人和商業(yè)2011年年報(bào)顯示,公司全年收入22億元,但從經(jīng)營(yíng)物業(yè)取得的凈租金僅為3.56億元,而公司一年需要支付的現(xiàn)金利息已經(jīng)達(dá)到8億元,償債能力堪憂。
由于拒絕接受業(yè)主方——人和商業(yè)控股有限公司(下稱(chēng)“人和商業(yè)”,01387.HK)提出的一次性付清20年租金的續(xù)約條件,6月14日,無(wú)錫招商城數(shù)千商鋪?zhàn)鈶?hù)開(kāi)始關(guān)門(mén)罷市,至今已持續(xù)數(shù)天。
6月17日下午,《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者在招商城看到,1號(hào)、3號(hào)、4號(hào)、5號(hào)樓地面一層的商鋪基本上處于關(guān)門(mén)狀態(tài),二、三層部分商鋪也未營(yíng)業(yè)。據(jù)悉,一幢樓一層約500~600家商鋪,此次關(guān)門(mén)的商鋪總計(jì)超過(guò)2000家。“關(guān)門(mén)是迫不得已。”多個(gè)商鋪的租戶(hù)向記者反映。
霸王條款的背后,很可能是公司的資金鏈出了問(wèn)題。人和商業(yè)2011年年報(bào)顯示,公司全年收入22億元,但從經(jīng)營(yíng)物業(yè)取得的凈租金僅為3.56億元,而公司一年需要支付的現(xiàn)金利息已經(jīng)達(dá)到8億元,償債能力堪憂。
“霸王條款”遭租戶(hù)反對(duì)
6月初,人和商業(yè)分批約談了部分租戶(hù),并告知這些租戶(hù),現(xiàn)有的租賃合同到期后,租戶(hù)須一次性購(gòu)買(mǎi)商鋪20年經(jīng)營(yíng)使用權(quán),即一次性支付20年租金,否則人和商業(yè)將不再與其續(xù)租。
人和商業(yè)的這一“霸道”要求遭到了租戶(hù)的普遍反對(duì)。
一位自無(wú)錫招商城開(kāi)業(yè)以來(lái)便在此經(jīng)營(yíng)商鋪的租戶(hù)反映,招商城開(kāi)業(yè)至今約八年時(shí)間,前三年一直在賠錢(qián)“養(yǎng)鋪”,這幾年生意剛有起色,根本沒(méi)有能力一次性支付20年租金。
另一位租戶(hù)表示,自己此前按市場(chǎng)價(jià),以30萬(wàn)的價(jià)格接手了一個(gè)6平方米的商鋪,接手時(shí)同時(shí)向無(wú)錫招商城業(yè)主方繳納了相當(dāng)于一年租金20%的攤位費(fèi)以及一筆過(guò)戶(hù)費(fèi),商鋪的合同即將在今年底到期,目前商鋪的租金一年接近2萬(wàn)元,若是按人和商業(yè)此次提出的續(xù)約條件,還要一次性繳納20年租金即至少40萬(wàn)元,那么一個(gè)6平方米的商鋪前后將花去70萬(wàn)元,獲得的卻只是20年經(jīng)營(yíng)權(quán),“太離譜了”。
資料顯示,無(wú)錫招商城是由無(wú)錫市城市投資發(fā)展總公司與香港中長(zhǎng)集團(tuán)投資有限公司組建的無(wú)錫招商城有限公司合資合作開(kāi)發(fā),雙方持股比例分別為20%和80%。
項(xiàng)目占地500畝,規(guī)劃建筑面積60萬(wàn)平方米,2003年8月動(dòng)工以來(lái),目前已建成42萬(wàn)平方米,商鋪主要售賣(mài)服裝、化妝品、鞋具、電子器材和皮革產(chǎn)品等。
2011年1月,人和商業(yè)以總對(duì)價(jià)約26.4億元,收購(gòu)了無(wú)錫招商城100%股權(quán)。
有租戶(hù)向記者反映,在人和商業(yè)收購(gòu)無(wú)錫招商城以前,租戶(hù)與業(yè)主之前的租賃合同為五年一簽,但自從去年人和商業(yè)收購(gòu)招商城后,改為與租戶(hù)一年一簽,這引發(fā)租戶(hù)強(qiáng)烈不滿。
