“他敗在太著急。”一位曾在李衛(wèi)星打算收購(gòu)上海項(xiàng)目時(shí)與他有過(guò)接觸的人表示，“由于出讓方給出的價(jià)格很低，他甚至沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目做盡職調(diào)查，就決定買(mǎi)下了。”
　　一年前，剛剛踏入上海地產(chǎn)界的浙江四兄集團(tuán)董事長(zhǎng)李衛(wèi)星，一定不曾料到自己會(huì)有“出事”的一天，那時(shí)的他雄心勃勃。
　　“如果一項(xiàng)投資，大部分人都看好，大部分人都想去參與，那么，基本上它的盈利空間就很小了；反之，大部分人都不看好，很有可能是蘊(yùn)含著巨大商機(jī)。”李衛(wèi)星口中被“大部分人都不看好”卻“蘊(yùn)含著巨大商機(jī)”的投資，指的是收購(gòu)“爛尾”商業(yè)項(xiàng)目，重新裝修再分割散售。
　　這一雄心勃勃投資計(jì)劃據(jù)說(shuō)在他的腦海中盤(pán)旋已久。
　　“去年初，當(dāng)李衛(wèi)星得知一家名為上海興宇集團(tuán)的房地產(chǎn)企業(yè)資金出現(xiàn)問(wèn)題，正在尋找收購(gòu)方時(shí)，他已經(jīng)迫不及待。”接近李衛(wèi)星的人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》。
　　此前，他剛剛成功收購(gòu)了位于上海金山朱涇鎮(zhèn)的金山義烏小商品城。
　　讓李衛(wèi)星對(duì)收購(gòu)興宇集團(tuán)產(chǎn)生興趣的原因顯而易見(jiàn)：這家在上海并不出名的企業(yè)，卻在繁華地段擁有多處物業(yè)，包括位于豫園商圈的上海灘商廈、興宇大酒店，以及位于曹家渡商圈的中華商城。
　　李衛(wèi)星看到了實(shí)現(xiàn)自己商業(yè)夢(mèng)想的絕佳機(jī)會(huì)。
　　然而，好景不長(zhǎng)。就在上述四個(gè)項(xiàng)目去年啟動(dòng)租售，并受到市場(chǎng)追捧之際，“爛尾”項(xiàng)目背后龐大的債務(wù)黑洞卻一點(diǎn)點(diǎn)浮現(xiàn)出來(lái)。

　　債務(wù)“黑洞”

