盡管紐約股市三大股指6月份上漲幅度均接近4%,道瓊斯指數更是創下1997年以來最好的6月表現,但整個第二季度三大股指仍處于下降態勢。第三季度,歐債進展和美聯儲是否推出新一輪寬松政策仍將是影響股市走勢的重要因素。
6月股市表現驚人
紐約股市6月份表現優異,與整個第二季度反差極大。業內人士認為,紐約股市第二季度總體下滑主要有三方面的原因。第一,歐元區局勢添亂。第二,美國經濟疲軟,美聯儲無所作為。第三,上市公司盈利不振。而6月末的上漲,除歐元區最新進展提振外,部分原因也在于基金排名需要,為了業績好看相互拉抬。
麥迪瑞安資深經濟學家、紐約證券交易所交易員史蒂夫·斯科菲爾德告訴記者,6月29日美國國債被大幅拋售、油價狂漲就是一個例證。此前,由于投資者避險情緒增加,美國6月10年期國債收益率持續下降。而29日美國10年期國債收益率卻飆升超過5%。同時,油價大幅上漲,紐約油價漲幅更是超過9%,實屬罕見。眾多機構為了排名,到處積聚資金拉抬股市,導致29日收盤時,道瓊斯指數和標準普爾500指數上漲超過2%,納斯達克指數更是以3%的漲幅收官。
從歐元區局勢來看,歐盟領導人同意救助銀行業的表態在一定程度上提振了市場信心。但也有部分投資者擔心救助資金無從籌措。近期西班牙、意大利等國長期國債收益率持續攀升,就顯示出市場對這些國家,尤其是對其銀行業的擔憂情緒加重。
從美國經濟情況看,住房市場似乎有所轉機。美國5月份新房銷售量經季節調整按年率計算為36.9萬套,創兩年新高;當月二手房銷售指數也升至101.1,創兩年來新高。但消費依舊疲軟,美國密歇根大學和路透社的報告顯示,美國6月份消費者信心指數降至今年以來最低水平。
對于第二季度上市公司盈利狀況不佳,對沖基金經理彭勃對記者表示,財務報表“不好看”的原因既有美國經濟不振,也有歐債危機和中國經濟增速下滑等原因,其中金融類公司的表現尤其不盡如人意。
第三季度仍看歐元區和美聯儲
業內人士認為,第三季度,歐元區的最新進展和美聯儲的貨幣政策仍將主宰紐約股市格局。
瑞銀董事總經理亞瑟·卡欣表示,盡管投資者對歐債危機已極度厭惡且疲倦,未來一段時間內紐約股市仍得“唯歐元區馬首是瞻”。他認為,即使有一些提振人心的消息,但投資者早已習慣歐元區一波未平一波又起,沒有長久藥方。
同時,美聯儲的舉動也備受投資者關注。目前,不少投資者預計美聯儲或將于8、9月份推出更多的量化寬松政策。對此,彭勃對記者表示,判斷美聯儲是否推出新的寬松政策可以參照通脹率。美聯儲對通脹率的忍受程度是2%左右。如果通脹率低于1.3%,推出寬松貨幣政策的可能性較大,主要形式為降低利率或開動印鈔機。一旦通脹率超過2%,則會推出緊縮政策,提高利率或回收流動性!叭绻麣W元區有緊急事態發生,不排除美聯儲會采取一些緊急行動,給市場注入流動性!
上市公司業績方面,標普股市策略師亞歷山大·揚對記者表示,由于宏觀層面的原因,第三季度每股收益的下滑趨勢仍在繼續!俺墙洕久孀兒,否則對每股收益的負面預期不會改變!
標普股市策略團隊認為,2012年標普500指數公司每股收益全年增幅將有所放緩,約為6.1%,但第四季度有望上漲。標普建議投資者重點布局防御型股票以及以美國本土市場為主的公司股票。