中國掉期利率市場目前的利率水平顯示,中國未來一年中可能降息3至4次,這反映出市場對中國經濟的擔憂加劇,同時也表明,市場預計中國的貨幣政策將有更大幅度的放松。
交易員表示,中國掉期利率市場過去一周的交易量顯著放大。市場利率水平還顯示,接下來的一年中國還有可能再降息1至2次。中國的掉期利率市場以中國官方的一年期存款利率為基準。
某外資銀行交易員表示,預計未來一年中國將降息這么多次可能有點瘋狂,但這顯示出市場對中國經濟未來增長擔憂的嚴重程度。
掉期利率市場近期出現的拋售是在5月12日中國宣布再次下調銀行存款準備金率后開始的。掉期利率市場的走勢顯示,越來越多的投資者愿意收取遠低于基準存款利率的固定利息,這表明他們認為,在掉期利率的合同期限內,一年期存款利率將會有更大幅度的下調。
法國農業信貸集團經濟學家兼策略師科瓦茨認為,中國政府的經濟增長目標面臨的風險在加大,中國可能正在錯過實施適當政策的最佳時機。他稱,法國農業信貸集團依然預計,今年中國的存款準備金率還將再下調150個基點,基準利率也將會下調至多50個基點,不過降息可能會被利率市場化改革所代替。
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