日本入市干預、抑制日元升值的風險正在上升。
今年大部分時間日元都缺乏有效反彈的跡象,而且希臘新一輪選舉結果有可能導致避險資金進一步流向日元。面對這種情況,日本央行很有可能將被迫入市拋售日元。
國際貨幣基金組織(IMF)也認可這一點。該機構在年度日本經濟評估報告中稱,避險資金流導致日元匯率估值過高,政府可以使用干預手段,避免市場無序波動。
日本政府正繼續向日本央行施壓,要求后者擴大資產購買計劃規模,幫助抵御日元走強帶來的影響。
日本央行最快周四將舉行政策會議。部分分析師認為,由于潛在價格壓力依然很弱,該行將采取預防性的政策行動。雖然日本經濟增速今年有望達2%,但明年有可能回落至1.75%。
但是,擴大資產購買計劃可能不是解決之道。與全球其他采取寬松貨幣政策以刺激經濟復蘇的央行一樣,日本央行也發現,最近幾個月資產購買計劃對經濟的積極影響正在消退。如果事實果真如此,日元將成為更加重要的政策工具,而對日元走強的容忍度也只可能下降。
如果像許多人擔心的那樣,反對救助計劃的左翼政黨在周日的希臘選舉中上臺,導致該國退出歐元區的幾率進一步上升,則流向日元的避險資金只會增多,日元可能迎來新一輪漲勢。
如果日本政府開始擔心,即便央行放寬政策也無法在現階段給予經濟太多幫助,那么它只會更加迫切地希望遏制日元漲勢,或許會指導日本央行采取各種手段終結日元升值勢頭。