 圖說:劉勝軍中國股市遭既得利益集團綁架,上市公司違法成本太低,股市急需反腐敗。 |
中國股市為何疲軟不堪、“病根”究竟再哪里?中國股市是否也應進行一場全面“反腐敗”?日前,中歐陸家嘴國際金融研究院副院長、知名財經作家劉勝軍公開對媒體表示“證監會的發審制度是三高(高發行價格、高市盈率和高超募額)、突擊入股、內幕交易等股市亂象的根源。”
既得利益集團“綁架”中國股市
劉勝軍說,現在中國股市上有強大的既得利益集團,政府、交易所、監管機構、中介機構各方利益介入太深,涉及到市場的方方面面。大家都明白問題出在哪里,滋生腐敗的根源在哪里,也知道改革正確的方向在哪里,但是這個既得利益圈太強了,很難改,這也是證監會主席郭樹清上任后新政難以落實的原因之一。
2011年10月,郭樹清從中國建設黨委書記、董事長的位置上調任中國證監會黨委書記、主席。郭樹清上任后,推出了不少改革措施,比如改革退市制度、設想廢除IPO審批制、查處內幕交易、將IPO預披露時間提前1個月,這些都有利于中國股市的發展,也獲得了相當多投資者的認可。
但劉勝軍看來,這些改革措施并未真真觸及到中國股市的根本問題,這些改革措施,很多都是“涂鴉式”的改革,還沒有落到實處,中看不中用。證監會應該放棄IPO審批權,將主要精力放到打擊內幕交易、造假等違法犯罪上來,保護投資者利益。作為監管機構,證監會的職責應該是“抓壞人”,而不是“選美”,像現在這樣,忙于“選好人”,結果“抓不了壞人”,股市反而進入了一個“強盜貴族時代”。
據《中國證券報》報道,中紀委曾發文表示嚴查證券、金融領域治理商業賄賂,將在證券市場進行一場反腐敗。劉勝軍表示若執法監管部門能嚴查重治。
上市公司違法成本太低 現行法律急需修訂
對于現行《證券法》包括其他法律法規,對內幕交易、財務造假操縱股價等等違法犯罪行為處罰力度太低這一問題,劉勝軍認為法律應該跟上社會發展的腳步,法律法規必須要做及時的修訂。
劉勝軍舉例子說,比如綠大地(002200)A股造假上市,虛增營業收入近3億元,卻只被罰了400萬元,而且這400萬元是對綠大地公司的罰款,也就是用股東的錢,相當于股民為犯罪分子買單。很不公平。處罰力度都不夠,怎么樹立法律的威懾力?
要治理這些亂象,就必須得司法獨立。司法獨立,是杜絕官員腐敗、尋租的根本路徑。沒有司法獨立,就很難公正、公平、公開查處和判決,難以真正保護投資者。我們的司法系統應該做到,一旦發現造假等違法行為,就采取嚴厲的懲罰,甚至要對有關人員進行嚴厲的刑事處罰,讓任何企圖違法犯罪的人望而卻步。
IPO審核制度導致“包裝上市”
劉勝軍認為,在中國股市的審核制下,要上市就必須達到若干標準,根據這些標準,公司的財務數據越漂亮,就越可能上市,這就相當于鼓勵企業造假。
有些公司就按照標準包裝業績,甚至偽造財務數據。有那么多公司排隊上市,一方面,證監會是沒有足夠的能力和精力去核實每家公司是否造假的;另一方面,上市標準有相當的主觀性、復雜性,很容易滋生尋租。
想改變中國股市現狀,證監會應下決心來一場“靈魂深處的革命”,放棄IPO審批這一巨大的權力,把上市選擇權交給投資者,從實質性審批轉向“程序性審核”。(經濟參考網綜合搜狐財經、新華網)
(劉勝軍簡介:男,經濟學博士。曾任職于深圳證券交易所等機構,目前擔任中歐陸家嘴國際金融研究院副院長、中歐國際工商學院案例研究中心副主任,《第一財經日報》、《上海證券報》、財新網等專欄財經作家。主要研究領域包括公司治理、中國金融、國際金融、收購兼并,以及中國企業的國際化問題。)