26日，歐洲中央銀行行長馬里奧·德拉吉表示，歐洲央行已經準備好“采取一切措施”保護歐元，避免歐洲單一貨幣聯盟解體。分析人士認為，德拉吉的強硬表態試圖給市場傳遞一個強烈的積極信號。

　　西班牙險成市場“棄兒”

　　德拉吉在表示盡一切可能避免歐元區瓦解的同時，還傳達出一個信號，即控制高漲的西班牙和意大利借貸成本已經成為他的目標。
　　這一表態十分重要，近期西班牙和意大利的國債市場已經“火燒眉毛”。
　　6月底的歐盟峰會本該是一個積極的開始，對西班牙的救助得到了批準。而本月20日，歐元區財長根據協議將向西班牙問題銀行提供高達1000億歐元的救助貸款。當然，西班牙必須徹底整頓其金融業，并實施嚴格的財政緊縮措施。西班牙為此宣布了650億歐元的援助計劃。
　　然而，西班牙的經濟數據并不理想，經濟出現萎縮，高失業率仍然讓民眾憤怒。國內民眾對政府新宣布的政策表示抗議，甚至政府雇員也參與了上街的抗議。投資者也表現出了強烈的恐慌，西班牙國債收益率創出加入歐元區后的新高7.57%，意大利也步西班牙的后塵，西班牙和意大利已經在股市實施賣空禁令。如果國債收益率繼續升高，意味著西班牙將成為市場的棄兒，這時申請全面救助恐怕很難避免。
　　德拉吉的表態使西班牙和其它歐元區外圍國家國債收益率一路下降，西班牙10年期國債收益率大降40個基點至6.94%，兩年期國債收益率跳水下跌80個基點至5.36%。

　　歐元區核心國也有問題

　　23日，穆迪將歐元區核心國德國、荷蘭和盧森堡的評級展望調降為負面。24日，穆迪將歐元區臨時救助機制“歐洲金融穩定工具”(EFSF)的評級展望由穩定下調為負面，并表示，評級展望下調主要反映了前一日穆迪對德國等歐元區三國主權信用評級展望下調的結果。
　　雖然這些核心國家和EFSF沒有被降級，只是評級展望下調，然而從負面到降級只是一步之差。一旦這些國家出問題，歐元區難保平安。
　　希臘達標難度大
　　就在三駕馬車重返希臘，對希臘履行救助協議的情況展開評估，以決定是否向其發放第二輪救助款項之前，市場已經在傳言，希臘9月出現國家破產的可能大增。而歐洲央行也宣布暫停接受希臘國債作為有效抵押品，直至歐盟和國際貨幣基金組織對希臘完成最新一輪評估后再考慮其有效性。22日，德國經濟部長菲利普·勒斯勒爾表示，希臘推出歐元區不再是一件不可能的事情，也不再是一件可怕的事情。
　　路透社29日的一則消息稱，據消息人士透露，希臘政府領導人已經同意了絕大部分的緊縮措施，目前正打算從養老金和工資削減方面尋求最后需要節支的15億歐元的下落。然而，希臘的真實狀況十分困難，既要達標，又要拯救衰退經濟使這個國家沒有太多選擇。

　　市場受到提振

　　德拉吉的講話大大提振了市場，歐元匯率反彈，歐美股市普漲。盡管在同一天，美國商務部公布的今年第二季度美國國內生產總值環比按年率計算增長1.5%并不理想，但是當天美國股市還是受德拉吉講話和對美國QE3退出的預期而上漲。
　　自從法國新總統當選后，德法口水戰打了不少時間。雙方在歐元區經濟政策方面各執一詞。然而，面對歐元區的困境，面對經濟狀況的不樂觀，雙方還是在逐漸靠攏。在德拉吉發表講話后，27日，法國總統奧朗德和德國總理默克爾進行電話會談，會后發表聯合聲明，強調法德兩國在根本上與歐元區完整性緊密相連，決心采取一切措施捍衛歐元區。