸款占銀行資產比例很高,需要保證銀行有好的風險管理。目前推出的措施,能在經濟下行周期時讓銀行體系有能力承受震蕩。 至于QE3將給香港經濟帶來何種影響,陳德霖表示,就如上一輪量化寬松,QE3不會對香港的銀行同業拆息帶來太大影響,因為香港利率已經接近零,低無可低。以目前來看,全球低息環境和充裕的流動性會持續一段更長時間,因而可能會為新興市場經濟體系再次帶來通脹和資產價格的壓力。在極不尋常的國際金融環境之下,香港必須加倍小心,做好準備去應付資金流向可能再次出現波動和房地產市場過熱的風險。 陳德霖評價說,美聯儲在過去已推出兩輪量化寬松,共向銀行體系注入2.3萬億美元的流動資金,使美元利率降至歷史低位。但是,美國經濟在這兩至三年的表現不理想,并非由于銀行體系缺乏流動資金,或是利率太高所致。事實上,美國家庭減債和樓價大跌所造成的負財富效應,從而導致消費低迷,已經在相當程度上抵消了極寬松的貨幣政策和財政刺激方案所帶來的潛在利益。
他認為,雖然維持極低利率對高負債的家庭、企業和政府都有好處,但這項政策也有代價,它可能帶來的副作用包括大幅削減無數存款者和退休人士的利息收入。因此,QE3能否帶來實質性的正面影響有待進一步觀察,與此同時,“財政懸崖”或將出現,美國經濟復蘇可能因此被拖慢。
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