眼下，信托公司對地方融資平臺的熱情越來越高，但財務壓力頗高的融資平臺是否會引爆信托的兌付風險？
　　據《經濟參考報》記者不完全統計，從4月份以來，包括中融、國元、中鐵等多家信托公司發行了43款地方融資平臺類信托產品，其中單個產品規模最高的近5億。
　　但是，在經濟增速下滑明顯的情況下，地方政府的財政壓力加大了信托兌付風險。也有業內人士警示，針對融資平臺信貸背后的違約風險仍然停留在銀行體系內，地方融資平臺通過信托途徑融資則是將風險轉嫁給了社會資金，需警惕未來的違約風險。
　　所幸，監管部門對這一現象已有所警覺。據《經濟參考報》記者了解，多地銀監部門近期對轄內信托公司進行了風險提示，要求限制融資平臺類產品。但目前，各家信托公司對這類業務仍趨之若鶩。
　　用益信托的一項統計可佐證平臺項目的升溫，去年全年基礎設施信托共發行401只，平均年收益率為8.78%。而今年前4月，就發行了158只基礎設施信托，平均年收益率達9.29%。
　　另據了解，今年發行的政信合作產品中，規模最大的是中信信托“中信盛景·天津區域發展基金集合資金信托計劃”，這一產品分為三期，計劃募集資金30億元。長安信托“天津城投應收債權買入返售集合資金信托計劃”，發行規模也達20億元，均用于向天津城市基礎設施建設投資集團有限公司發放流動資金貸款。
　　更有一些信托公司把融資平臺項目產品做成了系列。安徽省國資背景的國元信托，今年以來推出了皖北振興發展系列、皖江城市帶系列等系列產品。其中，最近力推的皖江城市帶系列產品，為銅陵、宣城、滁州等地城投公司募集了大量資金。
　　“地方政府需要大量基建資金，而信托公司在房地產信托、銀信合作等業務受限之后在尋求新的業務突破口。”對于日漸升溫的地方平臺類政信合作產品，一家信托公司研發部門負責人對記者表示，今年以來60%融資平臺類業務都是采用BT(融資平臺代建、地方政府回購)方式將政府信用納入其中，納入財政預算的應收賬款作為信托計劃還款來源。
　　用益信托首席分析師李旸對《經濟參考報》表示，近期融資平臺類項目增多，跟整個市場環境有關。地方融資平臺進行基礎設施建設需要資金支持，同時信托公司開展房地產信托、銀信合作以及證券投資等業務受到限制，有和地方融資平臺開展業務的動力。　
　　不過，東部某信托公司人士告訴記者，最近收到了銀監局針對地方融資平臺的監管文件，在“降舊控新”原則下，按照銀行標準執行政策。該人士還稱，當地銀監局曾口頭要求限制政信合作類項目。
　　當記者向中融信托詢問怎樣理解銀監會相關文件，是否將融資平臺類業務作為業務重點時，該公司一位負責信息披露工作人員表示，信托屬于私募產品，不便發表意見。
　　“基于對銀監會此前下發文件的理解，在地方融資平臺監管問題上，對銀行和信托的要求是一致的。”沿海某省銀監局相關負責人對《經濟參考報》記者說。他所說的文件是《銀監會關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》，該文件要求各銀行原則上不得新增融資平臺貸款。對于今年到期的融資平臺貸款，銀行與平臺要共同制定詳細的還款方案。這一原則被稱為“降舊控新”。
　　在李旸看來，融資平臺類業務能否大量開展取決于監管部門態度。“一些公司做起來，監管部門如果沒有反應，其他信托公司就會跟風，但如果監管層有警覺，就要看監管態度了，畢竟銀監會和政府部門都很關注融資平臺債務問題”，李旸說。
　　有業內人士對信托公司的平臺產品表示擔憂。數據顯示，截至2011年9月末，全國有地方政府融資平臺10468家，平臺貸款余額9.1萬億元。而且，今明兩年將迎來大量平臺貸款集中到期，地方政府的償債壓力進一步加大。一位央企背景信托公司高管對記者稱，一旦監管層對地方融資平臺類業務加以限制，此前發行的信托產品很難繼續募集到資金，也難免會對項目正常運行和兌付產生影響。
　　信托專家孫飛告訴記者，在嚴格的房地產調控政策下，地方政府未來償債能力可能會因土地出讓金減少受到影響，而城投公司等地方融資平臺未來經營活動能否產生充足現金流，是否會出現爛尾工程和項目也值得警惕，一旦出現此類問題都會對信托資金的兌付帶來不利影響。