投資者擔(dān)憂新興市場貨幣漲勢或引發(fā)干預(yù)
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2012-09-13 作者: 來源:新華道瓊斯手機(jī)報(bào)
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鑒于發(fā)達(dá)國家央行可能大舉放松貨幣政策,新興市場投資者正再度著手應(yīng)對以防遭遇沖擊。 歐洲央行行長德拉吉近期宣布了旨在穩(wěn)固歐洲主權(quán)債券市場的債券購買計(jì)劃,與此同時(shí),市場預(yù)計(jì)美國也有可能推出新一輪定量寬松舉措,受此影響,新興市場貨幣再次掀起了一輪漲勢。 如果此輪漲勢能夠持續(xù),那么今年最初幾周出現(xiàn)的急漲行情將可能再現(xiàn)。不過,投資者擔(dān)心如果新興市場再度面臨資金流入壓力,那么這些國家的央行可能會(huì)采取較此前力度更大的干預(yù)措施來遏制本幣漲勢。 但Adrian
Lee &
Partners表示,這并非匯率戰(zhàn),而只是正常的匯率競爭,鑒于各國都希望本國產(chǎn)品價(jià)格更低廉,預(yù)計(jì)這種競爭局面會(huì)愈演愈烈。 一些策略師建議投資者利用諸如哥倫比亞比索這樣會(huì)被干預(yù)的貨幣,將其作為融資貨幣,進(jìn)而針對那些受干預(yù)影響較低的貨幣建立長期頭寸。例如,摩根士丹利分析師建議將哥倫比亞比索作為融資貨幣,以用于作多智利和墨西哥貨幣。 其他投資策略還包括:將哥倫比亞比索或者智利比索(前提是智利央行的干預(yù)行動(dòng)頻繁)作為融資貨幣,用以建立俄羅斯盧布、南非蘭特和韓元頭寸。
就亞洲市場而言,一項(xiàng)引人矚目的交叉匯率多空操作策略是,通過將歐元作為融資貨幣,建立泰銖多頭頭寸。渣打新興市場貨幣交易員稱,這種交易策略的前提是預(yù)計(jì)泰國經(jīng)濟(jì)增速加快、且歐元在歐洲央行采取寬松政策的情況下進(jìn)一步走軟。
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