15日起至21日的5個交易日,轉型后的長盛同慶中證800指數分級基金正式進入集中申購期。長盛同慶是國內第一支“合并募集自動分拆類型”的分級基金,也是國內第一支到期的分級基金。而根據長盛基金近日的公告,長盛同慶可分離交易股票基金于5月11日到期后正式轉型為長盛同慶中證800指數分級基金。 面對新同慶集中申贖期和上市期,長盛基金首席產品設計師趙宏宇給出投資者這樣的投資建議:對于同慶A的老持有人,或者希望配置穩定收益的新投資人而言,可以選擇繼續持有,或者在集中申購期申購同慶基金,待新的同慶A和同慶B上市以后,在二級市場上賣出手中拆分出來的同慶B,再買入同慶A,從而回歸到低風險配置,獲得每年“一年定存(稅后)+3.5%”的約定收益。以今年的利率為標準,第一年的約定收益是7%,遠高于國債和各類銀行理財產品;而對于同慶B的持有人,或者希望配置激進的杠桿工具的投資人而言,可以選擇持有或者申購同慶母基金,上市以后賣出手中多余的同慶A,買入同慶B,獲得初始1.67倍的投資杠桿,在今年的上漲行情中可以獲利,同時更專業的投資者也可以運用股指期貨來對沖下跌風險;而界于單純持有同慶A和同慶B之間,投資者還可以多元搭配自己的資產,比如青睞債券的投資者可以持有8份A和2份B;追求更高成長性的投資者可以持有2份A和8份B。 轉型后的新長盛同慶將成為市場上首支中證800指數基金。除了原長盛同慶的客戶可以較為便利地直接轉換為新長盛同慶中證800指數分級基金之外,新同慶基本可以看作為一支新產品。“重要的變化之一就是由主動性投資轉為被動投資,這是從投資標的上的變化。”趙宏宇表示,“再者,收益上也有變化。老的同慶A為5.6%的固定收益不變化,那么新的方案采用浮動收益一年定存+3.5%,按目前利率計算是7%;而同慶B初始杠桿依然是1.67倍。”他介紹說,新的基金方案延續了分級基金的運作模式,新的依然是4:6的結構,A是約定固定收益類,B是杠桿收益類的特征。 據悉,長盛同慶中證800指數分級基金將成為首支復制中證800指數的產品,其投資于股票的資產占基金資產的比例為90%至95%,其中投資于中證800指數成份股和備選成份股的資產不低于股票資產的90%。而中證800的成份股涵蓋滬深300和中證500。其中滬深300占中證800流通市值的比例達到82%,因此中證800的整體表現將與滬深300相似度更高。從風險收益特征上,中證800相當于“增強版”滬深300。 中證800指數較好地擬合了整個市場的行業分布,“其由滬深300和中證500組成,囊括大中小各類成份股,且成份股數量較多,因此理論上其行業分布應該與市場整體的行業分布更接近。從實際情況看,中證800在各個行業的分布上與全市場的平均分布較為相似,除了金融、采掘、機械、石油化工幾個行業與市場平均分布情況差異在1%以上,其他行業與市場行業分布狀況類似。”海通證券基金高級分析師單開佳指出。 單開佳進一步指出,中證800在行業分布上偏重金融,其自由流通市值占比近25%,緊隨其后的是機械設備、采掘和金屬非金屬。此外,在前10大行業中,非周期的食品飲料、醫藥生物占比也較高。如果從成份股個數來看,中證800成份股數量最多的前5個行業分別為機械設備、金屬非金屬、石油化工、醫藥生物和房地產。同時,中證800指數在電子、交運倉儲、公用事業等行業的占比雖然不高,但成份股數量卻很多,可見中證800指數也較好地吸納了一些規模較小但發展潛力較大的中小公司。 對比中證800行業分布與滬深300和中證500的行業分布,可以看到中證800行業分布上依然與滬深300相似度較高,但由于滬深300和中證500在行業分布上差異很大,因此中證800的行業分布中和了兩個指數的特征,比滬深300更平衡。比如,滬深300在金融上的占比超過30%,而中證800指數為25%左右。 對于未來的投資策略,長盛基金表示,考慮到今年來特別是近期制度和政策“暖風”頻吹,藍籌行情持續發酵,未來伴隨著有色、煤炭等藍籌板塊的持續走強,強周期品種的低估值藍籌股將轉而成為市場主線。長城證券認為,在“藍籌”行情中,多數行業將會跑輸指數,鎖定指數基金將是一個不錯的選擇。因此,跟蹤偏中大盤風格的長盛同慶中證800指數分級基金,或將成為投資者掘金藍籌行情的一大利器。
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