盡管4月份匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)初值回升至49.1,但仍連續六個月處于枯榮分水嶺下方,加之就業指數仍未出現明顯回暖,因此,分析人士認為,二季度貨幣及財政政策微調力度可能繼續加大。 匯豐昨日公布數據顯示,4月匯豐中國PMI初值為49.1,較3月份終值回升0.8個百分點。不過,這已經是該數據連續六個月低于50的枯榮分水嶺。 從分項數據來看,4月份幾大重要指數也紛紛出現回升或下滑幅度放緩的情況。4月新訂單指數由3月的47.4升至48.9;產出價格指數也從3月的47.3回升至49.1,創下六個月高位;新訂單指數仍在50以下,但下滑的幅度較3月的47.4有所放緩至48.9,其中新出口訂單指數更是達到三個月來新高,從3月的47.7反彈至4月的49.8。 對此,匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示,“4月制造業PMI初值回升,說明此前微調政策的效果顯現,所以對經濟增長出現急劇放緩的擔憂可以有所緩解。” 此前國家統計局公布數據顯示,經濟增速連續五個季度出現下滑,今年一季度經濟增速回落至8.1%,大大低于市場預期。而在出口持續低迷,投資增速也不穩的情況下,市場對未來經濟增長難免有所擔心。 但近期多項數據均顯示,前期寬松政策的效果正在顯現。3月份,規模以上工業增加值同比實際增長11.9%,比1-2月份加快0.5個百分點。而3月份新增貸款也超過萬億元。這在一定程度上可以減少對經濟增速下滑的擔憂。 值得注意的是,4月匯豐PMI分項指數中,就業指數以及增長前景仍未有明顯回暖,其中,就業指數僅從48.5略升至48.7,產成品庫存仍在增加,由此前的48.2又回到50.1。因而用新訂單減產成品庫存衡量的增長動力指標4月進一步下滑。 在此背景下,屈宏斌認為,二季度貨幣及財政政策微調力度可能繼續加力,“預計二季度仍有兩次共計100個基點的準備金率下調,最快未來幾周就可能下調。” 據了解,國家統計局將于5月1日公布4月份PMI數據,市場普遍預計4月PMI會出現小幅反彈,而此前PMI已經連續四個月上漲。
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