<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 通達(dá)信凈利率畸高 坐擁2.3億現(xiàn)金被指圈錢
      2012-05-14   作者:匡志勇  來源:第一財經(jīng)日報
       
      【字號

          又一家證券行情軟件商準(zhǔn)備沖刺上市了。9日,著名證券軟件“通達(dá)信”的提供商深圳市財富趨勢科技股份有限公司(下稱“財富趨勢”)公布預(yù)披露的招股說明書。不過該公司無論是毛利率還是凈利率等指標(biāo)都遠(yuǎn)超同花順、大智慧等競爭對手,而其營業(yè)收入規(guī)模偏小、現(xiàn)金持有量偏大等都構(gòu)成闖關(guān)IPO的硬傷。

        凈利率數(shù)倍于同業(yè)

        財富趨勢公布資料顯示,2009年至2011年,該公司營業(yè)收入分別為4669.99萬元、7634.36萬元、8943萬元。同一時間段內(nèi),該公司凈利潤分別為4211.30萬元、6142.09萬元和7097.08萬元。據(jù)《第一財經(jīng)日報(微博)》記者計算,報告期內(nèi),財富趨勢凈利率分別是90.18%、80.45%、79.36%。而根據(jù)同花順2011年年報,其營業(yè)收入和凈利潤分別為21527.5萬元和6173.16萬元,凈利率只有28.68%;大智慧2011年年報則顯示,其營業(yè)收入和凈利潤分別為57082.93萬元和10599.66萬元,凈利率更是只有18.57%。
        根據(jù)該公司披露的營業(yè)利潤數(shù)據(jù)測算,2009年至2011年財富趨勢的毛利率分別為90.44%、93.20%、91.95%。而同期同花順毛利率分別為90.29%、84.66%、81.14%,大智慧分別為83.71%、79.46%、71.02%,東方財富和港股上市的乾隆科技則分別維持在80%左右和70%左右。財富趨勢的毛利率遠(yuǎn)超競爭對手同期表現(xiàn)。如果從凈利率水平看,財富趨勢表現(xiàn)更是畸高。
        對此,財富趨勢在解釋為何如此節(jié)約成本時稱,工資費用是財富趨勢營業(yè)總成本的主要構(gòu)成部分,而公司研發(fā)中心所在地武漢地區(qū)的平均薪酬水平低于東部沿海及一線發(fā)達(dá)城市。2009年~2011年,該公司員工平均月工資為2550.30元、3854.15元和3201.75元,顯著低于同行業(yè)公司。報告期內(nèi),該公司工資費用總額分別為297.10萬元、633.99萬元和613.77萬元,分別占公司同期營業(yè)收入的6.36%、8.30%和6.86%。
        財富趨勢還有一大特點就是銷售費用很低。報告期內(nèi),財富趨勢銷售費用占同期營業(yè)收入的比例分別為0.45%、0.91%和1.72%。其銷售費用金額及占比低于同行業(yè)A股上市公司。財富趨勢解釋,該公司面向機構(gòu)客戶的定向營銷模式使得公司減少了諸多宣傳、推廣費用支出,后續(xù)營銷費用也偏少。但本報從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人員處獲悉:“通達(dá)信在最近幾年來發(fā)展到擁有90家券商客戶,其中有12家券商是總部級合作。其推廣和銷售工作的強度還是很大的,每年五六十萬元的銷售費用估計不夠用。”

        “相關(guān)交易”大幅提升

        財富趨勢的保薦機構(gòu)是銀河證券,而該公司股東名冊上另有兩家券商直投機構(gòu),分別是中信證券旗下的金石投資,海通證券旗下的海通開元。2010年8月31日,金石投資出資2700萬元占財富趨勢3%股份,海通開元出資1800萬元,占2%股份。不過此次入股價格并不低,對應(yīng)財富趨勢2009年經(jīng)營業(yè)績23.74倍的市盈率,對應(yīng)2010年預(yù)測業(yè)績(凈利潤6000萬元)16.67倍的市盈率。
        隨著財富趨勢敲定保薦機構(gòu)和兩大直投機構(gòu),面向銀河證券、中信證券、海通證券等三家券商的銷售又多了一層“聯(lián)系”。報告期內(nèi),面向上述3家券商的交易不僅交易金額逐年大幅提高,交易占比營業(yè)收入也在逐年提升。2009年面向上述3家券商的交易只有215.33萬元,占財富趨勢營收比例只有4.61%。到了去年,類似的交易額提高到754.75萬元,交易占比也提升到8.44%。

        坐擁大把現(xiàn)金有圈錢嫌疑

        企業(yè)上市主要目的是融資,上市為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供資金保障,而財富趨勢并沒有資金短缺問題,反有現(xiàn)金過量的隱憂。
        財富趨勢此次計劃發(fā)行1680萬股,募集4.54億元巨資,分別投向新一代網(wǎng)上交易服務(wù)平臺項目15968萬元,金融數(shù)據(jù)庫及金融終端項目17367萬元,投資顧問服務(wù)平臺項目12056萬元。
        在此次上市前,財富趨勢卻一直坐擁過量現(xiàn)金。截至2011年12月31日,財富趨勢賬面貨幣資金為23139.23萬元,占該公司資產(chǎn)總額的比例為84.14%。在招股說明書上,財富趨勢甚至專門提示貨幣資金管理的風(fēng)險。

        凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關(guān)新聞:
      · 海達(dá)股份IPO中途擱淺 詢價機構(gòu)"喜新厭舊" 2012-05-11
      · 光大銀行已提交香港IPO申請 2012-05-10
      · 中企IPO規(guī)模降至全球第二 2012-05-10
      · 秋盛資源IPO三大隱憂 前后腳增資價差一倍 2012-05-09
      · IPO新政實施在即 小散需理性應(yīng)對 2012-05-09
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉(zhuǎn)型,還須變革戶籍制度
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 三a四a视频在线观看 | 亚洲欧美色一区二区三区 | 一级AV在线免费观看 | 亚洲香蕉伊综合在人在线观看 | 亚洲五码中文字幕 | 亚洲国产婷婷综合在线精品 |