隨著２０１２年半年報披露完畢，Ａ股上市公司今年以來的表現和盤托出。從盈利狀況來看，半數企業同比下滑。“兩桶油”“四大行”依舊穩居前列，占到Ａ股凈利潤總和的近五成，繼續扮演Ａ股中的“高帥富”。而在內外經濟環境的影響下，鋼鐵、航運等行業表現慘淡。

    半數上市公司上半年業績下滑

    財匯數據顯示，在２３７６家有可比數據的Ａ股上市公司中，有１２０９家今年上半年凈利潤較去年同期出現回落或者虧損加劇。
    在上半年經濟增速整體放緩的大背景下，上市公司盈利出現下滑也并非偶然。今年前兩個季度，全國ＧＤＰ增速分別為８．１％和７．８％，較去年同期９％以上的增速出現了比較明顯的回落。
    而最新公布的８月份中國制造業ＰＭＩ為４９．２％，比上月下降０．９個百分點，也是該指數自去年１１月以來再度跌破５０％榮枯線，顯示經濟仍在探底過程中。
    半年報數據顯示，上市公司的數量較去年同期增加了近７０家，但是總體盈利卻出現了下滑，去年上半年Ａ股上市公司共實現凈利潤１０１６１億元，而今年上半年只有１０１５０億元，較去年整體少了逾１０億元。

    銀行、石化仍是利潤大戶

    在上半年上市公司的所有盈利中，“四大行”“兩桶油”繼續保持領先地位，利潤總和接近上市公司利潤總和的近一半。
    １６家上市商業銀行上半年共實現凈利潤５４５２億元，其中工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行這“四大行”的凈利潤總和就達到了３３５５億元。
    銀行業，無疑是Ａ股中的“高帥富”。今年以來，銀行業繼續保持增長。不過整體而言，大型國有銀行的盈利增速較去年同期開始下滑，而一些中小商業銀行增長勢頭愈發迅猛。
    數據顯示，“四大行”中凈利潤同比增速最高的農業銀行較去年同期增長２０．７５％，而中國銀行上半年凈利潤增速已經從去年的２７．８６％下降到了７．６５％。
    １６家上市商業銀行利潤增速普遍出現下滑，僅有４家較去年同期出現微幅或者小幅加速，分別是華夏銀行、興業銀行、光大銀行和南京銀行，而同比增速最快的也不過５．５２％。其余１２家商業銀行的盈利增速出現了不同程度的下降。
    銀監會８月１５日公布的數據顯示，２０１２年上半年中國商業銀行累計實現凈利潤６６１６億元，同比增長２３．３％，這和去年的３６％相比出現了顯著下滑。
    “伴隨著利率市場化的推進，商業銀行將受到巨大影響。按照國外經驗，利率市場化初期，利率水平將整體上漲，存貸利差將大幅縮小，這將大幅削減以存貸業務為主的中資銀行利潤，其中以中小銀行為甚。”興業銀行首席經濟學家魯政委表示。
    除了銀行一枝獨秀之外，“兩桶油”依舊表現不俗，其中中國石油上半年凈利潤６２０億元，中國石化凈利潤２３７億元。不過值得注意的是，雖然“高帥富”的地位難以撼動，但是同比下滑的盈利增速還是不免引發擔憂。
    數據顯示，中國石油、中國石化上半年凈利潤較去年同期分別下降６．０３％和４１．１１％。
    中國石油煉油與化工板塊經營虧損２８８．７５億元，煉油業績經營虧損２３３．０８億元；而中國石化將經營收益的下滑歸因于原油成本大幅上升，汽柴油價格受控，煉油虧損加劇，同時化工產品價格大幅下跌，化工板塊業績由盈轉虧。

    外患內憂制造Ａ股“矮窘窮”

    與銀行、石油這樣的“高帥富”相比，航運、鋼鐵則成為名副其實的“矮窘窮”。外部經濟疲弱、內部增長乏力——外患內憂之下，這些和內外實體經濟聯系緊密的行業不得不繼續在寒冬中煎熬。
    中國遠洋上半年虧損４８．７億元，成為Ａ股這半年來的虧損第一大戶，而另一家航運企業中海集運虧損也達到了１２．８億元。Ａ股航運板塊１５家上市公司上半年虧損總計達到了７６億元。
    外圍經濟環境較差無疑是航運業難以走出低谷最為直接的原因。
    中國遠洋在半年報表示，上半年全球經濟繼續疲軟，中國經濟增長放緩，國際貿易需求低迷，航運市場運力過剩，供需失衡的矛盾沒有改善。
    中國遠洋董事長魏家福說，受到經濟大環境影響，全球航運業都陷入了低谷，而他本人也對中國遠洋的巨額虧損表示遺憾。
    外部需求疲弱導致航運業大幅虧損，而從國內來看，房地產、“鐵公基”投資的增速下滑，直接導致了上游鋼鐵需求下降、價格下滑，而半年報的數據也顯示鋼鐵行業利潤全部出現下滑，少數公司還出現了大幅虧損。
    有四家上市鋼企上半年虧損都超過了１０億元，其中鞍鋼股份和馬鋼股份分別虧損１９．７億元和１８．９億元。在Ａ股上半年虧損排名前六的上市公司中，鋼鐵企業占據了四席。
    翻開這些虧損鋼企的半年報，鋼鐵產品產能過剩、市場需求低迷、毛利率水平低，成為整個行業不得不面對的困境。即便是在經濟低位運行、鋼材需求增速放緩的大背景下，鋼材市場仍然供大于求，導致鋼材價格面臨較大壓力。