3日公布的8月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值從7月的49.3降至47.6，為2009年3月以來3年半最低。匯豐PMI與此前中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心聯(lián)合公布的官方PMI趨勢一致，說明制造業(yè)走勢進一步趨弱。不過有分析認為，考慮到3日同時公布的中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)56.3%(官方非制造業(yè)PMI)環(huán)比上升0.7個百分點，整體經(jīng)濟情況可能好于制造業(yè)。
8月匯豐PMI終值數(shù)據(jù)顯示，新接業(yè)務量下降導致中國制造業(yè)產(chǎn)出重現(xiàn)放緩，其中新訂單指數(shù)創(chuàng)下9個月以來最大降幅，新出口訂單更出現(xiàn)了2009年3月以來最大降幅。就業(yè)方面，制造業(yè)用工規(guī)模連續(xù)第6個月出現(xiàn)收縮，而且8月份收縮幅度居41個月以來之首。價格方面，平均投入成本同樣創(chuàng)下了41個月以來的最大降幅。
“8月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)最終數(shù)顯示經(jīng)濟仍面臨加速下滑風險。新出口訂單指數(shù)為2009年3月來的新低，加之企業(yè)庫存繼續(xù)攀升至2004年4月有匯豐PMI數(shù)據(jù)以來的歷史高點，就業(yè)指數(shù)為三年多來低點，顯示在外需繼續(xù)滑坡的背景下，企業(yè)經(jīng)營壓力仍在加大。政策層應加大政策刺激力度以穩(wěn)增長、保就業(yè)。”匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌點評稱。
1日中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心聯(lián)合發(fā)布的8月官方PMI同樣表現(xiàn)不佳，僅錄得49.2%，比上月下降0.9個百分點。自去年12月份以來，該指數(shù)首次跌破50%的榮枯線，并且創(chuàng)下9個月新低，反映制造業(yè)經(jīng)濟進入收縮區(qū)間。
持續(xù)回落的PMI放大了市場對經(jīng)濟增長的憂慮。“這樣的數(shù)據(jù)表明中國整體經(jīng)濟面臨的困難可能比想象中更加嚴重。更加重要的是，由于目前已經(jīng)錯過了較好的政策窗口，我們因此認為第三季度的GDP增速可能低于第二季度，我們也因此調(diào)低中國2012年的經(jīng)濟增長預測至7.8%，此前為8.2%。同時，我們也認為人民幣年內(nèi)不會再對美元升值。”澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛對《經(jīng)濟參考報》記者說。
不過9月3日同時公布的官方非制造業(yè)PMI高位回升，或多或少能夠消除上述擔心。8月官方非制造業(yè)PMI為56.3%，比上月上升0.7個百分點，連續(xù)一年位于榮枯線以上。
中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為，8月該指數(shù)高位回升，反映出非制造業(yè)經(jīng)濟對穩(wěn)增長的拉動作用更加顯現(xiàn)。特別是以零售、住宿餐飲等消費性服務業(yè)的顯著回升以及信息服務業(yè)的活躍，為穩(wěn)增長奠定了堅實的基礎。土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)連續(xù)兩個月回升，表明針對穩(wěn)增長出臺的有關投資政策效應開始顯現(xiàn)。8月中間投入價格指數(shù)和收費價格指數(shù)雙雙回升，特別是中間投入價格指數(shù)升幅明顯，一方面反映出經(jīng)濟與市場開始趨于活躍，另一方面要警惕國際市場價格，特別是糧食和原油價格的上漲所帶來的輸入性通脹壓力。從市場情況來看，今年消費需求對穩(wěn)增長的作用日漸突出。穩(wěn)增長在保持投資穩(wěn)定的同時，更加需要注重增強消費需求對經(jīng)濟的拉動作用。
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，7月社會消費品零售總額扣除價格因素實際增長12.2%，增幅已經(jīng)連續(xù)3個月回升。北京大學中國國民經(jīng)濟核算與經(jīng)濟增長研究中心副主任蔡志洲認為，PMI連降說明當前制造業(yè)發(fā)展面臨較大困難，但是由于今年以來農(nóng)業(yè)和服務業(yè)發(fā)展較快，整體經(jīng)濟形勢可能比制造業(yè)情況要好，三季度經(jīng)濟能否企穩(wěn)需進一步觀察，不宜過于悲觀。
“下半年經(jīng)濟仍然可能出現(xiàn)逐季回升的局面。”蔡志洲對《經(jīng)濟參考報》記者說。他給出兩點理由。首先，雖然中國經(jīng)濟發(fā)展到當前階段面臨著一系列的結(jié)構性問題，比如說商品房制度問題，能源價格和消費問題，收入分配問題等等，這些都不是短期內(nèi)能夠解決的，所以政府才會提出要適度放緩經(jīng)濟增速以保證經(jīng)濟增長的質(zhì)量，但是也要看到國家針對這些問題已經(jīng)出臺了部分措施，有的甚至已經(jīng)進行了一兩年時間的調(diào)控，未來政策效果將逐漸顯現(xiàn)。所以預計如果國際經(jīng)濟不出現(xiàn)大的波動，國內(nèi)經(jīng)濟情況將大體保持平穩(wěn)。其次，去年四個季度經(jīng)濟增長速度呈現(xiàn)逐季放緩的情況，如果今年經(jīng)濟增長速度基本保持平穩(wěn)的話，考慮基期因素，同比就可能逐季回升。
人民大學經(jīng)濟學院院長楊瑞龍同樣樂觀。“短期中國經(jīng)濟的反彈有希望嗎？我覺得問題不是很大，我們不像歐洲，它的財政政策、貨幣政策空間很小，我們中國還是有空間的。”他說。