滬深300股指期貨2010年4月16日成功上市，迄今已滿兩周年。市場運行安全、平穩，順利實現高標準、穩起步的預期目標。記者從有關部門了解到，截至3月中旬，累計開戶9萬多戶。包括52家證券公司、14家基金公司、1家信托公司等在內的特殊法人機構參與股指期貨市場。
　　專家表示，金融機構的全面介入，是股指期貨兩周年的重要成果和特征。包括證券公司、基金公司等在內的機構投資者，已成為股指期貨市場安全平穩運行、功能有效發揮的中流砥柱，是市場最主要、最具代表性、介入最深的核心力量。

　　機構參與：

　　券商、基金、信托“三箭齊發”

　　截至3月中旬，包括52家證券公司、14家基金公司、1家信托公司等在內的特殊法人機構參與股指期貨市場。機構投資者參與交易類型以套期保值交易為主，同時包括套利、投機交易。各類機構通過積極運用股指期貨，規避股市價格波動風險，優化資產配置，尋求絕對收益，取得良好效果。
　　證券公司方面，截至3月中旬，共計52家證券公司開戶，其中：開立證券自營賬戶52個、資產管理賬戶95個。通過參與股指期貨交易，證券公司在2011年實現“萬綠叢中一點紅”，取得較好收益。在自營方面，券商自營業務運用股指期貨保值避險，減少了因股價下跌帶來的損失，有效平滑了自營業務波動，實現可觀盈利。在資產管理方面，通過運用股指期貨進行套期保值、套利交易，絕大部分產品獲得了正收益。在融資融券方面，目前，約6家證券公司運用股指期貨進行融券套保交易。2011年，證券公司融券業務保持快速增長，對券商利息收入和傭金收入均產生明顯增厚作用。
　　基金公司方面，共計14家基金公司參與股指期貨交易。在基金專戶方面，共計68個基金專戶產品參與股指期貨交易。2011年，基金專戶運用股指期貨也實現了一定盈利。全年新發行119只基金專戶產品中，有近六分之一明確將股指期貨作為投資標的，大部分均實現正收益。在公募基金方面，今年2月初，中國證監會正式宣布公募基金參與股指期貨各項工作準備就緒，據統計目前具備投資股指期貨條件的股票型基金和混合基金約40只，現已有4只公募基金開戶交易。隨著市場逐步發展，公募基金將逐步有序參與。
　　信托方面，參與股指期貨剛剛起步。目前，在中國銀監會、中國證監會的統一部署下，信托參與股指期貨交易的業務指引已經頒布，銀監會已批準部分信托公司參與股指期貨交易。截至3月中旬，已有1個信托產品開戶。據統計，2011年全市場共發行陽光私募產品696只，同比增長42.6%。隨著市場逐步發展及信托公司陸續獲得許可，信托參與股指期貨將穩步增加。

　　運行效果：

　　證券市場出現兩大改變

　　兩年來，股指期貨市場總體運行平穩、理性、規范、成熟，市場監管嚴格，交易秩序良好。截至2012年3月中旬，累計開戶9萬多戶。市場流動性較好，開戶數與成交量不溫不火。滬深300股指期貨與現貨指數保持高度相關性，主力合約與滬深300指數相關系數達99.6%，基差率較低，市場成熟度較高。近月合約為主力合約，交易最為活躍，占市場總成交的90%以上，符合成熟市場一般規律。市場持倉穩步增長，成交持倉比逐漸接近海外成熟市場水平。股指期貨交割順利，交割日合約價格走勢平穩，收斂性好，各合約交割量較低，沒有出現“到期日效應”。
　　隨著機構投資者的逐步參與，市場功能逐步發揮，證券市場出現了一些新的積極跡象，最為突出的表現為“兩大改變”。
　　一是提供避險工具，促進避險文化形成。股指期貨的推出，逐步改變了機構 “高拋低吸”，通過頻繁買賣股票來盈利的模式。積極運用期貨產品，進行“期貨替代”，變現貨交易為期貨交易，減少在現貨市場上的頻繁操作。在股市持續下跌時，敢于穩定持股，堅持價值投資，大大減少了股票換手率。股指期貨上市以來，證券公司明顯增加了對大盤藍籌股的投資力度，持倉組合中大盤藍籌股比重大幅增加。
　　二是促進市場創新，拓展市場廣度與深度。股指期貨的推出，促進金融工程技術更廣泛地應用，套利交易、程序交易、算法交易、對沖交易、數量化交易等各類交易策略紛紛涌現。借助各種策略，機構逐步改變了在缺少基礎性風險管理工具的市場環境下，長期處于低水平、同質化競爭的狀態。機構利用股指期貨進行產品創新和業務領域拓展，提升了市場交易技術含量，機構在人才、產品開發、技術、風控等方面的 “超散戶”優勢逐步顯現，市場結構向成熟化方向演進。
　　專家表示，股指期貨上市運行兩年來，市場總體仍處于自我完善、自我成長階段，未來規范發展的路還很長，還需精心呵護、耐心培育。