據報道,高速公路的毛利率與房地產和白酒不相上下。目前,19家高速公路上市公司中有13家公布了2011年年報,平均毛利率高達56.08%,而房地產行業平均毛利率為39.38%,茅臺的毛利率為90.95%。 對此,很多網民認為,高速公路屬于公共設施,通過融資方式建設并收費還貸也無可厚非,但不能謀取暴利。而且,物價上行壓力也要求盡快降低物流成本,特別是公路高收費。
推高物流成本
署名“周明華”的博文認為,之所以高速路平均毛利率達56%引發公眾廣泛詬病,是源于那個“公”字快給弄沒了。眾所周知,本屬公共基礎設施建設,卻一步步變成了高利潤賺錢的工具。高速公路企業作為經濟組織,適當有利可賺,這無可厚非,但需要慮及其自身對物價的負面帶動作用。帶有基礎性意味的高速路收費,不光是過路付錢那么簡單的事,通過直接增大物流成本,它必使諸多行業和公民的生產、生活成本拉高,影響更多行業的競爭力。 署名為“石述思”的博文認為,即使在茅臺備受追捧的時期,其毛利率也比不上高速公路。有事實為證:茅臺2010年的毛利率為90.95%,而重慶路橋2011年毛利率竟然達到了91.14%。這有助于幫助公眾理解為什么蔥價這么貴:除了游資炒作、“兩桶油”漲價,背后還潛伏著一支雁過拔毛的大軍——各種來路不明的收費公路,學界將其歸為物流成本居高不下的原因。收費公路推高物價,抬高民眾生活成本。
高速公路別脫離“公”字
署名“葉檀”的博文認為,高速公路上市公司高收益、高負債,是地方政府的融資窗口,是撬動當地建設的融資杠桿。這只“金雞”主要是當地政府的,而不是公路使用者與投資者的。通過上市,高速公路徹底脫離公益性質,成為以贏利為惟一目標的經營性資產,在股東權益與公路的公益屬性之間,存在著不可調和的矛盾;高速公路上市公司的地方錢袋性質,讓公路收費成為撬動融資的最佳杠桿;高速公路多元化運作,使高速公路與金融、房地產糾纏在一起,高速公路難以從經營性資產回歸公益性資產真身。 署名“何龍”的博文認為,建設和維護高速公路需要投資和花費,旨在收回成本的收費也許無可厚非,可是從這些高速公路上市公司的奇高毛利率上,我們可知這遠非收回成本那么簡單。據專家透露,一些上市高速公路公司還把獲取的利潤轉到其它行業,比如房地產和金融領域。這些公司能夠越做越大越做越強,依靠的是對路權的壟斷,對收費標準的壟斷。隨著高速公路毛利秘密的曝光,清點高速收費問題的日歷應該同時翻開了。
公路運營模式應改變
署名“余豐慧”的博文認為,一個奇怪現象是,高速公路公司應對取消或者降低收費呼聲時,把自己描繪的困難得不得了;而吸引股市投資者、年底季底表功表業績時卻拿出賺得盆滿缽滿的季報年報。從根本上反思,既然將公路定位為非收費為主和公益性基礎設施的基本屬性,那么,原本就不應該將公路包括高速公路包裝成為公司并上市,這種上市公司的做法就意味著高速收費永遠收下去。從長遠看,必須以“公路公益性基礎設施基本屬性定位”為出發點,從上市公司等體制機制上著手改革我國公路的整體運行運作模式。 署名“葉檀”的博文認為,目前的情況是,收益好的高速公路上市成為魚餌,既融資又發債還搞多元化,使高速公路上市公司成為一盤說不清楚道不明白的非公益、非市場,既公益又市場的“大雜燴”。最好的辦法是,承認收費公路,以投資收益率預測值、風險系數為基準發行市政債,還本付息之后,立即無條件還路于民。
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