　　“四兄集團(tuán)在收購(gòu)過(guò)程中對(duì)擬收購(gòu)企業(yè)的或有債務(wù)預(yù)計(jì)不足，導(dǎo)致去年底企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難，對(duì)外償債出現(xiàn)困難。”知情人士告訴記者。
　　與此同時(shí)，四兄集團(tuán)對(duì)業(yè)主的承諾開(kāi)始逐一破滅——金山項(xiàng)目開(kāi)業(yè)日期一拖再拖，上海灘商廈、興宇大酒店無(wú)法過(guò)戶辦理產(chǎn)證，而中華商城項(xiàng)目在出租后卻絲毫未有裝修跡象……這引起了業(yè)主的恐慌。
　　“涉嫌非法吸收公眾存款”，這是上月初李衛(wèi)星被上海經(jīng)偵總隊(duì)帶走時(shí)涉嫌的罪名。
　　“他敗在太著急。”一位曾在李衛(wèi)星打算收購(gòu)上海項(xiàng)目時(shí)與他有過(guò)接觸的人表示，“由于出讓方給出的價(jià)格很低，他甚至沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目做盡職調(diào)查，就決定買(mǎi)下了。”
　　去年初，在李衛(wèi)星的主導(dǎo)下，四兄集團(tuán)開(kāi)始收購(gòu)興宇集團(tuán)及旗下多處物業(yè)。不過(guò)，收購(gòu)的實(shí)際出資方撲朔迷離。
　　雖然頭銜是四兄集團(tuán)董事長(zhǎng)，李衛(wèi)星本人并不持有四兄集團(tuán)股份，而受讓原興宇集團(tuán)股份的也非四兄集團(tuán)，而是兩位自然人。
　　記者了解到，興宇大酒店的項(xiàng)目公司為上海亞興實(shí)業(yè)有限公司（下稱“亞興實(shí)業(yè)”），上海灘商廈的項(xiàng)目公司為上海浦順?lè)康禺a(chǎn)有限公司（下稱“浦順?lè)康禺a(chǎn)”），而中華商城的項(xiàng)目公司為上海興天實(shí)業(yè)有限公司（下稱“興天實(shí)業(yè)”），這三家公司的股東均為自然人，與四兄集團(tuán)、興宇集團(tuán)并不存在母子公司關(guān)系。
　　李衛(wèi)星本人除了持有浦順?lè)康禺a(chǎn)60%的股權(quán)，在其他項(xiàng)目公司中均無(wú)股份。
　　不過(guò)可以確定的是，上述三家項(xiàng)目公司與四兄集團(tuán)、興宇集團(tuán)之間確實(shí)存在著某些形式的關(guān)聯(lián)關(guān)系：四兄集團(tuán)的大股東同時(shí)也是浦順?lè)康禺a(chǎn)的股東，并且在亞興實(shí)業(yè)和興宇集團(tuán)出任法人，而興天實(shí)業(yè)的其中一位股東兼法人則是興宇集團(tuán)的股東之一。
　　“復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)反映出被收購(gòu)項(xiàng)目背后可能存在復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。”有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
　　而與收購(gòu)資金來(lái)源成謎一樣，業(yè)主購(gòu)買(mǎi)、租賃上述物業(yè)時(shí)所支付款項(xiàng)的去向也不甚清晰。
　　中華商城業(yè)主向記者出示的材料顯示，與他們簽訂商鋪?zhàn)赓U合同的公司為興天實(shí)業(yè)，而收款方顯示為四兄實(shí)業(yè)。上海灘商廈的業(yè)主也向記者反映，與他們簽購(gòu)房合同的公司是浦順?lè)康禺a(chǎn)，但收款方同樣是四兄實(shí)業(yè)。
　　“業(yè)主支付的款項(xiàng)很可能被用于償還項(xiàng)目以前背負(fù)的債務(wù)。”知情人士透露。
　　四兄集團(tuán)一位內(nèi)部人士也向記者證實(shí)，在完成對(duì)興宇集團(tuán)收購(gòu)后，曾有多位債權(quán)人上門(mén)追債，這些債務(wù)是李衛(wèi)星在收購(gòu)時(shí)并不知情的。
　　而興宇集團(tuán)的工商資料顯示，在這些“或有負(fù)債”中，不乏“高利貸”的身影。
　　一份于去年8月3日簽訂的借款合同顯示，李衛(wèi)星出任法人的興宇集團(tuán)曾向一位黃姓自然人借款8000萬(wàn)元，借款人的聯(lián)系地址顯示為浙江溫州。
　　借款的期限為2011年8月3日至2011年11月3日，月借款利息達(dá)到1.8%，合同還規(guī)定，如逾期還款，將按每日未還款總額1%計(jì)違約金。作為擔(dān)保，興宇集團(tuán)已將公司95%的股權(quán)抵押給了借款人。
　　不過(guò)工商資料中并未有這部分股權(quán)出質(zhì)注銷登記通知書(shū)，表示該筆借款有可能尚未還清。
　　這與四兄集團(tuán)傳出資金鏈斷裂的消息不謀而合。

　　誰(shuí)來(lái)接盤(pán)

　　如今，誰(shuí)會(huì)接盤(pán)四兄集團(tuán)成為如今最大的懸念。
　　一位自稱某國(guó)有資產(chǎn)管理公司的人士透露，早在去年，四兄集團(tuán)便主動(dòng)與他們接洽，商討收購(gòu)事宜。
　　“如果不是因?yàn)槔钚l(wèi)星突然"出事"，很可能已經(jīng)完成對(duì)興宇大酒店和上海灘商廈項(xiàng)目的盡職調(diào)查。”上述人士表示，“不過(guò)一旦李衛(wèi)星事件被定性為刑事案件，我想恐怕任何企業(yè)、資產(chǎn)管理公司都不再敢接手了。”
　　記者從可靠途徑獲悉，兩家上海本地企業(yè)也有意聯(lián)合收購(gòu)四兄集團(tuán)。
　　“四兄的資產(chǎn)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債的。”上述兩家公司透過(guò)中間人向記者表示。
　　四兄集團(tuán)一位管理層曾聲稱，興宇大酒店、上海灘商廈、中華商城以及金山義烏小商品城四個(gè)項(xiàng)目的總估值約為65億，公司的總負(fù)債則不超過(guò)25億元。
　　上述說(shuō)法無(wú)從判斷其準(zhǔn)確性。不過(guò)記者得到的書(shū)面材料顯示，上海滬港房地產(chǎn)估價(jià)有限公司確于去年8、9月為興宇大酒店、上海灘商廈、中華商城進(jìn)行過(guò)估值，其中興宇大酒店的評(píng)估價(jià)值達(dá)到9億元，上海灘商廈的評(píng)估值達(dá)到28億元，而中華商城的評(píng)估值為14億元。
　　“目前能夠保護(hù)債權(quán)人和各租戶利益最好的辦法是維持四兄集團(tuán)及所收購(gòu)項(xiàng)目的穩(wěn)定。通過(guò)公司自治和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的辦法予以消化。”上海徐偉奇律師事務(wù)所李杰律師表示，“如能引入具有資金實(shí)力的企業(yè)，各債權(quán)人及租戶的利益或許能得到最佳保障。”
　　不過(guò)眼前的現(xiàn)實(shí)是，沒(méi)有人知道李衛(wèi)星以及四個(gè)項(xiàng)目接下來(lái)的命運(yùn)將怎樣發(fā)展。