德國14日公布了第二季度國內生產總值(GDP)初值，較前一季度增長0.3%，較上年同期增長1.0%，好于此前經濟學家預期。但分析人士稱，德國經濟增長動力日漸不足，第三季度經濟可能出現下滑，其帶領歐元區走出危機并參與救援的希望正在減少。

　　出口萎縮恐拉低GDP增長

　　德國聯邦統計局表示，第二季經濟增長受惠于出口及國內消費拉動。之前德國央行曾判斷，建筑和服務業的增長將抵消工業產值低迷所帶來的影響。8月23日德國統計局將會提供完整的各經濟領域產值明細。
　　不過，第二季度增長幅度低于第一季度的0.5%，經濟學家警告稱，從一系列經濟數據和調查來看，這種溫和的經濟增長不會持久。
　　眾所周知，德國經濟增長主要是靠出口帶動，但歐元危機已經沖擊其最大的市場。德國出口中約有40%輸往歐元區成員國，而對整體歐盟的出口比重則達60%。目前歐洲以外地區的經濟增速正在放緩，從而降低了對德國商品的需求，而歐元區債務危機對市場信心的削弱效應也將最終影響到德國，盡管長期以來外界一直認為德國憑借其較低的負債水平以及對勞動力市場大刀闊斧的改革能夠獨善其身。
　　歐洲以外的德國出口市場也在逐漸縮小。中國、美國等較大的出口市場都在第二季度顯露出一定程度的疲軟跡象。巴克萊經濟學家Thomas　Harjes稱，這可能會對德國下半年的出口產生不利影響。他預計，目前不能排除德國GDP在第三季度出現微幅下降的可能性。
　　德國商業銀行首席經濟學家克萊默也表示：“德國經濟正在失去動力，這點毫無疑問，第三季經濟將較上一季發生萎縮。德國經濟沒有歐元區其他國家那么糟，但也無法置身事外，特別是中國增長已經放緩。”

　　內需不振難掃經濟陰霾

　　就在不久前，一些專家還認為德國可能會通過購買歐元區外圍成員國的產品來救助這些陷入困境的國家。但最近的形勢發展打消了人們的這種念頭。德國的消費者雖然此前對提振國內經濟功不可沒，但似乎也在喪失信心。
　　但近期數據表現令人失望，其中零售銷售下滑。德國聯邦統計局的數據顯示，德國的零售額在6月份連續第三個月下降。
　　而且陸續有跡象顯示，德國失業率連續6年下降的走勢即將告終。過去4個月經季節調整的失業人口增加，但增幅仍屬溫和。而德意志銀行、能源業巨頭RWE及鋼產品經銷商Kloeckner等德國大型企業仍在推動數以千計的裁員行動。
　　所有這些都意味著德國經濟未來的道路并不平坦。德國經濟部上周五把對經濟前景的展望描述為“謹慎”且面臨“巨大風險”。　

　　自身難保拖累歐元區救援

　　值得關注的是，經濟走弱會否讓德國民眾降低對政府援助整體歐元區行動的支持度。
　　路透社文章分析稱，并非所有德國民眾均支持拯救歐元，而在希臘及西班牙可能在近期內尋求新的援助之際，德國的操作空間看來正在縮小。
　　資本經濟公司首席歐洲經濟學家洛伊尼說：“德國被視為終結歐元區債務危機的關鍵，現在顯然已自身難保。”
　　希臘經濟第二季度仍深陷衰退中，該國經濟當季同比萎縮6.2%，這進一步加大了希臘聯合政府推行新一輪緊縮措施、實現國際債權人所要求的財政目標的難度。
　　在希臘第二季度經濟數據出爐之際，由三黨組成的希臘聯合政府近幾周來一直在就規模115億歐元(相當于該國GDP的5.5%)的緊縮計劃進行討論。希臘聯合政府目前已就大約65億歐元的減支項目達成一致，但仍未敲定余下的減支項目，因為遭到執政聯盟中的一個黨派以及公眾的反對。因此下一筆約310億歐元的援助資金尚無著落。
　　另外，西班牙將于下月開始要求歐元區援助資金在其發售債券時購買部分債券。
　　美國銀行美林目前預期，歐元區今明兩年經濟均將萎縮0.7%。