社科院測(cè)算中國(guó)家底:主權(quán)資產(chǎn)凈值70萬(wàn)億
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2012-09-09 作者:周銳 來(lái)源:中國(guó)新聞網(wǎng)
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中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)、中國(guó)社科智訊首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李揚(yáng)8日在京發(fā)布其對(duì)中國(guó)“家底”的測(cè)算情況:按寬口徑匡算,2010年中國(guó)主權(quán)資產(chǎn)凈值接近70萬(wàn)億。按窄口徑匡算,同年中國(guó)主權(quán)資產(chǎn)凈值在20萬(wàn)億左右。 據(jù)介紹,為準(zhǔn)確了解中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康狀況,了解可能產(chǎn)生沖擊的來(lái)源及強(qiáng)度,給官方探討對(duì)策提供基本依據(jù),李揚(yáng)和他的同事們基于國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表的理論框架,運(yùn)用現(xiàn)有數(shù)據(jù)并通過(guò)必要的估算,初步編制了2000~2010年中國(guó)主權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表,并進(jìn)行了分析。 李揚(yáng)告訴記者,近年來(lái),一些機(jī)構(gòu)不時(shí)以債務(wù)危機(jī)為由發(fā)表看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的言論,他之所以做這項(xiàng)研究,就是想對(duì)此給出一個(gè)解釋?zhuān)较?guó)內(nèi)外的“悠悠之口”。 李揚(yáng)指出,2000年至2010年間,中國(guó)各年主權(quán)資產(chǎn)凈額均為正值且呈上升趨勢(shì)。這表明,中國(guó)政府擁有足夠的主權(quán)資產(chǎn)來(lái)覆蓋其主權(quán)負(fù)債。在未來(lái)一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi),中國(guó)發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)的可能性極低。 “70萬(wàn)億的資產(chǎn)凈值是非常值得驕傲的結(jié)果”,李揚(yáng)表示,無(wú)論和過(guò)去比還是在世界范圍內(nèi)橫向比,中國(guó)經(jīng)濟(jì)作為一個(gè)整體都是非常健康的。但他也強(qiáng)調(diào)說(shuō),雖然加在一起沒(méi)問(wèn)題,但單個(gè)主體的資產(chǎn)負(fù)債情況卻很不平衡。 李揚(yáng)表示,分部門(mén)的分析顯示,居民負(fù)債率較低和企業(yè)負(fù)債率(占GDP比重)很高,構(gòu)成中國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表的顯著特色。盡管在國(guó)際上比較,中國(guó)企業(yè)負(fù)債率并非最高,但2010年,企業(yè)部門(mén)債務(wù)占GDP比重已逾100%,超過(guò)了OECD國(guó)家90%的閾值,值得高度警惕。在銀行主導(dǎo)、信貸資產(chǎn)構(gòu)成中國(guó)金融資產(chǎn)主體的金融背景下,這種狀況蘊(yùn)含著較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 此外,一些地方政府也陷入債務(wù)泥潭。對(duì)此李揚(yáng)表示,雖然部分地方政府已無(wú)法自己解決問(wèn)題,但中國(guó)作為一個(gè)整體仍有騰挪空間。 “大家談到地方債務(wù)更多的是關(guān)注借了多少錢(qián),但卻不太關(guān)心借的錢(qián)做了哪些事情”,李揚(yáng)表示,據(jù)其初步測(cè)算,目前十幾萬(wàn)億的地方融資平臺(tái)債務(wù)中,接近三分之二債務(wù)對(duì)應(yīng)的是優(yōu)良資產(chǎn),“只要拿出決心,用上藝術(shù)手段,中國(guó)就能夠解決總量平衡而結(jié)構(gòu)不平衡的矛盾”。 李揚(yáng)分析說(shuō),相比于體現(xiàn)在房地產(chǎn)信貸與地方債務(wù)上的近期風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)主權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)更多集中在對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)債務(wù)與社保資金欠賬上。 他表示,這些風(fēng)險(xiǎn)大都是或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn),且與過(guò)去的發(fā)展方式密切相關(guān)。未來(lái),要化解中國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn),關(guān)鍵是要保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)和促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。
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