然而,時(shí)隔一年,人和商業(yè)“得寸進(jìn)尺”,要求合約到期租戶(hù)一次性付清20年租金,否則不再續(xù)約。
就在告知現(xiàn)有業(yè)主續(xù)約條件為一次性支付20年租金的同時(shí),人和商業(yè)同時(shí)籌備新一輪招商,對(duì)外出售商鋪20年經(jīng)營(yíng)使用權(quán),作為與現(xiàn)有租戶(hù)談判的籌碼。為此,人和商業(yè)專(zhuān)門(mén)設(shè)立了銷(xiāo)售中心,并在浙江等地打出招商廣告。只是礙于近日數(shù)千商戶(hù)的集體反對(duì),人和商業(yè)的銷(xiāo)售人員對(duì)記者表示,已暫緩銷(xiāo)售。
資金狀況堪憂
由于人和商業(yè)方面拒絕接受采訪,此次對(duì)無(wú)錫招商城業(yè)主突然提出一次性收取20年租金續(xù)約條件的理由不得而知。不過(guò)種種跡象顯示,該行為與公司岌岌可危的資金狀況有著直接關(guān)系。
人和商業(yè)自2008年10月在香港上市后,便開(kāi)始了在全國(guó)大面積的擴(kuò)張。截至去年底,人和商業(yè)在運(yùn)營(yíng)的22個(gè)商場(chǎng)遍布全國(guó)15個(gè)城市,運(yùn)營(yíng)總建筑面積相當(dāng)于139萬(wàn)平方米,公司在13個(gè)城市已有15個(gè)在建商場(chǎng),施工總建筑面積相當(dāng)于156萬(wàn)平方米,另有總建筑面積352萬(wàn)平方米的項(xiàng)目已獲批準(zhǔn)并在籌劃中。
由于人和商業(yè)的主要商業(yè)模式是通過(guò)收購(gòu)各地人防工程的經(jīng)營(yíng)權(quán),將其開(kāi)發(fā)成為地下商城,并通過(guò)出租商鋪或轉(zhuǎn)讓商鋪經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式以獲取回報(bào)。由于只擁有地下商城的經(jīng)營(yíng)權(quán)而非產(chǎn)權(quán),因此人和商業(yè)無(wú)法通過(guò)抵押方式從銀行取得貸款,只能以發(fā)債形式融資。
2010年至今,人和商業(yè)共發(fā)行9億美元優(yōu)先票據(jù),分別將于2015年和2016年到期贖回,其中3億美元優(yōu)先票據(jù)的年利率為11.75%,另外6億美元優(yōu)先票據(jù)的年利率為13%。
根據(jù)人和商業(yè)2011年年報(bào),公司全年收入22億元,但從經(jīng)營(yíng)物業(yè)取得的凈租金僅為3.56億元,而公司一年需要支付的現(xiàn)金利息已經(jīng)達(dá)到8億元,償債能力堪憂。
為此,公司不得不通過(guò)出售項(xiàng)目回籠資金,但2011年人和商業(yè)卻有高達(dá)48億元的應(yīng)收賬款,顯示項(xiàng)目出售后,回款并不順利。這讓人和商業(yè)在發(fā)布2011年業(yè)績(jī)后的第二天即遭信用機(jī)構(gòu)穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)的命運(yùn)。由B1下調(diào)至B3,長(zhǎng)期展望為負(fù)面。
今年以來(lái),人和商業(yè)位于濰坊以及成都等地的項(xiàng)目相繼遭到媒體對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況以及租金收入的質(zhì)疑。
瑞銀5月的一份報(bào)告更是指出,年初至今人和商業(yè)沒(méi)有出售任何商鋪,同時(shí)沒(méi)有交代全年推售計(jì)劃,情況令人失望,估計(jì)今年合約銷(xiāo)售額僅10億元,同比大降71%。
瑞銀還稱(chēng),人和商業(yè)2010年出售的五個(gè)項(xiàng)目中,有16億元應(yīng)收賬款未能收回,預(yù)期今年內(nèi)難以收回,加上逾期半年以上約12億元應(yīng)收賬款,很可能繼續(xù)被拖欠。