3月12日，視頻網站優酷和土豆這一對“冤家”宣布正式聯姻。雙方給《國際金融報》記者發來的新聞稿顯示，雙方已于3月11日簽訂最終協議，將以100%換股的方式合并，土豆將因此退市，而優酷將繼續在紐約證券交易所交易。合并預計在2012年第三季度完成。
　　對于二者從“冤家”到“夫妻”的突變，昨日，多位業內人士及分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時均表示驚訝。不過，他們普遍認為，在“燒錢”的背景下，二者合并是一種必然，這種強強合作有利于節約成本，減少競爭，是企業利益最大化的選擇。這也標志著行業整合的開始。

　　早有預謀？

　　根據協議條款，自合并生效日起，土豆所有已發行和流通中的A類普通股和B類普通股將退市。合并后的新公司將命名為優酷土豆股份有限公司，優酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約71.5%的股份，土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約28.5%的股份。優酷的美國存托憑證將繼續在紐交所交易，代碼YOKU。
　　昨日，當記者致電一位優酷內部人士欲了解詳情時，該人士表示，公司內部員工也是剛剛得知該消息，對此也感到非常吃驚。
　　值得注意的是，此前雙方一直是以競爭對手、水火不容的姿態示眾。就在一個月前，雙方還就內容版權問題燃起了戰火。
　　“土豆和優酷的合并應該是籌劃已久，此前關于版權的口水戰現在看來或許只是在為此事放煙霧彈。”對于二者關系的突變，互聯網專家唐欣在接受《國際金融報》記者采訪時表示。
　　上述推斷得到了土豆財務顧問兼易凱資本有限公司CEO王冉的證實，“土豆與優酷關于合并的談判從很久之前就開始，甚至在前者上市前就有過接觸。在與優酷敲定協議之前，土豆也曾與行業內的大部分視頻公司接觸。因為成交價格和交易成功概率等因素，土豆最終選擇了優酷。”
　　值得注意的是，早在優酷發布2011年第二季度財報時，當記者提出“優酷是否會收購土豆”時，優酷創始人、董事長兼CEO古永鏘并沒有否認，而是以“優酷永遠持開放態度”的曖昧表態予以回應。
　　對于合并后雙方未來的發展，古永鏘表示，“戰略合并完成后，土豆將保留其品牌和平臺的獨立性，幫助加強和完善優酷土豆的視頻業務。”

　　加速整合

　　在飛象網CEO項立剛看來，之前優酷和土豆所謂的分歧是執行方和資本方分歧的體現。“從執行層來看，雙方是競爭關系，相互開火可以理解，但從資本方來看，利益最大化是主要目的，雙方選擇合并的好處是顯而易見的。不過，雙方能否在業務分割、團隊分配等方面達到很好的融合將決定著新公司的前景。”
　　唐欣認為，在短期內，雙方不會改變原有的模式，但從長期來看，品牌融合也不是不可能。“一種可能性是，優酷主要是版權性質的視頻網站，而土豆則成為UGC（用戶生成內容）平臺”。
　　正略鈞策管理咨詢合伙人王丹青也認為，合并至少可以達到“抱團取暖”的功效。因為視頻行業是高運營成本的資金密集型行業，寬帶、版權這些都需要巨大的投入，用“燒錢”來形容毫不夸張，因此，合并不僅可以促進雙方版權采購成本的下降，收視份額的集中還可以增強品牌和規模效應。
　　事實上，從昨日土豆、優酷發布的2011年第四季度財報和全年財報便可以看出視頻網站的“燒錢”程度。財報顯示，兩家視頻網站均處于虧損狀態：2011年，優酷凈虧損為2730萬美元，土豆網虧損8120萬美元。其中，帶寬費用是兩家視頻網站最大的成本開支，占凈營收的35%以上，而購買版權的支出占30%左右。
　　王丹青告訴記者，隨著廣電、門戶網站等競爭者的加入，視頻網站的競爭將越發激烈，該行業將出現更多的整合，首當其沖的是一些小視頻網站。
　　資深互聯網觀察家、閃聚CEO劉興亮則認為，優酷與土豆合并后將成為視頻行業的巨無霸，其他視頻網站只有走差異化道路才能保持市場份額。
　　對此，唐欣并不認同，“國內的視頻行業現在正處在‘春秋戰國’時期，沒有一個很成功的盈利模式，幾家競爭對手各有各的實力和優勢，因此，很難形成一家獨大的規模壟斷優勢。即便是二者合并之后，也未必能夠完勝騰訊、百度等資本、技術、品牌都很強的對手。”