自從1992年美國國際數據集團(IDG)在中國成立了第一個外資私募股權投資基金以來，中國私募股權投資業已經走過整整20年的歷程。截至2011年，中國創業投資(VC)/私募股權投資(PE)機構達到3997家，2011年全年披露PE投資案例695起，其中披露金額的643起案例共計投資1740億元，案例數量和金額同比增長分別為91.5%和165.9%。
　　目前，私募股權投資基金作為一種創新的金融投資工具，已成為我國企業融資，特別是中小企業融資的一種重要渠道。私募股權投資基金對促進產業結構升級、促進多層次資本市場建設、完善公司治理結構、提升企業管理水平、推動企業規模擴張、推動中小企業尤其是高新技術企業發展、推動中國經濟轉型及經濟發展等發揮了巨大的作用。
　　經過近十年的發展，中國本土已經涌現了一批具有一定品牌、具有豐富投資經驗和一批經典投資案例的優秀私募股權投資管理機構。2011年前11月，募集完成的基金中有人民幣基金180只，募集到位資金1200億元；外幣基金24只，募集資金約合人民幣830億元。外資私募股權投資機構占據市場主導地位的情況已經被徹底打破，本土機構不論在基金數量、募集資金總額還是項目投資方面的活躍度都超越了外資基金。這為拓寬私募股權投資業資金來源提供了更豐富的市場選擇。
　　但是，目前我國私募股權投資基金的出資人主要還是一些私營企業和富裕的個人；而在國外成熟市場條件下，私募股權投資業資金來源主要是機構投資者，包括養老金、證券基金，以及金融機構、保險機構等。
　　另一方面，我國居民投資方式少，投資收益低。居民傳統的投資方式仍然是儲蓄、國債、基金、股票和房地產。拓寬私募股權投資業資金來源，有利于為居民增加財產性收入提供更多選擇。
　　在私募股權行業日益成熟的背景下，建議拓寬私募股權投資業資金來源，逐步建立起一個包含金融機構、境外資本、保險基金、社保基金、企業年金、企業資金、富裕個人及社會閑余資金在內的多元化資金來源體系，豐富我國多層次資本市場體系建設，更好地服務于國民經濟的轉型升級發展。
　　首先，建議對基金管理人進行分類管理(類似證券公司A、B、C、D、E級五大類11等級)，允許符合條件的私募股權投資管理機構通過公開募集方式籌集基金。通過分類管理，綜合評價基金管理人的市場競爭力、管理水平、財務穩健和風險控制狀況等，同時根據分類結果對不同類別基金管理人在行政許可、監管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率等方面實施區別對待的監管政策。
　　其次，促進符合規定的信托資金“入股”私募股權投資基金。信托是一種重要的投融資渠道，通過規范信托的融資和投資，允許和擴大信托“入股”私募股權投資基金，拓展信托的投資渠道，提高信托的投資收益。信托公司作為專業的金融機構“入股”，也有助于提高私募股權投資基金的管理水平和投資能力。
　　最后，擴大保險資金、社保基金和企業年金等專項資金對私募股權投資基金的投入。截至2011年底，全國城鎮五項社會保險基金的累積結余預計可達2.7萬億元，但社保基金投資私募基金的總體投資比例不超過全國社保基金總資產(按成本計)的10%；保險企業可運用資金余額達57257億元，但保險機構投資未上市企業股權的賬面余額不高于總資產的5%；企業年金投資未上市企業股權還未放開。可研究擴大上述資金投資私募股權基金比例的條件，適時擴大上述資金對私募股權基金的投資。

　　經濟參考報　兩會聲音  遲福林委員：
　　應明確把提高消費率作為政府績效考核的約束性指標。消費率是一個綜合指標，既反映了居民實際收入增長、收入分配格局的調整進程，也反映產業結構、城鄉結構的調整。可以通過加大對消費率指標的考核力度，遏制比較盛行的增長主義傾向，倒逼地方政府推進擴大消費的相關改革，使地方政府的主要關注點從過多的關注GDP轉向更多地關注公共服務等領域。
　　閆冰竹委員：
　　應進一步支持中小銀行發展。通過創新銀行監管方式，按照市場化的原則實行以資產規模和監管評價為主要標準、能上能下的動態監管。另外，在穩步推進利率市場化的同時，建議對廣大中小銀行區別對待，充分考慮中小銀行的承受力，給予一定的政策保護期。
　　周紀昌委員：
　　關于實施“走出去”戰略，我建議建立海外發展基金，增加進出口銀行的信貸規模，鼓勵商業資本輸出。同時，要加大我國橋梁、建筑等領先領域“標準”的輸出力度，以提高出口的質量和效益。
　　王為強委員：
　　當前中小企業經營難的問題仍然比較突出，銀行體系流動性不足和社會層面流動性過剩并存，資金流入實體經濟渠道不暢。應趨利避害發展民間金融，引導民間資本進入金融領域，加速民間借貸活動的立法過程，將充裕的民間資本從“地下”轉為“地上”，并嚴厲打擊非法集資、高利貸融資，以規范民間借貸行為，引導民間資金通過合理渠道流向實體經濟。

(張彬 周煌 王璐 趙東東/搜集整理)